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CFP最后综合案例参考-张亦德马清照夫妇家庭保险规划建议PPT报告

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张亦德马清照夫妇家庭保险规划建议

张先生与妻子马女士为35岁，有子一人(5岁)，月工资(扣除所得税和”三险一金”后)11,000元（其中7,000元来自张先生)；家庭每月供奉双方父母共计400元；
０4年9月以20年按揭贷款买房（总价65万元，年利率5．６%，未偿还本金47万元,年还本息4.4万元）;今年入住前装修花费6万元，家具购置6万元，购置家用电器5万元；
经济型汽车一辆，3年前购置时新车价格12万元；
向亲友举债尚有4万元未还，年利率6%，约定未来3年内还清；
希望儿子未来(18-21岁)能受高等教育,预期未来每年大学费用需额外增加3万元；
家庭年平均生活费用开支48,000元（不含还款与供奉父）；

其他资产情况：
存款： 8,000元
贵重物品(黄金/艺术品) 4,000元
其他(电脑/衣物…. . ) 2 0 , 0 0 0元
家庭希望未来5年内不再举债；
希望建立家庭应急基金(疾病/特殊支出): 50,000元；
希望儿子未来(18-21岁)能受高等教育,预期未来每年大学费用需额外增加3万元；
预计张亦德届满60岁退休，妻子届满55岁退休；
张亦德、马清照年个人消费分别为1.8万元和2万元；
退休后年消费为退休前消费的80%。

未来一段时期主要经济指标如下：
通货膨胀率：4%
房价成长率：8%

CFP最后综合案例参考-张亦德马清照夫妇家庭保险规划建议PPT报告

CFP最后综合案例参考-张亦德马清照夫妇家庭保险规划建议PPT报告

张亦德马清照夫妇家庭保险规划建议

张先生与妻子马女士为35岁，有子一人(5岁)，月工资(扣除所得税和”三险一金”后)11,000元（其中7,000元来自张先生)；家庭每月供奉双方父母共计400元；
０4年9月以20年按揭贷款买房（总价65万元，年利率5．６%，未偿还本金47万元,年还本息4.4万元）;今年入住前装修花费6万元，家具购置6万元，购置家用电器5万元；
经济型汽车一辆，3年前购置时新车价格12万元；
向亲友举债尚有4万元未还，年利率6%，约定未来3年内还清；
希望儿子未来(18-21岁)能受高等教育,预期未来每年大学费用需额外增加3万元；
家庭年平均生活费用开支48,000元（不含还款与供奉父）；

其他资产情况：
存款： 8,000元
贵重物品(黄金/艺术品) 4,000元
其他(电脑/衣物…. . ) 2 0 , 0 0 0元
家庭希望未来5年内不再举债；
希望建立家庭应急基金(疾病/特殊支出): 50,000元；
希望儿子未来(18-21岁)能受高等教育,预期未来每年大学费用需额外增加3万元；
预计张亦德届满60岁退休，妻子届满55岁退休；
张亦德、马清照年个人消费分别为1.8万元和2万元；
退休后年消费为退休前消费的80%。

未来一段时期主要经济指标如下：
通货膨胀率：4%
房价成长率：8%

CFP最后综合案例参考-张亦德马清照夫妇家庭保险规划建议案例展示PPT

CFP最后综合案例参考-张亦德马清照夫妇家庭保险规划建议案例展示PPT

张亦德马清照夫妇家庭保险规划建议

张先生与妻子马女士为35岁，有子一人(5岁)，月工资(扣除所得税和”三险一金”后)11,000元（其中7,000元来自张先生)；家庭每月供奉双方父母共计400元；

家庭年平均生活费用开支48,000元（不含还款与供奉父）；

其他资产情况：
存款： 8,000元
贵重物品(黄金/艺术品) 4,000元
其他(电脑/衣物…. . ) 2 0 , 0 0 0元
家庭希望未来5年内不再举债；
希望建立家庭应急基金(疾病/特殊支出): 50,000元；

退休后年消费为退休前消费的80%。

未来一段时期主要经济指标如下：
通货膨胀率：4%
房价成长率：8%
学费成长率:5%

家庭财务情况分析（1）
家庭资产负债率过高,达到61.37%.固定资产占比过大，达85.56％；流动性资产占比太低，只有0.96%，家庭资产流动性低，变现能力不强。
该家庭总支出比例过高，占年总收入的84.57%;净节余比例过低，仅为15.43%，整个家庭承担风险的能力较差。
张先生一家当前无购买任何商业保险,只有社会保险，保障力度严重不足，需要加强保障
综上所述:张先生家庭处于成长期,房贷比例过重,保险需求处于高峰.该家庭需要以保障为主投资为辅的保险产品，从而加强其整个家庭抵御各种风险的能力。

家庭财务情况分析（2）
保险需求分析——张先生
张先生是家庭收入的最主要来源，一旦发生意外，张先生家庭收入就会严重缩水，对张先生的保费计算宜用生命价值法计算，现有的家庭财务情况对风险的缺乏控制。
因此当务之急是尽快为家庭构建基本保障
保险需求分析——张太太
从家庭现金流量分析表来看，万一张太太发生不幸，则对这个家庭以后的经济生活影响有限，但鉴于目前家庭流动资金不足，为了防范最初的现金流缺口张太太也需要一定的保险。
鉴于此种情况，我们建议张太太必要保险额度定为5万元。
详情如下：

保险建议
保险建议——张先生
保险建议（一）
通过对张先生目前的资产负债情况的分析，我们选择了低保费高保障的定期寿险73万元（含保险缺口68万元和应急基金5万元），期限20年，为提供更充足的保障，我们建议加入附加意外伤害险10万，以及缴费20年、金额10万的两全险。可以保持张先生发生意外后家庭的财务稳定，并且两全险在满期后还可以获得10万元的满期保额。

保险建议——张太太
保险建议（二）

CFP最后综合案例-林天赐理财规划案例展示PPT报告书+XLS表（2011版）

这是一份CFP分组报告案例2011最后综合案例：林天赐理财规划案例展示，包括林天赐理财规划案例展示PPT报告书+XLS表（2011版）。

摘录：

二、理财规划报告书摘要:
1. 理财规划目的:以全方位的观点衡量应如何安排保险与投资来达到理财目标。
2. 客户背景:客户为外资企业主管，45岁，配偶40岁，儿子12岁，女儿8岁。
3. 资产负债状况: 以2010年底市价计算，总资产520万元，总负债120,8000元，财务结构健全。资产中自用资产占21%，生息资产中19%为国债及存款等收益性资产，29%为股票基金与实业投资等成长性资产，49%为房产投资，既得权益2%,流动性资产占0.5%, ‚仅可支应1.5个月的紧急预备金需求，2010年的投资报酬率11%,主要包括处理一处投资性房产的收入与出售股票资本利得,若不含则不到5%,仍属偏低。
4.收入支出状况: 家庭税后年收入达75.2万元，年支出23.4万元， ，可依照客户风险属性规划基金定投或缴储蓄险保费。
5. 理财目标: 依序为两个子女在国内大学毕业后送出国留学2年取得硕士学位， ，3年后换车20万元，均以现值计算。
6.生涯模拟在收入以5%稳健成长且退休年金都可领到的假设下，要达到 ，可在稍高的支出成长率下达成目标。
7. 保险产品配置计划

三、基本状况介绍:一般或特殊需求，对象范围与限制
1.理财规划的目的:规划购房、子女教育与退休等一般性需求
2. 客户基本状况
林天赐先生现年45岁，已婚，目前在北京市某外资企业担任管理部经理，家庭成员如下:
姓名 年龄 关系 职业 保险状况 退休计划
林天赐 45 本人 个体户，税前年收入300,000元。两年前加入社保。目前养老金账户有4,000元. 投保缴费20年终身寿险500,000元，年保费18,000元已缴5年， 现金价值52,500元 60岁退休

3. 规划范围: 因为客户详细提供所有财务信息，因此可以做全方位理财规划。
4. 规划限制:

八、金融产品配置计划
一) 保险产品配置计划
建议应加保险种 被保险人 应加保保额 建议保险公司 需缴费期 预估保费 受益人
定期寿险 林天赐 $0 新华人寿定期寿险 15 $0 孟成真

九、就所建议的投资产品，告知客户可能的风险
1) 流动性风险: 急需变现时可能的损失
2) 市场风险: 市场价格可能不涨反跌

XLS表格，包括：资产负债、现金流量、税负计算、保险规划、生涯仿真、投资规划、财务分析、退休规划等系列表格制作！

资产 金额 比重 负债与权益
现金 $5,000 0.10% 信用卡循环信用
活存 $15,000 0.29% 已购物分期付款余额
货币市场基金 $0 0.00% 其他消费负债
流动性资产 $20,000 0.38% 消费负债
定存 $380,000 7.31% 投资用房产贷款　
外币存款 $0 0.00% 金融投资贷款
教育储蓄存款 $0 0.00% 投资负债
国债 $350,000 6.73% 汽车贷款
债券型基金 $50,000 0.96% 住房公积金贷款
应收款项 $0 0.00% 自用房产贷款

家庭所得项目 本人 配偶 家庭合计 占收入% 家庭支出项目 本人
工资薪津所得 $0 $46,630 $46,630 6.20% 食品饮料 $14,400
个体工商户经营所得 $204,690 $0 $204,690 27.21% 衣着服饰 $7,200
劳务报酬所得 $47,520 $0 $47,520 6.32% 房租支出 $0
稿酬所得 $0 $4,440 $4,440 0.59% 家用服务 $4,800
特许权使用费所得 $0 $0 $0 0.00% 交通通讯 $9,600
利息股息红利所得 $101,200 $3,000 $104,200 13.85% 教育支出 $8,000
财产租赁所得 $46,561 $19,147 $65,708 8.74% 娱乐 $4,800
财产转让所得 $0 $229,000 $229,000 30.44% 医疗保健 $3,600

CFP培训班最后综合案例-王自强理财规划案例展示PPT报告书

这是一份CFP分组报告案例最后综合案例：王自强理财规划案例展示，包括王自强理财规划案例展示PPT报告书。PPT制作完美，适合参考！

王自强理财规划

情况介绍

情况介绍
情况介绍
张怡君小姐为国营事业员工，年资已有18年。目前的月税前工资为每月5,000元，预计以后每年增加200元。每月房租净收入为3,000元，需支付自己与女儿的生活费用每月4,000元。
情况介绍
理财目标
王先生与张小姐于一年前认识，打算在最近结婚。由于双方都是再婚且各有子女，打算就订定婚前协议书，婚后互为对方买保险，并订定遗嘱。

王先生过去五年的事业盈余除了家用外都用来扩充鞋厂的规模，目前获利已较稳定，希望未来可以

假设条件
假设条件
1、王先生与张小姐的无忧生活年龄皆为90

3、当地目前的平均房价每平米5,000元。

资产负债表
婚后家庭资产负债表
收入支出表
收入支出表
婚后合并收入支出表

根据上述婚前的各项条件，可分别计算出王自强和张怡君的现金流量表
家庭财务诊断
婚前协议
由于双方都是再婚且各有子女，为避免今后不必要的纠纷，签订婚前协议书

婚前协议
婚前公证必带材料：个人的身份证明，如身份证、户口簿，如果结婚需带结婚证。

婚前财产的使用、维修、处分的原则等。
婚前保险等权利的收益继承问题。
准备好上述材料后，双方必须共同亲自到公证处提出公证申请，填写公证的申请表格。办理婚前财产公证每起500元。
婚前协议示范
节税规划
王自强先生目前经营的是个人独资企业，每年应缴所得税：

建议将王自强个人独资企业改制为由他与张怡君的合伙制企业。

此外，建议王自强个人及企业交缴个人公积金与养老金，可以在税前列支，也可以为养老增加一份保障。
购房规划
方案一：将张小姐现居住的50平米的房改房出售可得250000，再加100000现金，得到35万首付款，再贷15年期20万公积金贷款，15年期45万商业贷款的组合贷款。

购房规划
购房规划
方案二：将50平米的用房出租，取得月租金1500元，租十五年，租金现值为26.7万元。将100平米住房转让，

购房规划
结论：上述两种方案都能实现其购房计划，但方案二将投资用房出售会降低未来的租金收入，故建议王自强选择方案一，同时可将张怡君公积金帐户中的余额40000元冲抵贷款。

保险规划
婚前双方投保情况：
1、王自强已投保终身寿险10万元，保费每年2500元，需缴费20年，已缴10年，现金价值有3万元，以女儿为受益人。

保险规划
按遗属需要法，考虑未来5年的家庭支出需
要，计算保险需求为：

保险规划
退休规划——企业变现
清算时鞋厂的资产负债表
退休规划——企业变现

王自强退休时将厂房转让测算：
情况一：当王自强的鞋厂有同行接手时合理的售价为220万元，是鞋厂的资产总额,王自强的净现金收入为50万。
情况二：若以清算价值计算，可变现的现金价值为174万，这其中应收帐款按照80%的比例进行回收、存货按照50%的价值进行变现、固定资产100%变现，净现金收入4万。

退休规划
调整后的理财准备生涯仿真图
投资规划
王先生过去五年的事业盈余除了家用外都用来扩充鞋厂的规模，目前获利已较稳定，希望未来可以分散投资金融商品。

王先生与张小姐两人的资产可以一起运用，但希望投资报酬率可达到5%以上，同时每年的最大损失幅度可控制在5%以内。

风险属性分析
风险属性分析
投资规划
王自强风险承受能力61分；风险态度56分，风险能力属于中高能力。但综合客户家庭情况，风险承受能力并不强,我们建议投资以稳健为主 设定 A=3

投资规划
根据晨星公司提供的基金排名，建议王自强家庭选择以下产品组合：
1、债券型基金：华夏债券基金
2、股票型基金：上投摩根基金
3、配置型基金：宝康灵活基金
4、货币型基金：建信货币基金
5、无风险资产：国债

投资规划——股票估值

流动比例=流动资产-流动负债=1.19
速动比例=速动资产-流动负债=0.42 短期偿债能力一般

CFP培训班综合案例-沈志伟个人税务理财规划案例展示PPT报告书

这是一份CFP分组报告案例最后综合案例：沈志伟先生的个人税务规划理财规划案例展示，包括沈志伟先生的个人税务规划理财规划案例展示PPT报告书。适合参考！

沈志伟先生的个人税务规划

沈志伟先生的个人税务规划

税收案例筹划

一、沈志伟的个人税务规划
沈志伟的个税

二、对员工的税务规划
员工工资税务筹划
一、正式职工纳税：按照月工资1500元和年底兑现奖金。按照月平均3000元计算。
每月工资1500无需纳税。
年底奖金纳税：

