CFP银行班投资作业-山西仟源制药股份有限公司投资建议
山西仟源制药股份有限公司投资建议
银行
CFP培训班第四小组
理财工作室成员
公司所处行业的基本面情况分析
仟源制药公司所处的行业为医药行业，随着我国国民经济的高速发展、生活环境的变化、人们健康观念的变化和医学模式的转变、以及人口老龄化进程的加快，与
仟源制药企业具体财务状况分析
资产负债表 单位：万元
仟源制药企业具体财务状况分析利润表 单位：万元
仟源制药企业具体财务状况分析现金流量表 单位：万元
公司债务总体规模适度：
公司负债以短期负债为主，且主要是银行借款和应付款项，虽面临一定的短期偿债压力，但公司目前的
盈利能力分析
运用迈克尔波特的五种竞争作用力分析
该公司主营注射用磷霉素钠，这是
谢谢大家！
农行CFP学员培训班税务与遗产课件
包括以下系列课件：
1-税收制度与个人理财.ppt
2-个人所得税筹划要点.ppt
3-个人跨国所得的税务筹划.ppt
4-其他与个人相关税种的筹划.ppt
5-遗产与遗产税制.ppt
6-遗产筹划.ppt
CFP资格认证培训课件修改表-税务（2011.07）.xls
CFP资格认证证培训课程时间分布-税务模块.xls
年终奖最低税负计算表（终版）.xls
收益情况测算表（案例一-附表）.xls
税率说明.doc
税务案例1.2.3.doc
税务案例1-1
王强，今年40岁，在某外企作高管工作。王强的妻子李丽38岁，原为某国营企业职工，现下岗在家。王强已有一套由李丽单位分配的福利房。由于多年积蓄，目前有银行存款80万。王强与妻子商量，想拿出其中的50万左右寻找一个更好的投资渠道，于是便求助于理财师。经过研究，拟采取的几个方案有：(注:不考虑货币的时间价值)
一、住房投资
购买一套精装修酒店式商住两用公寓，面积50平方米，单价每平方米10,000元，持有二年后售出，预计升值30%。另外在持有期间准备出租给个人用于居住，月租金2,000元，同时每月交纳物业费200元。（注：当地规定的契税税率为3%）
二、进行股票投资
以每股10元的价格购买A股票5万股，持有两年左右售出，两年后该股票的预计市价将下跌（以购买时的价格为基础）1.5%;
根据历史资料，预计
1．该股票第一年将进行送红股，送股比例为10送2；
2．该股票第二年将进行派现，每股0.3元
3．该股票第二年派现后还将以资本公积实现转增，预计10股转增1股
（假定营业部的佣金为2‰）
三、创建一个企业，注册资本为50万元
（一）企业的所有者
1．以自己(或妻子)的名义创建
2．两人共同组建
（二）公司的形式
1．个体工商户
2．合伙制企业，各占50%比例
3．有限责任公司
（三）行业选择
1． 服务业
2． 零售业
（四）如果创办企业，王先生还准备拿出15万元购买一辆汽车，这里也有两种方案可供选择：
1．以个人名义购买，然后出租给自己所办的企业，每月收取租费5000元
2．以企业名义购买。
请根据以上资料作出正确的财务决策及合适的税务安排。
解析：
一、住房投资
税务案例2—外籍人士个人所得税筹划案例
Mary是美国公民，在美国的ABC公司工作。2012年4月，ABC公司将Mary调派到其在北京的合资企业龙祥公司担任技术总监，负责某项目的实施。Mary将在北京持续工作3年，期间，每年可以回国探亲两次，每次均不超过一周。
由于Mary同时负责ABC公司在香港的一个项目（ABC公司可以提供Mary在香港公司工作的证明），因此，Mary每个月会到香港出差一次。但是其在香港的逗留期间通常很短，每次均不超过10天。
Mary调到北京以后，美国公司将负担其每月的工资4000美金，北京的合资公司额外负担其在北京的生活补助每月30000元人民币。此外，Mary每个季度还会取得90000元人民币的季度奖金。同时，Mary将在美国的一套房产出租，每月取得租金收入2000美元。
要求：对Mary2012和2013年度在中国期间应该缴纳的个人所得税进行筹划。
注：1、假设美元兑人民币的汇率均为1美元=6.5元人民币
2、中美两国签有税收协定
投资组合优化动态模型.XLS
输入变量
预期收益率标准差
相关系数
1 2 3 4 5
1 100.0% -10.0% 40.0% 0.0% 60.0%
2 -10.0% 100.0% 40.0% 70.0% -10.0%
3 40.0% 40.0% 100.0% 50.0% 70.0%
4 0.0% 70.0% 50.0% 100.0% 70.0%
5 60.0% -10.0% 70.0% 70.0% 100.0%
Outputs
A
B 381.07608388
C. Efficient Efficient
2010年CFP课件（15份PDF文件）
包含以下课件，列表如下：
1_健康保险.pdf
1-税收制度与个人理财.pdf
2_年金保险.pdf
2-个人所得税筹划要点.pdf
3_团体保险.pdf
3-个人跨国所得的税务筹划.pdf
4_寿险产品分析.pdf
4-其他与个人相关税种的筹划.pdf
5_销售与核保.pdf
5-遗产与遗产税制.pdf
6_市场与监管.pdf
6-遗产筹划.pdf
7_保险需求分析与产品选择.pdf
8_案例讨论题.pdf
税务案例1.2.3.pdf
内容示例：
授课大纲
„ 健康保险概述
„ 医疗保险
„ 疾病保险
„ 失能收入损失保险
„ 护理保险
„ 个人健康保险的常见条款
国际
AFP/CFP资格考试制度、认证制度的PPT介绍材料
关于AFP/CFP资格考试制度、认证制度的一份简介性质的材料，制作成了PPT，适合AFP/CFP讲座、AFP/CFP讲课使用。
一、关于CFP与AFP
1-1 什么是CFP
Certified Financial Planner 国际金融理财师
CFP是由各国或地区金融理财标准委员会向那些经过规定的培训，通过了严格的专业考试，具有所要求的金融理财工作经验，并自愿遵守高标准的道德准则的专业人员发放的水平认证证书，其注册商标为 .