规划思路
员工工资税务筹划

三、房产投资规划
职工房产规划1
如该房产是以公司的名义购买：
　a.应缴房产税=
b.公司购建固定资产，折旧费可冲减企业成本，可减少所得税（鉴于沈先生所经营的三公司经营前景较好，所得税将继续维持35％的税率）：

职工房产规划2
如该房产是以个人的名义购买，公司每月支出6万元租金：

租金收入应缴税款=房产税+营业税+城建税及附加+个人所得税
=

四、个人房产出租规划
个人房产出租筹划
个人房产出租筹划
个人房产出租筹划
个人房产出租筹划
个人房产出租筹划
方案一:提高经营单位租金

方案二:降低个人租金
个人房产出租筹划
方案一:假设经营单位月租金为Ｗ

五、李勇的劳务报酬规划
规划前李勇的劳动报酬
如果按照合同约定将李勇的收入一次性核定为劳动报酬 元
李勇应缴纳的个人所得税为：

最终此方案可节约个人所得税为2080-440=1640元

六、房产投资规划
房产投资经营规划
假设沈先生将300万房产以股份形式直接投入公司，每年年末公司分配固定股息给沈先生，预计资本收益率10%，假设房产税减除比例20%。
缴税情况如下：

CFP保险规划案例两则：罗宝玉保险咨询、董逸飞保险案例报告PPT

这是CFP保险规划案例两则：罗宝玉保险咨询、董逸飞保险案例报告PPT案例展示，包括罗宝玉保险咨询、董逸飞保险案例报告PPT理财规划案例展示PPT报告书。适合参考！

董先生保险案例报告
第七、八小组

团队成员
董先生家庭财产情况
其他特别因素

理财师了解到董某对两个孩子都很关爱，并无偏心

董某现任妻子与前任妻子之间有较深的矛盾

董先生的问题:
一、董先生需要考虑遗嘱吗？
董先生需要考虑遗嘱吗？

董先生需要考虑遗嘱吗？
董先生资产负债表
假设

二、 董先生的遗产综合规划方案

一.遗产规划方案
1.财产分配方案
2.保险

董先生的遗产分配方案(不考虑遗产税)

董先生的遗产分配方案
1、由于董先生的现任妻子也是其生意助手，

董先生的遗产分配方案

保险规划方案
负债200万由购买定期寿险解决
大儿子分配不足部分由寿险解决
遗属需要法测算保险需求
应急金 15 万

罗宝玉先生的困惑
人寿保险的功能
一、人寿保险的保障功能
二、人寿保险的储蓄功能
三、人寿保险的理财功能
四、人寿保险的税务筹划功能
寿险产品

到期生存不退保险费，无现金价值
可以用极为低廉的保险费获得一定期限内较大的保险保障
寿险产品的主要特征
2、终身寿险：
提供终身保险保障

保险成本主要依赖于年龄和预定利率的假设
人的预期寿命对年金影响较大
寿险产品的主要特征
5、分红保险：
保单持有人享受经营成果

一人有不幸后，对家庭的影响最小
1、生命价值法
估算家庭成员不幸给家庭造成的净收入
损失。
2、遗属需求法
从需求的角度考虑某个家庭成员不幸后会给家庭带来的现金缺口。

各种寿险产品相配合。

假如A推荐的两全保险年保费为２万元
则A型保险比B型保险每年多交

CFP最后综合案例2011版-单身工程师程辉理财计划报告书

这是一份CFP分组报告案例最后综合案例：单身工程师程辉理财规划案例展示，包括单身工程师程辉理财规划案例展示报告书。

单身工程师理财计划
1．家庭成员背景资料：（收入均为税前）
程辉，27岁，硕士学历，3年前毕业后即在北京市某高科技公司担任IT工程师至今。目前月薪5,000元，每年有10,000元左右的年终奖金，企业提供五险一金，其中住房公积金提拨率为12%，收入成长率估计为8%。由于离乡工作，目前居住于公司免费提供的单身宿舍。每月个人开销只要1,500元。另每年返乡旅费与给父母红包5,000元，每年出国旅游1次的旅费10,000元。资产方面有存款50,000元，股票型基金30,000元，无负债，也没有投保商业保险。目前住房公积金账户余额40,000元，养老金账户余额15,000元。
2．理财目标
1）事业规划-为了提高工作收入，程先生过去3年取得数项IT软体设计的资格证书，现有1家IT软体设计培训机构拟聘请王先生担任讲师，全职讲师平均每月上课15天，税前月薪7,000元，每年有一个月薪资的年终奖金，提供五险一金，但不提供宿舍，收入成长率估计为10%。兼职讲师周末排课，论天计酬每天500元（劳务报酬），每月至少4天，最多8天。程先生想知道在何种情况下应考虑转换工作接受全职，何种情况下应维持目前工作周末兼职，如果做好决策，则下个月起就开始转职或兼职。
2）家庭规划-6个月前在一次联谊活动中认识了现在的女朋友王洁小姐，感情进展顺利。打算一年后结婚，结婚费用估计为10万元。女友目前24岁，为民办幼儿园教师，目前月税前薪资2,500元，收支基本相抵，没有积蓄，尚未加入社保，也无商业保险。打算3年后生一个小孩，教养小孩年费用现值25,000元，算到大学毕业为止。由于夫妻俩都是独生子女，按规定可生第二个小孩，程先生在能力负担许可的前提下希望10年内生第二个小孩。
3）居住规划-婚后需搬出单身宿舍，届时每月可领取住房津贴800元。打算在能力许可下尽快购置90平米住宅作为婚后新房，目前当地的房价每平米20,000元。在未购房前暂时租房，月房租3,000元。程先生想知道何时可以首次购房，如何安排贷款（当地住房公积金贷款每户上限为80万元）？如生第二个小孩，程先生要换房120平米才够住。
4）退休规划-在事业规划决策的基础上，程先生打算60岁退休，退休后每月夫妻的生活费现值为5,000元。考虑程先生但不考虑配偶可领的养老金，以退休后生活25年计算，程先生想知道，只养一个小孩不换房，与养两个小孩且换房的两种情况下，需要达到的投资报酬率与资产配置有什么差异？
3．问题
1）请设定制作本方案所需合理假设，包括贷款利率、房价上涨率、通货膨胀率、各投资工具报酬率。
2）请编制客户的家庭资产负债表与年现金流量表，并作财务诊断分析。
3）请评估客户的风险属性，设定规划中用到的合理投资报酬率与资产配置。
4）请列出上述4项规划中程先生作决策时应考虑的因素，并提出合理的解决方案。
5）请整体衡量客户家庭各生涯阶段所面临的风险，并建议客户如何安排合理的保险。
6）请就客户财务现况，以长期生涯模拟表检验程先生可否同时达成所有的理财目标。
7）请尽量以目前市场上可提供的投资、保险与信贷产品来做推荐。
8）请帮程先生制作一份包括上述内容的家庭理财规划报告书。

CFP最后综合案例2011版-华侨高管华西飞理财计划报告书

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华侨高管的理财计划
1．家庭成员背景资料：（收入均为税前）
华西飞，55岁，为美籍华人，最近刚被美国母公司派驻到中国上海市来担任上海子公司的总经理，与配偶在上海的住房月房租2万元由子公司支付。配偶55岁，为家庭主妇。华先生有两个儿子，一位27岁，目前在美国从事律师工作，经济独立。另一位目前正在美国念大学2年级，大学毕业后加上两年的研究所预估将仍需提供4年的学费，目前每年的学费及生活费预估为4万元美金。目前华先生在上海月薪为10万元人民币，由子公司发放，薪资并以每年3%成长。另华先生为母公司董事会成员，每年另外获得董事酬劳8万元美金。华先生在美国有一栋房子市价约为300万美金，但仍有约100万美金的贷款，房贷利率6%，还有10年才供完，目前这栋房子出租，并收租金每月1万美元。目前华先生在中国的家庭生活费用每月2万元人民币。财产有定存40万美元，2000年初时投资美国的股票基金30万美元，经过10年后市值剩下15万美元。最近10年每年认购未上市母公司的股票，累计面额已达60万美元，过去的现金分红率约为8%。华先生投保终身寿险保单一张，保额20万美元，保费已经缴清，目前现金价值为13万美元。
2．理财目标
1）税务规划-华先生刚到中国任职，以后每年回美国述职2次，开董事会及休假，每次半个月。华先生想知道在中国如何课税，如何申报与是否有节税规划的空间。
2）退休规划-华先生在美国的年资30年，来中国前从母公司的部门副总退休，领到40万美元的退休金（暂放定存）。预备在子公司做到65岁退休，未参加中国社保，但届时可领到10个月的薪资当作退休金。退休后搬回美国居住，年生活费现值4万美元。另想以10年的时间环游世界，年旅费2万美元。退休生活计算到90岁为止。
3）投资房产规划-华先生拥有的母公司股票分红稳定但变现不易。过去投资美国科技股票基金长期亏损，使华先生对金融投资态度较为保守。刚拿到的退休金还未作运用规划，鉴于人民币可能升值，华先生正考虑将在美国的美元存款汇到上海当首付款，以后在中国的净收入用于还贷款月供的房产投资计划，想请理财师做一个包括可负担投资总价、购买标的建议、首付款汇入方式与预期投资回报的可行性分析报告。
4）遗产规划-华先生想订立遗嘱，考虑为两个儿子设立信托。假设美国在2010年以后继续征收遗产税，华先生想知道如何订遗嘱与信托，来兼顾可变性与节税效果。
3．问题
1）请设定制作本方案所需合理假设，包括贷款利率、房价上涨率、通货膨胀率、各投资工具报酬率。
2）请编制客户的家庭资产负债表与年现金流量表，并作财务诊断分析。
3）请评估客户的风险属性，设定规划中用到的合理投资报酬率与资产配置。
4）请列出上述4项规划中华先生作决策时应考虑的因素，并提出合理的解决方案。
5）请整体衡量客户家庭所面临的风险，并建议客户如何调整目前的保单。
6）请就客户财务现况，以长期生涯模拟表检验华先生可否同时达成所有的理财目标。
7）请尽量以目前市场上可提供的投资、保险与信贷产品来做推荐。
8）请帮华先生制作一份包括上述内容的家庭理财规划报告书。

CFP最后综合案例2011版-离婚企业主叶云女士理财计划报告书

这是一份CFP分组报告案例最后综合案例：离婚企业主叶云女士理财规划案例展示，包括离婚企业主叶云女士理财规划案例展示报告书。

离婚企业主的理财计划
1．家庭成员背景资料（收入均为税前）
叶云女士35岁，在浙江义乌市经营小商品批发（个体户），投入资本100万元，加上自有房产抵押贷款100万元，作为批发商品的营运资金，每年净收入约为60万元，有一个儿子8岁，小学在读。自己与儿子的月生活支出1万元。目前名下有存款10万元，一处自住房产，价值200万元，房产抵押贷款100万元，剩余贷款期限12年，等额本利摊还。自用汽车价值30万元。保险方面，叶女士投保大病险保额80万元，年缴保费2万元，还要缴费15年。配偶李浩先生36岁，为民企高管，月税前收入1万元，个人月支出5,000元。有三险一金，目前公积金账户3万元，养老金账户2万元。李先生目前名下有一处投资房产，价值120万元，年租金5万元，投资用住房贷款70万元，剩余贷款期限15年，还有5万元的存款，与市价20万元的国内股票。另外李先生的父亲去年过世，遗嘱中留给他价值50万元的家传古董。叶云女士的婚前财产有存款3万元，李浩先生的婚前财产有存款2万元，股票当时价值5万元，其中3万元的股票保留至今，目前价值10万元，含在20万元股票总值中。
2． 理财目标
1) 离婚规划-因为第三者的介入，准备与结婚9年的先生办理协议离婚。协议共同财产平均分配。离婚后儿子跟叶女士，叶女士还想继续保有现在的住宅、汽车与的批发商的经营，叶女士想知道如何签订离婚协议书来达到上述目标。
2)子女教养规划-儿子的教养费用前10年每年2万元现值，10年后打算送儿子出国留学，由大学至取得硕士学位六年所需要年学费和生活费现值20万元，儿子完成学业后回国创业赞助其创业费用100万元（届时值），有关儿子的费用与前夫分摊一半，纳入离婚协议书中。
3）经营规划-叶女士想将批发商号改为有限公司组织，以利于未来的发展，但是又不想因此增加税负。叶女士想知道可否拟定出一套两全其美的改制方案，包括改制后个人薪资，奖金与分红的规划。
4）退休规划-叶女士打算经营批发公司20年后退休。退休时将批发公司顶让给他人。叶女士想知道若维持现有的经营情况不变，届时批发公司合理的出售价值为多少？加上未来20年的储蓄与投资所得，20年后累计的资产可以供她在退休后30年过何种的生活水准？
3. 问题
1）请设定制作本方案所需合理假设，包括贷款利率、房价上涨率、通货膨胀率、各投资工具报酬率。
2）请编制客户离婚前后的家庭资产负债表与年现金流量表，并作财务诊断分析。
3）请评估客户的风险属性，设定规划中用到的合理投资报酬率与资产配置。
4）请列出上述4项规划中叶女士作决策时应考虑的因素，并提出合理的解决方案。
5）请整体衡量客户家庭所面临的风险，并建议客户离婚后如何调整目前的保单。
6）请就客户财务现况，以长期生涯模拟表检验叶女士可否同时达成所有的理财目标。
7）请尽量以目前市场上可提供的投资、保险与信贷产品来做推荐。
8）请帮叶女士制作一份包括上述内容的家庭理财规划报告书。

CFP最后综合案例2011版-中年高薪夫妻钟金贵家庭理财规划报告书

这是一份CFP分组报告案例最后综合案例：中年高薪夫妻钟金贵家庭理财规划案例展示，包括中年高薪夫妻钟金贵家庭理财规划案例展示报告书。

中年高薪夫妻的创业规划

1．家庭成员背景资料（收入均为税前）
钟金贵先生 40岁，深圳市某房产开发公司室内设计师，目前月薪15,000元，每个设计方案完成后另有绩效奖金5万-10万元，因此平均年税前收入可达25万元。太太40岁为房产代销公司业务经理，目前月薪3,000元虽然不高，但有销售业绩1%的提成，过去一年销售房产20处，销售总值4,000万元，可获得销售奖金40万元。两人都有三险一金。育有一对12岁的双胞胎女儿，每月生活开销10,000元。另有双方父母需要赡养（预计还要15年），合计每月6,000元，女儿学习费用每年合计40,000元。资产方面目前有房子两栋，无贷款。市值各200万元，一间自住，一间出租，月租4,000元。其它金融资产有股票市值50万元， 股票基金市值20万元，存款50万元。国债10万元，利率5%，五年后到期领回。钟先生有20年期储蓄险保额100万元，年缴保费5万元，已缴5年，目前现金价值20万元。
2．理财目标
1) 创业规划-过去10年帮房产公司设计的精装修新房获得好评，加上近年来豪宅讲究个性化的设计，市场需求增加，因此钟先生打算自行开设装潢设计公司专做豪宅的室内设计。钟太太也打算辞去工作，利用过去卖房的人脉来推广业务。预计以资本额100万元成立公司，目标市场为100万元装潢预算的个案，设计费5%就有5万元，预计每月作两案一年就有120万元的收入，成本方面估计房租6万元，设计师助理2人薪资8万元，其他6万元。钟先生想请理财师从机会成本、资金来源与业务风险等各方面提供具体的分析建议。
2) 女儿教育规划-打算让双胞胎女儿中学上国际学校6年，每年学费现值各10万元，到国外念大学与研究所共6年，每年学费生活费现值各5万元美元。
3）购换房规划-预计5年内购买500万元别墅，将父母亲接过来住。如果现金流量足够，可以不卖旧房，现有房产先出租，以后两个女儿出嫁时赠予女儿当新房。
4）退休规划-计划培养女儿到国外留学主修建筑或室内设计，预计12年后学成回国加入公司，以10年期间传承经验，预计22年后62岁时交棒退休。退休生活费现值每月10,000元，70岁前计划环游世界每年预算现值10万元。
3. 问题
1）请设定制作本方案所需合理假设，包括贷款利率、房价上涨率、通货膨胀率、各投资工具报酬率。
2）请编制客户创业前后的家庭资产负债表与年现金流量表，并作财务诊断分析。
3）请评估客户的风险属性，设定规划中用到的合理投资报酬率与资产配置。
4）请列出上述4项规划中钟先生作决策时应考虑的因素，并提出合理的解决方案。
5）请整体衡量客户家庭所面临的风险，并建议客户创业后如何调整目前的保单。
6）请就客户财务现况，以长期生涯模拟表检验钟先生可否同时达成所有的理财目标。
7）请尽量以目前市场上可提供的投资、保险与信贷产品来做推荐。
8）请帮钟先生制作一份包括上述内容的家庭理财规划报告书。

2011年CFP最后分组报告案例-单身工程师程辉理财计划报告书

2011年CFP最后分组报告案例-单身工程师程辉理财计划报告书

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单身工程师理财计划
1．家庭成员背景资料：（收入均为税前）
程辉，27岁，硕士学历，3年前毕业后即在北京市某高科技公司担任IT工程师至今。目前月薪5,000元，每年有10,000元左右的年终奖金，企业提供五险一金，其中住房公积金提拨率为12%，收入成长率估计为8%。由于离乡工作，目前居住于公司免费提供的单身宿舍。每月个人开销只要1,500元。另每年返乡旅费与给父母红包5,000元，每年出国旅游1次的旅费10,000元。资产方面有存款50,000元，股票型基金30,000元，无负债，也没有投保商业保险。目前住房公积金账户余额40,000元，养老金账户余额15,000元。
2．理财目标
1）事业规划-为了提高工作收入，程先生过去3年取得数项IT软体设计的资格证书，现有1家IT软体设计培训机构拟聘请王先生担任讲师，全职讲师平均每月上课15天，税前月薪7,000元，每年有一个月薪资的年终奖金，提供五险一金，但不提供宿舍，收入成长率估计为10%。兼职讲师周末排课，论天计酬每天500元（劳务报酬），每月至少4天，最多8天。程先生想知道在何种情况下应考虑转换工作接受全职，何种情况下应维持目前工作周末兼职，如果做好决策，则下个月起就开始转职或兼职。
2）家庭规划-6个月前在一次联谊活动中认识了现在的女朋友王洁小姐，感情进展顺利。打算一年后结婚，结婚费用估计为10万元。女友目前24岁，为民办幼儿园教师，目前月税前薪资2,500元，收支基本相抵，没有积蓄，尚未加入社保，也无商业保险。打算3年后生一个小孩，教养小孩年费用现值25,000元，算到大学毕业为止。由于夫妻俩都是独生子女，按规定可生第二个小孩，程先生在能力负担许可的前提下希望10年内生第二个小孩。
3）居住规划-婚后需搬出单身宿舍，届时每月可领取住房津贴800元。打算在能力许可下尽快购置90平米住宅作为婚后新房，目前当地的房价每平米20,000元。在未购房前暂时租房，月房租3,000元。程先生想知道何时可以首次购房，如何安排贷款（当地住房公积金贷款每户上限为80万元）？如生第二个小孩，程先生要换房120平米才够住。
4）退休规划-在事业规划决策的基础上，程先生打算60岁退休，退休后每月夫妻的生活费现值为5,000元。考虑程先生但不考虑配偶可领的养老金，以退休后生活25年计算，程先生想知道，只养一个小孩不换房，与养两个小孩且换房的两种情况下，需要达到的投资报酬率与资产配置有什么差异？
3．问题
1）请设定制作本方案所需合理假设，包括贷款利率、房价上涨率、通货膨胀率、各投资工具报酬率。
2）请编制客户的家庭资产负债表与年现金流量表，并作财务诊断分析。
3）请评估客户的风险属性，设定规划中用到的合理投资报酬率与资产配置。
4）请列出上述4项规划中程先生作决策时应考虑的因素，并提出合理的解决方案。
5）请整体衡量客户家庭各生涯阶段所面临的风险，并建议客户如何安排合理的保险。
6）请就客户财务现况，以长期生涯模拟表检验程先生可否同时达成所有的理财目标。
7）请尽量以目前市场上可提供的投资、保险与信贷产品来做推荐。
8）请帮程先生制作一份包括上述内容的家庭理财规划报告书。

2011年CFP最后分组报告案例-华侨高管华西飞理财计划报告书

2011年CFP最后分组报告案例-华侨高管华西飞理财计划报告书

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CFP最后综合案例2011版-华侨高管华西飞理财计划报告书

这是一份CFP分组报告案例最后综合案例：华侨高管华西飞理财规划案例展示，包括华侨高管华西飞理财规划案例展示报告书。

华侨高管的理财计划
1．家庭成员背景资料：（收入均为税前）
华西飞，55岁，为美籍华人，最近刚被美国母公司派驻到中国上海市来担任上海子公司的总经理，与配偶在上海的住房月房租2万元由子公司支付。配偶55岁，为家庭主妇。华先生有两个儿子，一位27岁，目前在美国从事律师工作，经济独立。另一位目前正在美国念大学2年级，大学毕业后加上两年的研究所预估将仍需提供4年的学费，目前每年的学费及生活费预估为4万元美金。目前华先生在上海月薪为10万元人民币，由子公司发放，薪资并以每年3%成长。另华先生为母公司董事会成员，每年另外获得董事酬劳8万元美金。华先生在美国有一栋房子市价约为300万美金，但仍有约100万美金的贷款，房贷利率6%，还有10年才供完，目前这栋房子出租，并收租金每月1万美元。目前华先生在中国的家庭生活费用每月2万元人民币。财产有定存40万美元，2000年初时投资美国的股票基金30万美元，经过10年后市值剩下15万美元。最近10年每年认购未上市母公司的股票，累计面额已达60万美元，过去的现金分红率约为8%。华先生投保终身寿险保单一张，保额20万美元，保费已经缴清，目前现金价值为13万美元。
2．理财目标
1）税务规划-华先生刚到中国任职，以后每年回美国述职2次，开董事会及休假，每次半个月。华先生想知道在中国如何课税，如何申报与是否有节税规划的空间。
2）退休规划-华先生在美国的年资30年，来中国前从母公司的部门副总退休，领到40万美元的退休金（暂放定存）。预备在子公司做到65岁退休，未参加中国社保，但届时可领到10个月的薪资当作退休金。退休后搬回美国居住，年生活费现值4万美元。另想以10年的时间环游世界，年旅费2万美元。退休生活计算到90岁为止。
3）投资房产规划-华先生拥有的母公司股票分红稳定但变现不易。过去投资美国科技股票基金长期亏损，使华先生对金融投资态度较为保守。刚拿到的退休金还未作运用规划，鉴于人民币可能升值，华先生正考虑将在美国的美元存款汇到上海当首付款，以后在中国的净收入用于还贷款月供的房产投资计划，想请理财师做一个包括可负担投资总价、购买标的建议、首付款汇入方式与预期投资回报的可行性分析报告。
4）遗产规划-华先生想订立遗嘱，考虑为两个儿子设立信托。假设美国在2010年以后继续征收遗产税，华先生想知道如何订遗嘱与信托，来兼顾可变性与节税效果。
3．问题
1）请设定制作本方案所需合理假设，包括贷款利率、房价上涨率、通货膨胀率、各投资工具报酬率。
2）请编制客户的家庭资产负债表与年现金流量表，并作财务诊断分析。
3）请评估客户的风险属性，设定规划中用到的合理投资报酬率与资产配置。
4）请列出上述4项规划中华先生作决策时应考虑的因素，并提出合理的解决方案。
5）请整体衡量客户家庭所面临的风险，并建议客户如何调整目前的保单。
6）请就客户财务现况，以长期生涯模拟表检验华先生可否同时达成所有的理财目标。
7）请尽量以目前市场上可提供的投资、保险与信贷产品来做推荐。
8）请帮华先生制作一份包括上述内容的家庭理财规划报告书。

2011年CFP最后分组报告案例-离婚企业主叶云女士理财计划报告书

2011年CFP最后分组报告案例-离婚企业主叶云女士理财计划报告书

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CFP最后综合案例2011版-离婚企业主叶云女士理财计划报告书

这是一份CFP分组报告案例最后综合案例：离婚企业主叶云女士理财规划案例展示，包括离婚企业主叶云女士理财规划案例展示报告书。

离婚企业主的理财计划
1．家庭成员背景资料（收入均为税前）
叶云女士35岁，在浙江义乌市经营小商品批发（个体户），投入资本100万元，加上自有房产抵押贷款100万元，作为批发商品的营运资金，每年净收入约为60万元，有一个儿子8岁，小学在读。自己与儿子的月生活支出1万元。目前名下有存款10万元，一处自住房产，价值200万元，房产抵押贷款100万元，剩余贷款期限12年，等额本利摊还。自用汽车价值30万元。保险方面，叶女士投保大病险保额80万元，年缴保费2万元，还要缴费15年。配偶李浩先生36岁，为民企高管，月税前收入1万元，个人月支出5,000元。有三险一金，目前公积金账户3万元，养老金账户2万元。李先生目前名下有一处投资房产，价值120万元，年租金5万元，投资用住房贷款70万元，剩余贷款期限15年，还有5万元的存款，与市价20万元的国内股票。另外李先生的父亲去年过世，遗嘱中留给他价值50万元的家传古董。叶云女士的婚前财产有存款3万元，李浩先生的婚前财产有存款2万元，股票当时价值5万元，其中3万元的股票保留至今，目前价值10万元，含在20万元股票总值中。
2． 理财目标
1) 离婚规划-因为第三者的介入，准备与结婚9年的先生办理协议离婚。协议共同财产平均分配。离婚后儿子跟叶女士，叶女士还想继续保有现在的住宅、汽车与的批发商的经营，叶女士想知道如何签订离婚协议书来达到上述目标。
2)子女教养规划-儿子的教养费用前10年每年2万元现值，10年后打算送儿子出国留学，由大学至取得硕士学位六年所需要年学费和生活费现值20万元，儿子完成学业后回国创业赞助其创业费用100万元（届时值），有关儿子的费用与前夫分摊一半，纳入离婚协议书中。
3）经营规划-叶女士想将批发商号改为有限公司组织，以利于未来的发展，但是又不想因此增加税负。叶女士想知道可否拟定出一套两全其美的改制方案，包括改制后个人薪资，奖金与分红的规划。
4）退休规划-叶女士打算经营批发公司20年后退休。退休时将批发公司顶让给他人。叶女士想知道若维持现有的经营情况不变，届时批发公司合理的出售价值为多少？加上未来20年的储蓄与投资所得，20年后累计的资产可以供她在退休后30年过何种的生活水准？
3. 问题
1）请设定制作本方案所需合理假设，包括贷款利率、房价上涨率、通货膨胀率、各投资工具报酬率。
2）请编制客户离婚前后的家庭资产负债表与年现金流量表，并作财务诊断分析。
3）请评估客户的风险属性，设定规划中用到的合理投资报酬率与资产配置。
4）请列出上述4项规划中叶女士作决策时应考虑的因素，并提出合理的解决方案。
5）请整体衡量客户家庭所面临的风险，并建议客户离婚后如何调整目前的保单。
6）请就客户财务现况，以长期生涯模拟表检验叶女士可否同时达成所有的理财目标。
7）请尽量以目前市场上可提供的投资、保险与信贷产品来做推荐。
8）请帮叶女士制作一份包括上述内容的家庭理财规划报告书。