根据国家和地区的不同，CFP商标的表现形式包括Certified Financial Planner, CFP, CFPTM 和CFPCM。
1-1 什么是CFP ——CFP体系中的“4E”
1-1 什么是CFP——中国金融理财标准委员会
Financi
CFP临场应试要点
考试时间有三个半小时，比其它四科充裕。因为3个大提可能是由不同老师出题，难易度不一。建议先花一点时间把每个案例题干都看一遍，先选择比较简单的案例作答。子题也是一样简单的先做，来掌握时间。
2)原则上每一个案例应该都会包括原理、投资、保险、福利、税务四大模块，像原理课程的内容已在AFP教过，CFP只是总整理。因此不只是CFP的讲义要看，AFP的讲义也都要看，尤其是理财与法律、特殊理財的部分可以考的地方不少。
3)在CFP按案例分组时认真做案例培养思考模式，就是最好的准备方式。
4)大家不要担心连锁题，就是错一题后下面都跟着错。全球的CFP考试都会尽量避免这种出题方式。
5)看题干时可先把重要的时间点与金额标示出来，可能后面的子题会用到。如果光看子题的条件无法作答，那必定是有些条件设在题干中。
6)已经考过一次没过的考生，应该比第一次应试综合案例者多一点经验吧! 其实上次通过综合案例者也可以上交流平台分享经验。
原则上每一个案例应该都会包括原理、投资、保险、福利、税务四大模块，像原
CFP通过综合案例的一些心得
1、学好综合案例课件；
2、掌握好家庭财务、货币时间价值作退休、房产、教育金规划；
3、复习好税收、福利、保险内容；
4、重视投资规划尤其是投资组合管理和风险控制；
5、细心审题、分配好难易题时间；
6、重视考试大纲列出的重要概念的理解。
CFP资格考试三遍复习法总结
进入正式课程以后，课下要及时复习总结并做总结笔记。部分课件内容前后顺序编排并不甚好，总结时可以自己抓住主线，逐级展开，形成自己的知识架构，同时也是加深理解的过程。形成的总结笔记不但是后面复习的基础，而且也可以成为以后工作应用的备查资料。课后总结不要拖后太久，趁热打铁还是有必要的，建议不要等着所有课程结束后再下手。对于案例制作，希望大家不要等靠要，亲身参与获益良多，这不但对今后的理财工作有帮助,通过案例还可以使你熟悉相应模块所涉及到的理论和方法的运用，加深复习效果，对考试也是有很大好处的。
第一遍复习总结结束后，应即转入第二遍复习，此次复习仍然需要紧靠课件和白皮书，重新捋一遍知识点，同时要按自己架构抓住主线和层次，对于记忆不清理解不透的地方务求解决，并在自己的总结笔记上标出重点难点。比如C的投资部分实际上就是要确立套利的理念，一切应用最终都可以归结到套利理论，其次是掌握好久期；保险重点掌握生命表；福利重点理解标明既定权益、应得未得权益和既得权益的时间轴，以及由此得出的退休规划模型公式；税务部分则满篇皆是要点，但也要
CFP复习资料-保险规划总结
包含：风险管理与保险.doc、保险销售核保与销售.doc、健康保险.doc、健康保险管理办法.doc、年金保险.doc、企业年金管理试行办法23号令.doc、企业年金试行办法.doc、市场与监管.doc、寿险产品分析.doc、团体保险.doc、养老保险管理办法.doc、中华人民共和国保险法.doc等12个文件。
主要内容
（一）定价要素
（二）利润来源
（三）保障分析
（四）产品的精算限制
（一）定价要素
1、影响定价假设的因素
2、定价假设
1、影响定价假设的因素
经济和社会环境
产品的特点
公司的目标
营销渠道
影响定价假设的因素：经济和社会环境
投资收益率、债券及股票市场的状况将影响寿险公司的利率假设
经济衰退伴随着失业率的增长将导致伤残率、退保率等的增长
投资规划讲课要点DOC下载
一、衍生证券之期权
1、期权的价值包括内在价值与时间价值（或“波动性”价值）。不论股票价格如何变动，期权拥有者的损失不会超过获得期权的成本。一般了解期权的上下限。
2、 熟练掌握期权价格与股票价格、无风险利率、到期时间、波动率、红利的关系。
3、 熟练掌握到期日的期权价格。
4、 设 P 和 C 分别代表具有相同执行价格和到期日的同一标的股票的欧式看跌期权和看涨期权的价格，存在以下平价公式：
C ＋ X e^r(T-t) ＝ P ＋ S
要记忆。
5、 掌握二项式期权定价方法以及求解看涨期权价格的过程。这个方法要求熟练掌握期权到期日的价格，理解如何利用套期保值率的概念构造一个无风险组合。
6、 不需要记忆布莱克-舒尔斯看涨期权定价公式，但一定要熟练掌握公式中6个变量的含义以及价格C与其他变量的关系:
C S E Rf T
用平价公