2011年CFP最后分组报告案例-中年高薪夫妻钟金贵家庭理财计划报告书

2011年CFP最后分组报告案例-中年高薪夫妻钟金贵家庭理财计划报告书

这是一份2011年CFP分组报告案例最后分组报告案例：中年高薪夫妻钟金贵家庭理财规划案例展示，包括中年高薪夫妻钟金贵家庭理财规划案例展示报告书。

CFP最后综合案例2011版-中年高薪夫妻钟金贵家庭理财规划报告书

这是一份CFP分组报告案例最后综合案例：中年高薪夫妻钟金贵家庭理财规划案例展示，包括中年高薪夫妻钟金贵家庭理财规划案例展示报告书。

中年高薪夫妻的创业规划

1．家庭成员背景资料（收入均为税前）
钟金贵先生 40岁，深圳市某房产开发公司室内设计师，目前月薪15,000元，每个设计方案完成后另有绩效奖金5万-10万元，因此平均年税前收入可达25万元。太太40岁为房产代销公司业务经理，目前月薪3,000元虽然不高，但有销售业绩1%的提成，过去一年销售房产20处，销售总值4,000万元，可获得销售奖金40万元。两人都有三险一金。育有一对12岁的双胞胎女儿，每月生活开销10,000元。另有双方父母需要赡养（预计还要15年），合计每月6,000元，女儿学习费用每年合计40,000元。资产方面目前有房子两栋，无贷款。市值各200万元，一间自住，一间出租，月租4,000元。其它金融资产有股票市值50万元， 股票基金市值20万元，存款50万元。国债10万元，利率5%，五年后到期领回。钟先生有20年期储蓄险保额100万元，年缴保费5万元，已缴5年，目前现金价值20万元。
2．理财目标
1) 创业规划-过去10年帮房产公司设计的精装修新房获得好评，加上近年来豪宅讲究个性化的设计，市场需求增加，因此钟先生打算自行开设装潢设计公司专做豪宅的室内设计。钟太太也打算辞去工作，利用过去卖房的人脉来推广业务。预计以资本额100万元成立公司，目标市场为100万元装潢预算的个案，设计费5%就有5万元，预计每月作两案一年就有120万元的收入，成本方面估计房租6万元，设计师助理2人薪资8万元，其他6万元。钟先生想请理财师从机会成本、资金来源与业务风险等各方面提供具体的分析建议。
2) 女儿教育规划-打算让双胞胎女儿中学上国际学校6年，每年学费现值各10万元，到国外念大学与研究所共6年，每年学费生活费现值各5万元美元。
3）购换房规划-预计5年内购买500万元别墅，将父母亲接过来住。如果现金流量足够，可以不卖旧房，现有房产先出租，以后两个女儿出嫁时赠予女儿当新房。
4）退休规划-计划培养女儿到国外留学主修建筑或室内设计，预计12年后学成回国加入公司，以10年期间传承经验，预计22年后62岁时交棒退休。退休生活费现值每月10,000元，70岁前计划环游世界每年预算现值10万元。
3. 问题
1）请设定制作本方案所需合理假设，包括贷款利率、房价上涨率、通货膨胀率、各投资工具报酬率。
2）请编制客户创业前后的家庭资产负债表与年现金流量表，并作财务诊断分析。
3）请评估客户的风险属性，设定规划中用到的合理投资报酬率与资产配置。
4）请列出上述4项规划中钟先生作决策时应考虑的因素，并提出合理的解决方案。
5）请整体衡量客户家庭所面临的风险，并建议客户创业后如何调整目前的保单。
6）请就客户财务现况，以长期生涯模拟表检验钟先生可否同时达成所有的理财目标。
7）请尽量以目前市场上可提供的投资、保险与信贷产品来做推荐。
8）请帮钟先生制作一份包括上述内容的家庭理财规划报告书。

CFP课件例题三组：退休规划课件例题、养老金课件例题、员工福利课件例题

CFP课件例题三组：退休规划课件例题、养老金课件例题、员工福利课件例题，CFP退休规划课件例题、CFP养老金课件例题、CFP员工福利课件例题

例题1 延期纳税的养老金收入
A先生家庭年养老金需求为30,000元，如果领取养老金的个税率为19％，请计算养老储蓄金额。
税前收入税后收入1 税率 300001 19％ 

例题2 投资收益即期收税和延期收税比较
1,000元税前列支，运行25年，平均投资收益率8%，利息税率20%，则
延期征税后的投资收益为：

例题3 DB计划雇主养老金支付
某公司养老年金计划规定，为每一年企业工龄提供相当于个人退休前5年平均月工资1％的养老金，员工C在本企业工作了28年，平均月工资4,800元，请计算其月公司养老金。
养老金额＝(1％×4,800)×28＝1,344（元）

例题4 IBM点数法养老金计划
在IBM公司，29岁以下者年功点数为7，45岁以上为16，养老金计发公式（月）：点数合（有上限）×点价值（由董事会确定）＝乘积（月养老金）
员工C累积50点，一个点折合18美金，计算其月养老金支付额：

例题5 投资收益和养老储蓄目标
A先生今年刚满40岁，年薪12万元，计划开每年年末按薪酬10％定期进行养老储蓄，委托银行理财，年满60岁时的养老储蓄目标额为40万元人民币。请计算理财师给出的年均收益率。

案例分析
某公司于2009年1月建立了企业年金计划，年金方案相关规定如下：
（1） 计划采取DC和DB相结合的模式，以解决中人的待遇衔接问题
（2） 在公司工作满15年，10年内退休（含10年）的为中人
（3） 中人的最低企业年金待遇的计算公式为：
12000 ×（1＋通货膨胀率）^缴费年限（<=10年）
（4） DC的缴费水平（雇主缴费）为当前工资水平× 4%，非中人或退休时待遇高于最低待遇水平的，只领取DC积累的部分
（5） DB模式的企业年金基金每年从企业的总缴费中提取一定的比率计入企业账户，并计算受益员工的个人权益。在员工离职或退休时，DB权益归属员工。
（6） 各参数假设为：退休前的投资收益率为5％，退休后的投资收益率为3％，工资增长率为5％，通货膨胀率为3％
（7） 张先生2009年满52岁，在公司工作了20年，2009年的年薪72000元，退休后可从企业领取15年的企业年金，暂不考虑企业及个人所得税问题。
问题一：工作至退休，DC计划的积累额？是否享受中人补偿？如需中人补偿，从当前开始企业每年还需为DB计划缴纳多少金额?
问题二：如果五年后（2014年初）离开公司，退休时可以领取的企业年金待遇水平是多少？（本案例中所涉及的年金均为期末年金）
问题一解答：工作至60岁从本企业退休：

例题9 企业年金缴费的税务处理
某公司企业年金方案规定，员工缴费是个人薪酬总额的4％，公司配款比例是1:1，该公司配款进入个人账户部分按照工资薪金所得征收个人所得税。员工D先生个人薪酬总额8,000元，请计算公司为其配款额，每月记入其个人账户的资金总额（暂不考虑归属问题）。
解答: 根据【国税函（2009）694号】规定，企业缴费进入个人账户部分为：
8000×4%×（1-5%）= 304（元）
所以每月进入个人账户的资金总额为：320 + 304 = 624（元）

CFP培训名师授课笔记汇总

包含主题为保险、税收、期权、理财、投资等名师授课讲座的笔记7篇。

bij保险是靠卖的，不是靠买的
一个理财师的基本条件：
K 知识
A态度
S 技巧
H 沟通

教育：传授知识
训练：技巧
FSP财务安全规划

暂收据——送金单
金融机构=钱+人
懂的人不接电话，接电话的都不懂业务
保险代理公司没有核保功能

自觉症

保险公司免责的举证责任在保险公司
退休之前需要的是保障，退休之后需要的是现金

投保前叫告知，投保后叫通知

终身寿险不理赔的条件：1、两年内自杀2、犯罪3、故意为之

无争议的部分
有争议的部分60天

诉讼时效时间为2年，自其知道

服务的三个阶段：付了钱的客户、满意客户、忠诚

客户关系度
净客户增加度

C在国外相当于读一个硕士文凭

毕业的时候以学校为荣，等有一天学校以你为荣
逃避是人性的一个弱点

一个消费者在没有任何协助（来自理财师）的情况下选对产品的机会等于零
燕梳——满清保险

保险深度：保费收入占GDP的比例，反映一个国家的表现业务自欺国民经济中的地位的一个重要指标

交通银行总行CFP国际金融理财师资格认证培训班课件

交通银行总行CFP国际金融理财师资格认证培训班上的课件，包括：

保险规划：1_健康保险.pdf、2_年金保险.pdf、3_团体保险.pdf、4_寿险产品分析.pdf、5_销售与核保.pdf、6_市场与监管.pdf、7_保险需求分析与产品选择.pdf、8_案例讨论题.pdf

税务与遗产：1-税收制度与个人理财.pdf、2-个人所得税筹划要点.pdf、3-个人跨国所得的税务筹划.pdf、4-其他与个人相关税种的筹划.pdf、5-遗产与遗产税制.pdf、6-遗产筹划.pdf、税率说明.pdf、税务案例1.2.3.pdf、副本年终奖最低税负计算表（终版）.xls、副本收益情况测算表（案例一-附表）.xls

投资规划：1-投资理论.pdf、2-债券分析与投资.pdf、3-股票_案例1_红利模型与市赢率在股票估值中的应用.pdf、3-股票分析与投资.pdf、4-期权分析与投资.pdf、5-期货分析与投资.pdf、6-互换、外汇、共同基金及其他产品简介.pdf、7-资产配置和风险管理.pdf、8-案例分析.pdf、CFP－AFP_考试_时间价值和投资规划公式.pdf、关于CFP投资课件公式的说明.doc

共计29个课件！

股票分析与投资
国际金融理财师
资格认证培训
1
国际金融理财师授课大纲
股份公司、委托代理问题及公司治理
股票价值评估
基本面分析与技术分析
2
国际金融理财师
一. 股份公司、委托代理
问题及公司治理
3
国际金融理财师股份公司、委托代理问题及公司治理
股份公司：股东和股票
委托代理问题
公司治理
4
国际金融理财师1 1 股份公司：股东和股票
1.1 股东是公司的所有者。对于公司的股东而言：
– 股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向公司
投资入股时，便可获得股票作为出资的凭证；
– 股东有权参加股东大会，对公司的经营、财务状况
发表意见并享有投票表决权；
– 股东凭借持有的股票数额参加公司的利润分配，享
受对公司现金流的剩余索取权；
– 股东承担有限责任，即在公司经营失败破产时，股
东最多只损失最初的投资额。
5
国际金融理财师1 2 委托代理问题
1.2 在股份公司中，公司财产的所有权和经营权普遍分离——
股东是公司财产的所有者，管理者是公司的经营者。
一般情况下，当财产所有权与财产控制权出现分离时，委
托代理问题就随之产生了。股份公司中常见的委托代理问
题类型有：
— 股东与管理者之间的委托代理问题
— 债权人与股东之间的委托代理问题
— 小股东与控股股东之间的委托代理问题
6
国际金融理财师委托代理问题产生的原因
委托人和代理人之间的目标不一致
委托人和代理人之间的信息不对称
委托人和代理人之间的责任不一致
7
国际金融理财师委托代理问题的后果
公司存在严重委托代理问题时，直接后果就是亏损增加
和资产流失严重，并会出现严重的内部人控制问题，有
悖于财产所有者的利益，给委托人带来风险。
解决该问题的办法是找到一种有效率的委托代理形式，
使代理人行为符合委托人的利益与要求。
8
国际金融理财师1 3 公司治理
1.3 公司治理是为解决委托代理问题而设计的方法、
制度和程序。
公司治理： 是指公司所有者(股东)对经营者的一种
监督与制衡机制。通过这样一种制度安排，来合
理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。
– 目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离
– 主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司
治理结构的内部治理
9
国际金融理财师1 3 1 公司治理形式
1.3.1 内部治理
股东大会
董事会
经理层
公司治理的形式
并购
外部治理银行
监管部门
10
国际金融理财师1.3.2 我国上市公司内部治理结构
股东大会
负责
董事会监事会
选任负责选任
监督选任负责
管理层
监督
11
国际金融理财师内部治理—董事会
股东大会选取产生董事会，董事会聘请管理层，作
为所有者和经营者的纽带，董事会在内部公司治理
中扮演非常重要的作用：
– 制定公司的战略规划、经营目标、重大方针和管理原则；
– 挑选、聘任和监督经理人员, 并掌握经理人员的报酬与奖惩；
– 协调公司与股东、管理部门与股东之间的关系；
– 提出盈利分配方案供股东大会审议。
12
国际金融理财师内部治理—股票期权
为了使管理者与自身利益相一致，股东往往给管理者以激励。
股票期权是授予公司高级管理人员的一种选择权，允许他们在
某个时期以前以事先确定好的价格（高于期权发放时的股票市
价）购买一定数量的本公司股票。
激励经理们努力经营以最大限度地提高公司股票的价格。
一般通过给予管理者相对较长的期权行使时间来促使经理们从
长远的角度经营管理。
13
国际金融理财师其他内部治理机制
上市公司被要求定期披露经注册会计师审计的财务
报告，减少股东和经营者之间的信息不对称。
通过高比率分红，减少公司的自由现金流数量，避
免控股股东盲目扩大企业。

CFP理财规划报告书通用模板

理财规划报告书

客户:
完成日期:
服务公司:
一、声明

尊敬的 客户:

1) 本规划报告书收取报酬的方式或各项报酬的来源: 如顾问契约。

4) 与第三方签订书面代理或者雇佣关系合同:向荣理财顾问公司仅收取顾问咨询费，未与

二、理财规划报告书摘要
1. 理财规划目的:以全方位的观点衡量应如何安排保险与投资来达到理财目标。

8. 投资产品配置计划：
9. 根据客户的情况，建议一年定期检查一次，暂时预约

三、基本状况介绍
1. 理财规划的目的:
2. 客户基本状况
家庭成员如下:

四、宏观经济与基本假设的依据
1. 目前的宏观经济持续成长，经济成长率预估为9%，通货膨胀率预估为

五、家庭财务分析
1. 2009年税后收入与家庭现金流量表分析:
依照客户本人与配偶的各项税前所得与2009年的免税额与税率,算出家庭现金流量表如下:

3)

根据客户提供的财务信息，制作家庭财务报表如下:
2. 2009年底家庭资产负债表
资产 金额 比重 负债与权益 金额 比重

2)
3)
4) 须配置投资=流动性资产+投资性资产-房产投资-实业投资-既得权益资产-紧急预备金-短期负债-投资负债，达 万元，可列为理财规划过程中的期初投入资产额，来计算要达当理财目标所需要的投资报酬率。

3. 家庭财务比率分析
家庭财务比率 定义 比率 合理范围 建议
流动比率 流动资产/流动负债 2-10

（二）客户的风险属性
根据风险属性问卷，风险容忍度打分：
得分：

七、理财规划方案的主要内容
（一）养老年金计算与退休规划
项目 本人 配偶 参数设置 本人 配偶
当前月缴费工资基准 当前年龄
月缴入帐养老保险保费 税前月工资

八、金融产品配置计划
（一）保险产品配置计划

九、风险须知
1．流动性风险: 急需变现时可能的损失

CFP国际金融理财师资格认证考试宝典-税收相关表格及知识汇总

CFP国际金融理财师资格认证考试宝典-税收相关表格汇总

包括：个人所得税分类所得的应纳税额计算汇总表.doc、个人所得税纳税人及其基本纳税义务.doc、年终奖最低税负测算表.xls、企业所得税纳税人、税率和税基.doc、小税种板块主要内容.doc、一次性个人收入的税务处理.doc 6个文件！

小税种板块主要内容（除关税、烟叶税）
税种 纳税人 税基 税率 税收优惠 征管缴纳
城建税 增、消、营三税纳税人
（外资、进口不征） 三税实缴税额
罚款不作依据
出口免抵税额 1％，5％，7％
代缴税率 三峡建设基金 代缴地：代扣代收地
油井所在地
管道局所在地
资源税 开采者
中外合作开采石油和天然气不征税 原矿销量或用量
精矿的折算
外购盐已纳税额 差别定额税率 加热、修井的原油 纳税时间：同VAT
纳税地点：开采地
土地增值税 同时符合三个条件 增值额
开发房地产扣除项
1.地价款及相关费
2.开发成本
3.开发费用
4.转让税费
5.加计扣除20%
存量房产扣除项目
1.地价款及相关费
2.转让税费
3.旧房建筑物评估值 四级超额累进税率
V≤50%,t=30%
V(50%-100%),t=40%
V(100%-200%),t=50%
V＞200%,t=60% 普通标准住宅
国家征用房地产
个人转让房地产 1.合同签订之日起7日或定期申报
2..计税公式：
T1=增值额*30%
T2=增值额*40%-扣除额*5%
T3=增值额*50%-扣除额*15%
T4=增值额*60%-扣除额*35%
土地使用税 土地使用权拥有或使用者 城市、县城、镇和工矿区

个人所得税分类所得的应纳税额计算汇总表

序 所得类别 计征 税率 应纳税所得额 税额计算
1 工资薪金所得 按月 9级超额累进 全月工薪收入（含当月奖金补贴津贴）－2000或4800 应纳税所得额×税率
－速扣数
2 承包承租经营所得 按年 级超额累进 全年收入（含工薪收入）－（2000×12＋上缴费用） 应纳税所得额税率
－速扣数
3 个体生产经营所得 按年 生产经营收入－成本费用损失
4 劳务报酬所得 按次 3级超额累进 每次收入未超过元的：应纳税所得额＝每次收入－；

每次收入超过元的：应纳税所得额＝每次收入× 应纳税所得额×税率
－速扣数
5 稿酬所得 按次 14% 应纳税所得额×14％
6 特许权使用费所得 按次 20% 应纳税所得额×20％

CFP国际金融理财师考试宝典-保险和保险规划相关表格及知识汇总

CFP国际金融理财师资格认证考试宝典-保险和保险规划相关表格及知识汇总

包括：保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定1.doc、人身风险的关联分析.doc、团体保险的有关规定.doc、重大疾病保险知识问答.pdf、重大疾病的疾病定义规范.pdf

保险规划：afp风险管理与保险.doc、保险销售核保与销售.doc、健康保险.doc、健康保险管理办法.doc、年金保险.doc、企业年金管理试行办法23号令.doc、企业年金试行办法.doc、市场与监管.doc、寿险产品分析.doc、团体保险.doc、养老保险管理办法.doc、中华人民共和国保险法.doc

17个文件！

一、本讲概述
–寿险公司的组织与功能 c1
市场开发:市场调研-产品开发-拓建新的营业机构
销售:建立销售体系(渠道)-招募-培训-管理-激励-完成销售任务
核心运营:新业务-核保-再保险-保单管理-客户服务-理赔
资产管理:投资
支持:会计/财务管理/人力资源/电子信息系统
治理:审计-合规-风险控制
二、寿险销售过程
（一）销售人员的条件 c2
1、了解寻找/接触客户的有效途径
2、熟悉资料收集、分析与建议的方法
3、了解公司业务流程、核保规则与行为守则
4、相关的法律知识
5、具备资格要求（代理与经纪资格；投连等新产品的特殊资格要求；道德与专业要求）
6、正确使用销售工具：投保单、核保要求、费率表、建议书系统、保费暂收收据等
（二）销售的基本过程 C2
１、准客户接触，建立信任与资料收集
２、分析与建议书
３、填写投保书、收取保费（开具保费暂收收据）
４、向公司递交保费及投保申请（交单）
５、初审（文件、填写、签字是否完整）
６、录入系统（被保险人体检安排）
７、核保（系统自动通过核保或人工核保）
８、核保决定（投保人是否同意新的条件？）
９、签发保单（系统打印保单、发票与签收单）
（二）销售的基本过程
–接触客户的途径
陌生拜访（“扫街”与电话拜访）
缘故销售（以亲、朋、同事为服务对象）
介绍与转介绍
接手服务客户
其他
（二）销售的基本过程
–销售过程中的问题
正确介绍产品、风险与重要提示
协助正确填写投保单
投保人、被保险人本人签字（投保单、保单签收）
效率与效益
了解客户、建立信任、适时切入
效率（询问的次数）
（二）销售的基本过程
–销售的本质
销售不是简单地卖保险：
销售体现公司的服务水平的各个方面：
销售人员的素质与道德
公司的经验与技术积累
公司运营的效率
销售完成代表着公司服务的开始
三.销售渠道（DISTRIBUTIONCHANNELS）
（一）直接销售渠道 C1
公司营业部
专门的销售代表
邮件销售
网络销售
（二）保险经纪人 C3
1、符合监管规定（资质、资本金）的，为投保人服务的专业化中介人（或机构）
2、法律上代表客户
3、自主经营、管理，不受保险公司销售任务约束
4、可推荐不同公司的产品，为客户做广泛的选择
5、提供综合服务（方案、管理、结算）
（三）保险代理人 C3
1、受保险公司委托，法律上代表公司的中介人
2、服从保险公司的业务管理与指导
3、可为客户提供一般性服务
4、主要形式
综合代理商
兼业代理（机构代理）
个人代理(只能代理一家公司)

2010年国际金融理财师CFP资格认证培训-金融理财综合规划案例课程课件

2010年国际金融理财师CFP资格认证培训-金融理财综合规划案例课程三天课件，本资料是2010年国际金融理财师CFP资格认证培训-金融理财综合规划案例课程课件，包括：2010年国际金融理财师CFP资格认证培训-金融理财综合规划案例课程课件。

授课大纲
第一单元理财规划案例示范第一天
第二单元理财规划书制作格式第二天
第三单元理财案例分组报告第三天

第一单元理财规划案例示范
一.理财方案决策模板案例

1.1 理财方案决策
购房与租房决策：详见房产规划单元
是否出国留学决策：详见教育金规划单元
贷款组合决策：详见信用管理单元
离婚的财务考虑：详见特殊理财规划单元
创业资金的筹措方案
财产转移方案：详见遗产规划单元
节税方案：详见税务规划单元

国际金融理财师
二.理财规划报告书模板案例

2.1 案例背景资料－林天赐先生

林天赐先生现年45岁，个人独资企业负责人。
税前年收入300,000元，按所在地区社平工资提缴20%基本养老金以外，另提缴8%的医疗保险金，已缴2年，当前养老金账户余额4,000元。
林先生另担任两家公司的顾问，一家公司支付顾问费3,000元/月，另一家公司支付顾问费20,000元/年。
过去一年存款利息收入10,000元，国债利息收入12,000元，上市公司股息与红利收入8,000元，实业投资股息收入90,000元，房租收入5,000元/月，变现股票资本利得50,000元。
购买20年期缴终身寿险，保额500,000元，年缴保费18,000元，已缴5年，现金价值52,500元。终身寿险保费中假设保障与储蓄部分各50%。

案例背景资料－孟成真女士

林先生妻子孟成真女士任职于某民营企业，在该企业工作了7年，税前月收入5,000元，年终奖金为一个月工资。依照规定提缴三险一金，住房公积金提缴12%，个人养老金提缴8%，医疗保险金提缴2%，失业保险金提缴1%，已缴7年。住房公积金账户余额20,000元，个人养老金账户余额16,000元，医疗险账户3,000元。从去年开始，所任职的企业开始提缴企业年金，依照税前工资的4%计算，企业也相对提缴4%。企业年金账户余额2,400元。
过去一年稿酬所得5,000元，存款利息收入3,000元。
出租普通住宅，在去年前9个月每月房租收入3,000元，年修缮费用5,000元，去年10月份出售该房，售价800,000元，6年前买价500,000元，持有期间房贷利息55,000元，前9个月房贷利息8,300元，还本金7,700元。持有期间修缮费用30,000元，中介费、贷款手续费、公证费合计30,000元。
购买定期寿险400,000元，年缴保费2,000元，应缴费20年，已缴5年。

2.5 退休需求计算与退休规划方案设计
－养老金计算与退休规

指数化月平均缴费工资是职工退休时上年在职职工月平均工资与该职工缴费工资平均指数的乘积，缴费工资平均指数约等于缴费工资累计值除以在职职工平均工资累计值。
不考虑中人的年功计算
实质报酬率=(1+退休金投资报酬率)/(1+工资成长率)-1
退休时养老金账户累计额=
FV(投资报酬率，离退休年数，0，当前养老金账户余额)+
PV(实质报酬率，离退休年数，年缴费工资×8%，0，1)×
(1+投资报酬率)离退休年数-1
每月可领取基础养老金=(社平工资终值+指数化月平均缴费工资)/2 ×缴费年数×1%
个体工商户依照社平工资领养老金
依据38号文规定，林先生每月可领养老金=账户余额/139，林太太每月可领养老金=账户余额/170。

2010年11月国际金融理财师CFP资格认证考试考前串讲课件

2010年11月国际金融理财师CFP资格认证考试考前串讲课件，本资料是2010年11月国际金融理财师CFP资格认证考试考前串讲课件，包括：2010年11月国际金融理财师CFP资格认证考试考前串讲课件。

包括保险规划.pdf、税务与遗产筹划.pdf、投资规划.pdf、退休规划.pdf等四大部分！每个PDF文件又分为打印版和讲义版两种格式！

个人风险管理与保险规划
健康保险
年金保险
团体保险
寿险产品分析
销售与核保
市场与监管
保险需求分析与产品选择
3
健康保险
健康保险概述
医疗保险
疾病保险
失能收入损失保险
护理保险
个人健康保险的常见条款
4
健康保险概述
健康保险：对因健康原因（疾病、意外伤害等）引起的
费用支出或收入损失提供补偿或给付的保险。
健康保险的分类：
从保障内容看，分为：
医疗保险 大多数为补偿型保险
疾病保险 大多数为给付型保险
失能收入损失保险
护理保险
从投保方式看，分为个人健康保险、团体健康保险
从政策属性看，分为社会医疗保险、补充医疗保险、商业
健康保险
从保险期限看，分为长期健康保险、短期健康保险

疾病保险
疾病保险的含义
是指以保险合同约定的疾病的发生为给付保险金
条件的保险。当被保险人罹患合同约定的疾病
时，保险公司按投保金额给付保险金，而不考虑
被保险人的实际医疗费用支出。
疾病保险的除外责任
疾病给付保险的主要类型
重大疾病保险
特种疾病保险：牙科费用保险、眼科保健保险
9
失能收入损失保险
含义：是指以因保险合同约定的疾病或者意外伤害导
致工作能力丧失为给付保险金条件，为被保险人在一定
时期内收入减少或者中断提供保障的保险。
关于伤残的定义
全残
原本职业全残
任意职业全残 更严格的定义
推定全残
即使被保险人依然工作，但若其双目失明、双耳失
聪、全哑或者失去任意两肢，则被推定为全残。
10
失能收入损失保险
给付条款的基本内容
免责期：伤残发生后、给付开始前的天数，类似于免赔额
免责期越长，保费相对越低
给付期：失能收入损失保单下保险金给付的最长期限
给付期越长，保费相对越高
给付额
每月给付额相当于被保险人原先收入的65%至85%左右
这些比例限制的目的是为了降低道德风险
给付安排：基本给付与补充给付

精心整理CFP考试全套复习资料-四大部分讲义串讲

包括：保险以及保险计算题总结.doc、福利与退休.doc、税务筹划.doc、投资以及投资几条线.doc

投资理论
一、证券组合理论
1、效用函数：效用在经济学上是指人们从某事物中所得到的主观的满足程度。是个主观的概念。假定投资者为理性效用最大化者。 。
2、在金融经济学理论中，假定所有投资者为风险厌恶者。
3、三种风险态度：
风险厌恶 凹性：U (αX1+(1−α) X2) ＞αU ( X1) +(1−α)U ( X2) U’(W)>0 U“（W）﹤0 A＞0
风险中性 直线：U (αX1+(1−α) X2) ＝αU ( X1) +(1−α)U ( X2) U’(W)>0 U“（W）＝0 A＝0
风险喜好 凸性：U (αX1+(1−α) X2) ＜αU ( X1) +(1−α)U ( X2) U’(W)>0 U“（W）＞0 A＜0
①效用函数的斜率由一阶导数测定，在所有的三种风险态度中，效用函数的斜率都为正数[U’(W)>0]，财富越多越好。
②效用函数凹度由二阶导数决定，凹度测定的是斜率随财富水平的增加效用递减的程度， U“（W）﹤0 (二阶导数)。
4、风险价格：风险溢价（保费），为正数。
即：保费=0.5×方差×风险厌恶程度=
5、均值和方差框架
如果收益服从联合正态分布，及所有资产收益都服从正态分布，他们之间的协方差服从正态概率定律，则通过选择最佳均值何和方差，来实现期望效用最大化。
正态分布：均值和方差—-收益和风险
A、 均值和方差框架下的效用函数

方差减少效用的程度取决于A（风险厌恶程度）
1、A>0 风险厌恶，高预期提高效用，高风险降低效用。
2、A=0 风险中性，只关心期望收益率。
3、A﹤0 风险喜好，风险的存在增加效用。
无差异曲线的制作
1、给定u常数，无差异曲线是均值和方差的函数。
2、越在上面的无差异曲线，效用越大，同一条无差异曲线上所有的点的效用相同，E（r）和Q不同。
3、A相同的人，无差异曲线相同，在资本市场线上选择的组合也是相同的。
4、风险厌恶投资者的无差异曲线上任一点的斜率≥0
5、风险厌恶系数A的确定：投资者的风险偏好、风险承受能力、投资者的投资期限。
6、A的计算
小五得分： 18，小五可能是个：
9-14分 保守的投资者 ；15-21分 温和的投资者；22-27分 激进的投资者
我们设风险厌恶系数A 在2-8 之间(A越大越厌恶风险）。
A=（27-18）/（27-9）×（8-2）+ 2 = 5
7、最小方差投资组合：在均值-标准差平面中，最靠近左边的点代表所有投资组合中风险最小的组合，称为最小方差投资组合。

一、 遗产与遗产税制（C3）
1、 遗产的转移形式
终身转移（生前转移出去）
– 赠与：是指财产所有人将自己的财产无偿地赠送给他人，经他人接收后发生所有权变更效力的行为。所赠与的财产包括动产、不动产以及其他以契约方式转移的财产或者财产权利。
– 为受益人创建不可撤销信托：所谓不可撤销信托，是信托创建者生存时将信托财产转移给托管人，由托管人依据信托的内容，管理处分信托财产，并且信托创建者对信托条款不保留取消或者修正的权利。
– 赠与和不可撤销信托有相同的地方，就是财产所有人失去对这部分财产的控制权，是财产所有权的变更。
– 为受益人购买人寿保险：自然人生前通过购买人寿保险单，指定保险受益人，同样可以实现遗产转移的目的。
死亡时的转移
– 遗产继承：遗产继承是指自然人死亡后，其遗留的个人财产转移给他人所有的法律制度。遗留遗产的死者称为被继承人；依照法律规定或被继承人生前立下的合法有效遗嘱，有权获得遗产的人称为继承人。
遗产继承 遗嘱继承 遗嘱继承发生的法律事实构成是：被继承人立有合法有效的遗嘱及被继承人死亡。
法定继承 又称无遗嘱继承，是指由法律直接规定继承人的范围、继承顺序、遗产分配原则的一种继承方式。
– 遗赠：指自然人以遗嘱的方式将个人合法财产的一部分或全部赠送给国家、集体组织或法定继承人以外的人，并于遗嘱人死亡后生效的单方面民事法律行为。
– 遗嘱信托：自然人预先以立遗嘱方式，将财产的规划内容，包括交付信托后遗产的管理、分配、运用及给付等，详订于遗嘱中。等到遗嘱生效时，再将信托财产转移给托管人，由托管人依据信托的内容，管理处分信托财产。遗嘱信托是在委托人死亡后信托契约才生效。

2、遗产筹划工具
遗嘱（will）
客户需要依照一定的程序订立遗嘱文件，明确如何分配自己的遗产，然后签字认可，遗嘱即可生效。一般来说，客户需要在遗嘱中指明各项遗产的受益人。
遗嘱可以分为正式遗嘱、手写遗嘱和口述遗嘱三种。正式遗嘱最为常用，法律效力也最强。它一般由当事人的律师来办理，要经过起草、签字和见证等若干程序后，由个人签字认可，也可以由夫妇两人共同签署生效。
遗嘱中的补遗条款，借助这一条款，客户在希望改变其遗嘱内容时不需要制定新的遗嘱文件，而可以在原有文件上进行修改即可。在最 后 ， 客 户 还 需 要 签 署 剩 余 财 产 条 款 声 明，否则该遗嘱文件将不具有法律效力。
遗产委任书(power of attorney)
客户通过遗产委任书，可以授权他人代表自己安排和分配其财产，从而不必亲自办理有关的遗产手续。

国际金融理财师（CFP）资格认证考试真题-综合案例分析试题

（绝对真题），标委会首次公布CFP资格认证考试真题-综合案例分析背景信息、综合案例分析试题，公布考试真题遵循国际惯例。国际上一般在CFP资格认证考试实行五年后开始公布考试真题。为方便广大考生充分了解考试和复习备考，特公布一套综合案例分析背景信息、综合案例分析试题考试真题。

案例 1
老纪案例

2009 年初，金融理财师高平经朋友介绍，结识了一个新客户老纪。经过初步沟通面谈
后，得到老纪家的如下一些情况：

家庭状况
z 老纪今年 45岁，4 年前从公办学校调至某民办中学任教。妻子李贤 40 岁，是某国
营企业职工，已工作 18年。
z 女儿 12 岁，正在读初中一年级。
z 老纪父母均 70 岁，原来在乡下务农，1年前搬至城里与老纪一家同住。李贤父亲已
过世，母亲 65 岁，也在乡下务农，需老纪一家每月寄 500 元生活费。

财务状况
表 1-1 家庭资产负债表（以市值计价）

1．房产 A是 10 年前贷款购买，贷款年利率 7%，贷款期限 20 年，按年等额本息还款，
目前有剩余贷款 20 万元。该房产按当地标准为普通住宅，从 2006 年起用于出租，每月租金
1 000 元，租金至今没有变化，期间未发生修缮费用。老纪一家计划于 2009 年底将该房产转
让给现在的承租人。
2．自用性房产 B 没有负债。
3．消费信贷为无息贷款。

注：
1．老纪 2008 年每月税前工资收入 4 500 元；为夜大兼课 10 个月，每月兼课费 1 500
元。
2．妻子李贤从 2008 年初开始调减工资，每月工资按上年度社平工资发放。
3．家庭生活支出中老纪年支出 2.5 万元，剩余支出李贤占 80%，老纪父母及女儿各占
10%。

福利状况
李贤 7 年前开始参加社保，其中国家基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、住房
公积金个人缴费费率分别为 8%、2%、1%、12%。老纪所在学校比照一般企业缴纳国家基
本养老保险和基本医疗保险，个人缴费费率分别为 8%和2%，已缴 4 年。国家基本养老保
险按月缴纳，年底一次性结转，投资报酬率按年计算。
2006 年月社平工资为 2 300 元，年社平工资为 27 600 元，每年增长 5%，社保缴费基数
最高为社平工资的 3 倍。

保险情况
老纪 6 年前购买了一份 20 年期定期寿险，保额为 20 万元，年交保费 960 元。

假设条件
z 老纪一家未就夫妻共同共有财产做任何约定。
z 年支出成长率与年学费成长率均为 5%， 年房价成长率为 12%， 年房屋折旧率为 2%。
z 养老保险个人账户的年投资报酬率为 5.6%。
z 老纪、老纪父亲预期寿命均为 80 岁，李贤、李贤母亲及老纪母亲预期寿命均为 85
岁。

z 目前大学 4年每年学杂费用为 1.5 万元，出国读硕士每年学杂费用为 15万元，学费
增长率均为 5%。
z 老纪年工资增长率为 5%，计划 60 岁退休。
z 老纪属于稳健型投资者。
z 《劳动合同法》第四十七条：
经济补偿按劳动者在本单位工作的年限，每满一年支付一个月工资的标准向劳动者
支付。六个月以上不满一年的，按一年计算；不满六个月的，向劳动者支付半个月
工资的经济补偿。
劳动者月工资高于用人单位所在直辖市、设区的市级人民政府公布的本地区上
年度职工月平均工资三倍的，向其支付经济补偿的标准按职工月平均工资三倍的数
额支付，向其支付经济补偿的年限最高不超过十二年。
本条所称月工资是指劳动者在劳动合同解除或者终止前十二个月的平均工资。

请根据案例 1 的背景信息回答第 1-18 题：
1. 按市场价值计价，2009年初老纪家庭资产负债表的净值为（ ） 。
A．1 683 900 元 B．1 618 000 元
C．1 613 000 元 D．1 689 500 元
答案：

2. 下列关于老纪一家当前财务状况的分析，符合实际情况的是（ ） 。
A．老纪一家紧急备用金高于 6 个月家庭开支，暂时不需调整
B．老纪一家财务杠杆率低，可考虑增加负债以加速资产积累速度
C．老纪一家保障不足，应增加国家基本养老保险和商业保险
D．老纪一家投资性资产占比低，需增大投资性资产比例
答案：

3. 老纪一家 2008 年月税后可支配工资收入为（ ） 。 （为计算方便，2008 年全年工资薪
金所得费用扣除标准均为每人每月 2 000 元，2008 年老纪夫妇社保缴费基数均为当年工
资收入。 ）
A．6 600 元 B．7 900 元 C．5 727 元 D．4 200 元
答案：C

4. 如果 2009 年底老纪将房产 A按市值转让， 假设该地区房产转让时按照实际征收率 1%核
定征收个人所得税，则转让房产 A可获得的净现金流为（ ） 。
A．357 788元 B．343 312 元
C．309 476 元 D．543 312元
答案：

5. 金融理财师高平在为老纪一家作规划的过程中存在着以下行为，其中违反了《金融理财
师职业道德准则》或《金融理财师执业操作准则》的是（ ） 。
A．高平向老纪一家收取了报告撰写费，同时还按服务时间收取了顾问费，并就收费方
式向老纪进行了披露
B．高平向老纪推荐了一名保险顾问，并告知老纪该顾问是自己的弟弟
C．高平在为老纪配置投资产品过程中，同等条件下优先考虑自己所在银行代理的基金
D．高平向老纪销售其所代理的某理财产品时，没有告知可从中获得的佣金
答案：

6. 金融理财师高平在用 Excel 表对老纪一家作生涯仿真时，误将自用房产算入了理财准备，
这会带来什么后果?（ ）
A．高估内部报酬率，导致高平有可能建议老纪开源节流，对理财方案进行调整。
B．高估内部报酬率，导致高平有可能建议老纪增加家庭支出，提高生活质量，并提早
进行有关遗产规划的准备。
C．低估内部报酬率，导致高平有可能建议老纪开源节流，对理财方案进行调整。
D．低估内部报酬率，导致高平有可能建议老纪增加家庭支出，提高生活质量，并提早
进行有关遗产规划的准备。
答案：

7. 金融理财师高平在对老纪一家作生涯仿真时， 发现某个理财方案的内部报酬率超过12%，
高平准备对理财方案做出调整，请问下列做法中通常不予考虑的有（ ） 。
①．推迟女儿接受高等教育的时间
②．延后退休
③．提早退休以享受生活
④．增加社保缴费额，以增加退休金收入
A．②、④ B．①、④
C．①、③ D．①、③、④
答案：

国际金融理财师CFP资格认证培训-金融理财综合规划案例课件资料包

金融理财综合规划案例课件资料包，包含：
金融理财综合规划案例.pdf课件、
EXCEL表：多目标规划2009.xls、林天赐全方位规划2009.xls、小李夫妻3方案分析2009.xls、指数化工资2009.xls
课件辅助参考资料：保险查询.doc、分组报告案例2009.doc、婚前协议书.doc、基金会管理条例.doc、开放式基金的特点.doc、林天赐理财规划报告书.doc、中美所得税征收协议.pdf

授课大纲
第一单元 理财规划案例示范 第一天
第二单元 理财规划书制作格式 第二天
第三单元 理财案例分组报告 第三天

一 理财方案决策模板案例

1.1 1.1 理财方案决策 理财方案决策
购房与租房决策：详见房产规划单元 购房与租房决策：详见房产规划单元
是否出国留学决策：详见教育金规划单元 是否出国留学决策：详见教育金规划单元
贷款组合决策：详见信用管理单元 贷款组合决策：详见信用管理单元
离婚的财务考虑：详见特殊理财规划单元 离婚的财务考虑：详见特殊理财规划单元
创业资金的筹措方案 创业资金的筹措方案
财产转移方案：详见遗产规划单元 财产转移方案：详见遗产规划单元
节税方案：详见税务规划单元 节税方案：详见税务规划单元

方案选择的层次 方案选择的层次
所有可能方案：树形图
可选方案：筛选各年度现金流量可达成
理财目标者。
推荐方案：可选方案超过三个时，可择
优选择三个方案供客户作最后决策。
最终方案：由客户做最后的决定，根据
最终方案配置产品。

理财决策考虑依据，比较不同方案
现金流量决策 ：收支结余能否支应该方案所
需的额外支出。
净现值决策：只考虑该决策所涉及的现金流
量，还原为净现值，净现值高者优先考虑。
内部报酬率决策：把所有的理财目标涉及的
现金流量一并考虑，内部报酬率低者，表示
要达成所有理财目标需要的投资报酬率较
低，达成的可能性较高，应优先考虑。

1.2 理财决策案例
－案例背景
家庭成员背景资料：
小李夫妻两人年龄均为 29岁，结婚3年，两人都是金融从业人员。
男方父母：均为56岁，原来在乡下务农，过去积蓄给小李夫妻购
房，无退休金。
家庭收支资料：
小李月税前收入 5,000元，妻子月税前收入4,000元，两人都有一个
月的年终奖金。现有的家庭支出包括每月的物业费300元，衣食费
2,000元，交通费400元，通讯费 200元，医疗费200元，娱乐费200
元，其它杂支300元。
家庭资产负债资料：
三年前夫妻结婚时在男方父母的资助下，并利用两人当时已累积的住房公积金，购买目前价值 300,000元的住房，无贷款。现有存
款50,000 50,000元，股票基金 100,000元。目前的住房公积金账户余额
47,000元，个人养老金账户余额 50,000元。除社会保险外未购买商业保险。

理财决策案例

－问题
问题：请帮小李夫妻制作家庭理财规划报告书，报告书中必须回答下述问题：
A）财务诊断：编制家庭资产负债表与现金流量表，指出需要改进之处。
B）换房规划：拟定三个换房方案，分别 为尽量少用贷款、五年内还清贷款、使 用七成贷款，分析其可行性。（考虑与不考虑收支成长率）

二 理财规划报告书模板案例

二、理财规划报告书摘要:
1. 理财规划目的:以全方位的观点衡量应如何安排保险与投资来达到理财目标。
2. 客户背景:客户为外资企业主管，45岁，配偶40岁，儿子12岁，女儿8岁。
3. 资产负债状况: 以2008年底市价计算，总资产220万元，总负债仅8,000元，财务结构健全。资产中自用资产占50%，金融资产中71%为国债及存款等收益性资产，18%为股票基金等成长性资产，限制性资产9%,流动性资产占2%, ‚仅可支应1.5个月的紧急预备金需求，2008年的投资报酬率30%,主要包括处理投资性房产的收入与出售股票资本利得,若不含则不到3%,仍属偏低。
4.收入支出状况: 家庭税后年收入达63.9万元，年支出15万元，净储蓄率76%，算是一个高储蓄率的家庭，理财规划弹性大。其中林先生收入贡献率52%，略高于林太太的48%。自由储蓄额47万元，预估未来收入时需扣除一次性的房产交易所得与资本利得,因此下年度自由储蓄额预估为18.4万元，可依照客户风险属性规划基金定投或缴储蓄险保费。
5. 理财目标: 依序为两个子女在国内大学毕业后送出国留学2年取得硕士学位，15年后夫妻俩退休安养的月生活费现值7,000元，三年以后要支助双方父母每月1,000元生活费，预计要支付15年。明年开始国外旅游计划年预算2万元，预计持续25年。1年后换屋180万元，3年后换车15万元，均以现值计算。
6.生涯模拟在收入以5%稳健成长且退休年金都可领到的假设下，要达到所有理财目标的内部报酬率7.75%，高于客户可接受风险下的合理报酬率6.38%，提出3个方案最后建议支出成长率假设由5%降为4.2%，,内部报酬率可降低至6.35%，可在保守的支出成长率下达成目标。
7. 保险产品配置计划
依据遗属需要法，客户应投加保寿险保额28万元，加保险种依照客户年龄与离退休年限，以缴费15年期定期寿险为主。客戶與配偶各应加保醫療保额20万元，客户应加保意外险保额155万元。
9.投资产品配置计划
依照分離定理，考慮優化與风险属性合理的资产配置，客户属于保守型投资人，建议股票23%、债券28%與貨幣49%的投资组合，预期投资报酬率6.38%，应准备三个月支出的紧急预备金配置在活存或现金，不足者最好在未来一年内补齐。原有债券部位比重过高‚长期投资报酬率不易达到6.38%‚因此第1年换房时变现部分债券,买入股票型基金。
10.根据客户的情况，建议一年定期检讨一次。暂时预约2010年1月初为下次检讨日期，届时若家庭事业有重大变化，需要重新制作理财规划报告书的情况。

三、基本状况介绍:一般或特殊需求，对象范围与限制
1.理财规划的目的:规划购房、子女教育与退休等一般性需求
2. 客户基本状况
林天赐先生现年45岁，已婚，目前在北京市某外资企业担任管理部经理，家庭

3. 规划范围: 因为客户详细提供所有财务信息，因此可以做全方位理财规划。
4. 规划限制:
1) 避免投资工具: 避免投资风险太高的股票认股权证与商品期货。
2) 保费预算:目前每年保费20,000元，占工作收入的6.6%，寿险保费预算可增至林天赐先生收入的15%，林太太的15%，。
3) 家人保密: 谘商面谈时将与林夫人同来，有关规划不需对林夫人保密。
4) 换房时以售旧房及申请住房公积金或一般贷款，不出售股票型基金。

四、宏观经济与基本假设的依据
1. 目前的宏观经济持续成长，经济成长率预估为9%，通货膨胀率预估为4%。
2. 利率水准维持稳定，住房公积金贷款利率五年以上为5.2%，当地住房公积金贷款额的上限为40万元。商业房贷利率五年以上为7%。
3. 个人养老金账户缴存率8%，住房公积金账户缴存率个人与单位均为12%。失业保险费缴存率1%，个人医疗账户缴存率2%。
4. 货币利率为4%，视为无风险利率，债券平均收益率为6%，标准差为8%。 股票平均收益率为12%，标准差为20%，货币与债券及股票无相关，股票与债券的相关系数为0.2。
5. 出国留学时考虑的学费成长率估计为5%。退休前与退休后的支出成长率均估计为5%
6. 林先生与林太太的月收入成长率假设为5%，与社会平均工资成长率相同。2008年当地的月平均工资假设为2,500元。
7. 根据林先生夫妻目前身体健康的状况，预估客戶80歲，其配偶85岁終老。
8. 住房公积金账户的报酬率为三个月定存利率约2.5%，个人养老金账户與企業年金的投資报酬率假设为6%。

五、家庭财务分析
1. 2008年税后收入与家庭现金流量表分析:
依照客户本人与配偶的各项税前所得與2008年的免税额与税率,算出家庭现金流量表如下:

第二单元
理财规划报告书

一理财规划报告书的格式
第一部分 声明
第二部分 摘要
第三部分 基本状况介绍：一般或特殊需求
第四部分 宏观经济与基本假设
第五部分 家庭财务报表编制与财务诊断
第六部分 客户的理财目标与风险属性界定
第七部分 拟定可达成理财目标或解决问题的方案
第八部分 税务规划
第九部分 员工福利规划
第十部分 保险产品配置计划
第十一部分 投资产品配置计划
第十二部分 风险告知、揭露事项与定期检讨的安排

CFP综合案例制作参考-杨林夫妻退休规划方案PPT报告+XLS表

CFP综合案例分组报告案例收集和整理：杨林夫妻退休规划方案PPT报告+EXCEL表。

EXCEL表包括：退休规划信息采集表、退休规划需求和供给分析表、退休规划方案制定表。

杨林夫妻退休规划方案

第二组

杨林家庭情况假设
基本经济变量假设
理财目标
家庭财务信息—-资产负债表

目录
杨林家庭信息整理
财务现状及数据假定
养老金总需求测算
养老金总供给测算
理财方案建议

杨林家庭情况假设

1、所有统计数据截至2009年1月1日
2、原单位福利房50平米，新购住房120平 米，设北京房屋交易均价为1.2万/平米，则2套房屋现值共204万元
3、许亚为金融专业硕士毕业
4、初始进行养老金测算时暂不考虑双方父母养老、子女教育及其他消费计划。
5、退休后杨林余寿20年，许亚余寿30年

杨林先生的风险属性评估

主观风险承受态度测试表
分数 10分 8分 6分 4分 2分 客户得分
对本金损失的容忍程度 总分50分，不能容忍任何损失为0分，每增加一个百分点加2分，可容忍25%以上损失者为满分50分 50.00
首要考虑因素 短期价差 长期利得 年现金收益 抗通膨保值 保本保息 10.00
过去投资绩效 只赚不赔 赚多赔少 损益两平 赚少赔多 只赔不赚 8.00
赔钱心理状态 学习经验 照常过日子 影响情绪小 影响情绪大 难以成寐 8.00
目前主要投资 期货 股票 房地产 债券 存款 8.00
未来希望避免投资的工具 无 期货 股票 房地产 债券 8.00
总分 　 　 　 　 　 92.00

风险属性

风险能力 低能力 中低能力 中能力 中高能力 高能力 　

分值
0-19分
20-39分
40-59分

60-79分
80-100分
中高风险承受能力

风险态度
低态度
中低态度
中态度
中高态度
高态度 　

分值
0-19分
20-39分
40-59分
60-79分
80-100分
高风险承受态度

许亚女士的风险属性的评估

客观风险承受能力测试表
分数 10分 8分 6分 4分 2分 客户
得分
年龄 总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以上者0分 42.00
就业状况 公教人员 上班族 佣金收入者 自营事业者 失业 8.00
家庭负担 未婚 双薪无子女 双薪有子女 单薪有子女 单薪养三代 6.00
置产状况 投资不动产 自宅无房贷 房贷<50％ 房贷>50％ 无自宅 6.00
投资经验 10年以上 6～10年 2～5年 1年以内 无 6.00
投资知识 有专业证照 财金科系毕业 自修有心得 懂一些 一片空白 8.00
总分 　 　 　 　 　 76.00

综合夫妻二人的风险评估表，得到家庭的风险属性
风险能力为：中高能力
风险态度为：高风险特度
结论：杨林先生一家风险承受能力较高，能接受较高风险的投资

家庭风险属性评估

退休供给测算
退休赤字测算

CFP综合案例制作参考-周华家庭退休规划方案PPT报告+XLS表

这些案例是从大量综合案例制作资料中精选出部分案例，可在制作相关案例时参考。

CFP综合案例分组报告案例收集和整理：周华家庭退休规划方案PPT报告+EXCEL表。

EXCEL表包括：基本信息及数据采集表、资产负债表及收支储蓄表、退休规划需求和供给分析表。

周华家庭退休规划

家庭信息
周华 2009 年41 岁，某 IT 公司部门经理，年薪（税前）
15 万元， 1996 年参加政府养老金计划，目前个人账户
已积累 2万元；医保卡上有 4000 元；个人住房公积金
账户上有 5万元。从今年起单位建立企业年金，个人
供款为当月税后收入的 2% 2%，企业 ，2:1 配款。
􀂄 妻子赵燕 36 岁，某企业职员，年收入（税前） 8万
元， 1999 年参加政府养老金计划，目前个人账户已积
累1万元；医保卡上有 2000 元；个人住房公积金账户
上有 3万元。
􀂄 儿子周爱哲 12 岁，读小学六年级。
􀂄 家庭资产状况：客户现有存款 35 万元。新购 100 平米
住房，首付 30 万，按揭 40 万，年利率 7.5% ，15 15年还
清。
家庭信息
保持现有月支出 11000 元至预期余寿（与
CPI 同步增长）
􀂄 退休后前六年每年去国外旅游一次，每
年约届时费用 5万元
􀂄 退休时给儿子 150 万，用于其购房买车
􀂄 退休时，购置一部时价 40 万左右的轿车
􀂄 丈夫预期余寿 83 岁，妻子为 88 岁。
家庭信息
财务信息——资产负债表
财务信息——收支储蓄表
财务信息——收支储蓄表（续）
家庭目标信息
风险属性分析
风险属性分析

承受风险能力评分表
年龄 10分 8分 6分 4分 2分 客户得分
41 总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以上者0分 34
就业状况 公教人员 上班族 佣金收入者 自营事业者 失业 10
家庭负担 未婚 双薪无子女 双薪有子女 单薪有子女 单薪养三代 6
置产状况 投资不动产 自宅无房贷 房贷 50％ 房贷 50％ 无自宅 6
投资经验 10年以上 6～10年 2～5年 1年以内 无 6
投资知识 有专业证照 财金科系毕 自修有心得 懂一些 一片空白 6
总分 　 　 　 　 　 68
风险承受态度评分表
忍受亏损 % 10分 8分 6分 4分 2分 客户得分
10 不能容忍任何损失0分，每增加1%加2分，可容忍>25％得50分 30
首要考虑 赚短现差价 长期利得 年现金收益 抗通膨保值 保本保息 8
认赔动作 默认停损点 事后停损 部分认赔 持有待回升 加码摊平 8
赔钱心理 学习经验 照常过日子 影响情绪小 影响情绪大 难以成眠 8
最重要特性 获利性 收益兼成长 收益性 流动性 安全性 8
避免工具 无 期货 股票 外汇 不动产 8
总分 　 　 　 　 　 70

退休供需分析
数据假设
退休需求测算

退休需求测算
退休供给测算——家庭税前工资
退休供给测算——家庭税前工资

周华税费前工资 赵燕税费前工资
时间 年龄 月工资额 年工资额 年龄 月工资额 年工资额
2008 40 11,904.76 　 35.00 6,349.21
2009 41 12,500.00 150,000.00 36.00 6,666.67 80,000.00
2010 42 13,125.00 157,500.00 37.00 7,000.00 84,000.00
2011 43 13,781.25 165,375.00 38.00 7,350.00 88,200.00
2012 44 14,470.31 173,643.75 39.00 7,717.50 92,610.00
2013 45 15,193.83 182,325.94 40.00 8,103.38 97,240.50
2014 46 15,953.52 191,442.23 41.00 8,508.54 102,102.53
2015 47 16,751.20 201,014.35 42.00 8,933.97 107,207.65
2016 48 17,588.76 211,065.06 43.00 9,380.67 112,568.03
2017 49 18,468.19 221,618.32 44.00 9,849.70 118,196.44
2018 50 19,391.60 232,699.23 45.00 10,342.19 124,106.26
2019 51 20,361.18 244,334.19 46.00 10,859.30 130,311.57
2020 52 21,379.24 256,550.90 47.00 11,402.26 136,827.15
2021 53 22,448.20 269,378.45 48.00 11,972.38 143,668.51
2022 54 23,570.61 282,847.37 49.00 12,570.99 150,851.93
2023 55 24,749.14 296,989.74 50.00 13,199.54 158,394.53
2024 56 25,986.60 311,839.23 51.00 13,859.52 166,314.25
2025 57 27,285.93 327,431.19 52.00 14,552.50 174,629.97
2026 58 28,650.23 343,802.75 53.00 15,280.12 183,361.47
2027 59 30,082.74 360,992.89 54.00 16,044.13 192,529.54

社平工资 缴费基数 缴费指数
2,800.00 　
2,940.00 8,400.00 3.00
3,087.00 8,820.00 3.00
3,241.35 9,261.00 3.00
3,403.42 9,724.05 3.00
3,573.59 10,210.25 3.00
3,752.27 10,720.77 3.00
3,939.88 11,256.80 3.00
4,136.88 11,819.64 3.00
4,343.72 12,410.63 3.00
4,560.90 13,031.16 3.00
4,788.95 13,682.71 3.00
5,028.40 14,366.85 3.00
5,279.82 15,085.19 3.00
5,543.81 15,839.45 3.00
5,821.00 16,631.43 3.00
6,112.05 17,463.00 3.00
6,417.65 18,336.15 3.00
6,738.53 19,252.95 3.00
7,075.46 20,215.60 3.00
　
缴费指数 2.84

退休供给测算——家庭养老保险
退休供给测算——家庭医疗保险
退休供给测算——家庭医疗保险
退休供给测算——住房公积金
退休赤字测算
赤字解决方案
1、使用住房反按揭，以对退休时点的赤字起到一定得改善；

2、通过设计恰当的投资组合，以期在长期投资中能获得较高投资收益；

3、住房公积金每年提出，但不归还贷款，以期能够获得超过7.5%的按揭贷款利率。

客户属于中高风险承受能力与中高风险承受态度的投资人，周先生目前35万均为银行存款，为应对恶劣的经济形势，国家采取宽松的货币政策，存款利率低位徘徊，建议以基金定投的方式运用，除了紧急预备金仍以存款或货币基金持有以外，参照以下的风险矩阵，建议金融资产投资的比例为股票型基金资产70%，债券类或保本类资产30%。经验数据表明，投资组合的预期报酬率为8.5%，标准差为22.4%。 但是作为经济高速增长的新兴市场，并根据历史表现，在相当长的投资期限中，我们更愿意赋予投资相对更高的的平均收益率16%， 比照客户的实际投资组合。
根据风险矩阵设置投资组合

CFP综合案例制作参考-白信平家庭理财规划PPT报告+XLS表

这些案例是从大量综合案例制作资料中精选出部分案例，可在制作相关案例时参考。

CFP综合案例分组报告案例收集和整理：白信平家庭（白信安兄弟）理财规划方案PPT报告+EXCEL表。

EXCEL表包括：

白信安家庭保险.xls（资产负债表、现金流量表、税负计算表、保险规划表、生涯仿真表、投资规划表、退休规划表、财务分析表）

白信安生涯模拟.xls

白信安资产负债表.xls

白信平去世后现金流量表.xls

白信平资产负债表.xls

教育金规划.xls

其它资料包括：

白信平信托遗嘱.doc

全方位理财规划报告书（白信安）.doc

全方位理财规划报告书（白信平）.doc

白信平家庭理财规划

报 告 书

目 录
第一部分 声明
5.保密条款:本规划报告书将由金融理财师直接交与客户，充分沟通讨论后协助客户执行规划书中的建议方案。未经客户书面许可，本工作室负责本规划的金融理财师与助理人员，不得透漏任何有关客户的个人信息。
第二部分 摘要
1)家庭财务诊断摘要：白信平身后遗产、女儿教育以及妻子生活与养老保障乃当务之急；
2)三种遗产方案：
第一种，遗产信托，未来15年家庭现金流来源于公司股权税后盈余分配折现总金额为760万元，妻子养老支出现值为160万，女儿出国生活费及学费现值为192万，408万可做信托。余款92万元平分。
第二种，股权变现，卖掉白信平的股权收入可得到990万。另外，白信平期初向企业注资250万，股权折现白信平共从企业获得1240万。按照法定继承比例妻子可获得930万，女儿可获得310万股权变现资金。
第三种，分别继承，女儿继承：保单价值女儿继承，作为欧元理财产品进行一年出国前保值，其他金融资产继承后不动作为七年后立业资金。妻子继承： 100万元的房产出租，以取得的租金，偿还每年6.93万元的贷款，生活费及其他相关支出来源于每年从公司取得的分红。
3）税务规划：分别采用两种方式，改变薪酬与年终奖分配方式，分别节税6250元、9600元。

第三部分 客户的基本情况

2、家庭收支情况
五年前白信平、白信安兄弟一起创业，开设一家专门生产汽车防盗器的有限责任公司，资本额500万元，兄弟俩各占50%，白信平担任董事长，税前月薪2万元，白信安担任总经理，税前月薪15,000元，已含在营业成本中。过去五年营运稳定成长，最近一年税前营业净利约200万元，预估未来15年的盈余成长率可达10%，分红比率固定在60%。
白信平家庭月经常性支出7,000元，年度旅游支出2万元，女儿上音乐特殊栽培学校的学费支出每年60,000元。
在三个月前白信平被诊断出罹患肝癌末期，预估余命六个月，过去三个月已支付手术费10万元与住院医疗费用5万元。

3、资产负债情况
白信平家庭目前有活期存款1万元，定期存款30万元，国内银行股股票价值10万元，债券基金20万元，QDII外币理财产品美金1万元。另有自住房产一栋，价值200万元，无贷款。另有一处房产投资价值100万元，房贷尚有60万元，贷款剩余期限15年。家庭采用共同财产制，婚前财产可忽略。
4、保险状况
白信平已加入社会保险。
白信平兄弟在五年前创业时各投保缴费20年的终身寿险100万元,附加100万元的定期寿险与100万元的意外险，年缴保费兄为8万元，弟为75,000元，都以妻为唯一受益人。
张娟与女儿皆未投保社保与商业保险。

5、客户的一般以及特殊需求

白信平希望白敏莉按照原计划，一年后到德国专供音乐学院。预计在德国学习六年，取得演奏专业硕士学位。每年的学费与生活费，预计达到30万元现值。
张娟是家庭主妇，白信平希望每年能给予4万元现值的生活费用，预计持续40年。
白信平的临终医疗，预计未来半年平均每个月还要支付3万元的医疗费用，与5万元的丧葬费。
白信平自赶来日无多，想请理财师提供可让妻一生无忧与女儿完成音乐演奏家理想的财产移转方案。

依照目前我国宏观经济条件设定的合理假设条件
1、目前的宏观经济持续成长，经济成长率预估为5%，通货膨胀率
预估为5%。
2、活期储蓄存款利率0.72%，一年期定期存款利率4.14%；
3、20年商业贷款利率7.83%；
4、人民币兑美元汇率6.9800；
5、房价成长率3%、学费成长率5%；
6、股票投资收益率10%、股票型基金8%、债券型基金5%、货币型基金3%，QDII理财产品5%；
7、房屋折旧率2%、汽车折旧率10%；
8、个人养老金账户缴存率8%，失业保险费缴存率1%，个人医疗账户缴存率2%。
9、企业所得税率25%。
10、股权收益率20%，盈余成长率10%。
10、2007年当地的月平均工资假设为2,000元。

1、白信平家庭资产负债表

2、白信平家庭现金流量表

3、白信平家庭财务诊断
　　　　　
白信平相关报表.xls
白信平家庭财务分析与结论
财务分析:
白信平家庭属于高流动性家庭，没有流动负债，财务负担率较低，净储蓄率与自由储蓄率均较高，财务自由度较高，资产负债率偏低，投资报酬率尚可。表明白信平家庭正常状态下财务状况较正常，但投资性资产较少。财务自由度较高，但过于依赖家族企业的红利
1、资产负债比例为9.64%。
2、流动比率无穷大，净储蓄率42.99%，自由储蓄率41.87%，财务自由度124.82%。
3、家庭财务负担率1% 。

结论：王信平要充分考虑身后的遗产规划，对妻子的生活保障和女儿的教育保障，并对资产负债情况进行调整，最好尽快还清房贷，并对遗产进行信托。

根据与客户夫妇的沟通，认定其理财目标依照优先级排列如下:
1、白信平临终医疗与丧葬
2、财产移转规划
3、女儿教育规划
4、遗属生活与妻子养老规划
5、白氏兄弟的公司节税计划
客户的风险属性界定
风险测度评价：根据对王信平的测试，客户对风险的承受能力属于中等，对风险态度的测试得分偏低，因此理财侧重对于白信平遗产的保值并保障支付，对于金融资产投资一定要侧重保本稳定型为主。

1、王信平遗产通过财产信托的方式确保女儿白敏莉的教育和遗属张娟的生活与养老：
以下为部分条款：
（1）为女儿白敏莉设立教育金信托，金额为192万元 ，时间为六年，用途为学费和生活费，每年现值30万元；
（2）为妻子张娟设立生活费用信托，每年4万现值，预计40年，金额160万元；
剩余财产 98 万元进行平分；
2、通过遗嘱的方式，确定股权、房产、保单价值在母亲、女儿之间的分配方式。
遗嘱一（股权变现）：按照法定继承程序与比例分配。妻子张娟930万元，女儿310万元；
遗嘱二（保单/股权、房产）：保单价值200万元分配给女儿白敏莉；两处房产，分别价值100万元、200万元，以及公司股权分配给妻子张娟；

方案一：遗产信托
1、白信平去世后，未来15年家庭现金流来源于公司股权税后盈余分配折现总金额为760万元，妻子养老支出现值为160万，女儿出国生活费及学费现值为192万，408万可做信托。
通过模拟分析，未来公司股权税后盈余通过信托方式足够支付妻子养老及女儿出国生活费及学费支出。剩余资金可继续通过信托方式进行投资。
白信平去世后，妻子可得保险金200万元，先将60万元剩余房贷还清，剩余140万元现金，考虑到白信平家庭已经将定期存款提前支取支付白信平医疗费及丧葬支出23万元，由于本家庭风险承受能力较弱，所以将剩余保险金的30%（42万元）转为风险较低的一年期定期储蓄存款。剩余98万财产平均分配，妻子和女儿各得49万。
妻子可通过信托方式获得较稳健的收益。女儿的资金可选择投资6年期理财产品获得留学归来的创业资金。
白信平去世后现金流量表.xls

方案二：股权变现
股权合理价值计算
企业现值为：
220×（1-25%）×60%×（1+10%）=99万元
假设企业年度平均收益为20%
99/（20%-10%）=990万元
则卖掉白信平的股权收入可得到990万
990/2=495
另外，白信平期初向企业注资250万，
股权折现白信平共从企业获得745万
495+250=745
按照法定继承比例
妻子可获得445万，女儿可获得300万股权变现资金。

方案三：
女儿继承
1、保单继承：受益人改为女儿，保单价值200万元，作为一年后出国留学的生活费及教育金费，届时出国费用的现值为192万元。
2、外币理财产品保值：鉴于人民币对欧元在未来一年中有贬值的压力，建议通过银行购买欧元类外币理财产品，锁定外汇利率变动的风险，以防止一年后由于汇率变动，产生留学费用资金缺口。
3、金融资产处理：白信平生前的金融资产为股票10万元，债券基金20万元，QDII投资基金1万美元，留给女儿。这部分资产可中长期持有，以作为七年后女儿硕士毕业的创业启动资金，或者作为进一步深造的资金。

妻子继承
在白信平去世后，留下200万自住房产和100万元的投资房产和公司的股权给妻子。
投资建议：200万的房产自住，100万元的房产出租，以取得的租金，偿还每年6.93万元的贷款，生活费及其他相关支出来源于每年从公司取得的分红。每年收入与支出对照表如右表：

收入远远能够满足支出，超过部分可通过投资于较为稳健的理财产品，以抵御通货膨胀的压力和应对家庭各种临时性支出。
第九部分 白氏兄弟税务规划
筹划前税负情况
一、个人所得税
白信平
2008年工资应缴纳个人所得税
[20000(1+5%)-2000)×20%-375=3425元/月
3425×12=41100元/年
税后个人工资所得
20000(1+5%)×12-41100=210900元
白信安
2008年工资应缴纳个人所得税
[15000(1+5%)-2000)×20%-375=2375元/月
2375×12=28500元/年
税后个人工资所得
15000(1+5%)×12-28500=160500元

附：案例题目：

白信安兄弟案例
白信安兄弟是你的新客户，最近面临好几项重要理财决策，需要金融理财师的协助。经过初步沟通面谈后，获得以下家庭、事业与财务信息:
一、案例成员背景:
姓名 白信安 许云 白金辉 白银辉 白信平 张娟 白敏莉
关系 本人 配偶 长子 次子 哥哥 嫂嫂 侄女
年龄 43岁 42岁 14岁 11岁 45岁 43岁 17岁
职业 企业主 民企高管 初中生 小学生 企业主 家管 高中生
健康 佳 佳 佳 佳 得癌症 佳 佳
二、收支情况(2007年)
五年前白信安兄弟一起创业，开设一家专门生产汽车防盗器的有限责任公司，资本额500万元，兄弟俩各占50%，哥哥担任董事长，税前月薪2万元，弟弟担任总经理，税前月薪15,000元，已含在营业成本中。过去五年营运稳定成长，最近一年税前营业净利约200万元，预估未来15年的盈余成长率可达10%，分红比率固定在60%。配偶许云在上市公司担任人事部门主管，税前月薪3万元，奖金两个月。支出部份，白信安家庭月经常性支出1万元，年度旅游支出3万元，两个儿子上民办学校的学费支出每年每人4万元。白信平家庭月经常性支出7,000元，年度旅游支出2万元，女儿上音乐特殊栽培学校的学费支出每年60,000元。另外在三个月前白信平被诊断出罹患肝癌末期，预估只能再撑六个月，过去三个月已支付手术费10万元与住院医疗费用5万元。
三、资产负债情况(2007年底)
除了事业投资以外，白信安家庭目前有活期存款2万元，定期存款10万元，国内汽车公司股票价值20万元，股票基金30万元，打新股的人民币理财产品10万元。另有自住别墅一栋，价值300万元，房贷尚有100万元。.白信平家庭目前有活期存款1万元，定期存款30万元，国内银行股股票价值10万元，债券基金20万元，QDII外币理财产品美金1万元。另有自住房产一栋，价值200万元，无贷款。另有一处房产投资价值100万元，房贷尚有60万元，贷款剩余期限15年。两兄弟家庭均采共同财产制，婚前财产可忽略。
四、保险状况
两兄弟及许云都已加入社会保险。商业保险方面，两兄弟在五年前创业时各投保缴费20年的终身寿险100万元,附加100万元的定期寿险与100万元的意外险，年缴保费兄为8万元，弟为75,000元，都以妻为唯一受益人。许云的公司有提供保额为月薪20倍的团体定期寿险。张娟与两家的子女皆未投保社保与商业保险。
五、理财目标
1. 白信平的临终医疗，预计未来半年平均每个月还要支付3万元的医疗费用，与5万元的丧葬费。
2. 白信平希望白敏莉按照原计划，一年后到德国专供音乐学院。预计在德国学习六年，取得演奏专业硕士学位。每年的学费与生活费，预计达到30万元现值。
3. 张娟是家庭主妇，白信平希望每年能给予4万元现值的生活费用，预计持续40年。
4. 白信平自赶来日无多，想请理财师提供可让妻一生无优与女儿完成音乐演奏家理想的财产移转方案。
5. 一年后白信安想藉带侄女到德国念书的时机，全家与张娟母女到欧洲旅游三周，冲淡对哥哥早逝的忧伤。预计花费25万元，全由白信安支付。
6. 两个儿子都预计在国内念完大学后，再出国留学。中小学仍念民办学校学费现值与目前相同。大学学费住宿费预计每年3万元现值，出国留学两年的每年学费生活费现值为25万元。
7. 白信安夫妻计划15年.后同时退休。届时若两子无意接手企业经营将把公司出售给同业。退休后预计每年含旅游的年开销为10万元现值。预计退休后的余命为30年。

六、问题:
1. 依照目前的宏观经济条件设定回答下列问题时各项合理的假设，如存贷款利率与汇率、收入成长率、通货膨胀率、房价与学费成长率、投资工具预估报酬率、房屋与汽车折旧率、社保提拨率与相关税率等。
2. 分别编制白家兄弟的家庭资产负债表与现金流量表，并做家庭财务诊断。
3. 白氏兄弟目前未领年终奖金。假设公司盈利情况与分红比率不变，是否可以透过改变薪资、年终奖金与领取红利金额结构的税务规划，降低整体税负?
4. 有感于哥哥得到绝症候对家庭的影响，白信安想对自己的保单作一个检视与调整，请从遗属需要法提供白信安夫妻的保险规划建议。
5. 请帮白信平拟定以下三个财产移转方案，计算其遗产是否能满足白信平照顾妻女的遗愿，让其安心的度过人生最后的日子。
1) 将白信平的所有遗产作一个遗产信托，白信安为受托人，张娟与白敏莉为受益人，受益权在满足张娟养老与白敏莉教育金需求后，剩余财产平均分配。
2) 帮白信平订定一个遗嘱，计算股权转让给白信安的合理价值，变现股权，再依法定继承比例分配资产给妻女。
3) 将保单受益人改为女儿，在遗嘱中将白信平的股权与房子留给妻子，其余金融资产给女儿。
6. 若白信安选择方案2变现股权，请帮白信平做一个筹钱(可贷款)来购买此股权的方案。作方案时需考虑，原计划目标所需的现金流量不会受到影响。
7. 请制作生涯模拟表，计算白信安达到所有理财目标所需要的内部报酬率，并根据内部报酬率或风险属性分析，作投资组合建议，配置详细的投资产品。
请制作白信安与白信平两家的理财规划报告书。

CFP综合案例制作参考-马俊父子家庭理财规划PPT报告+XLS表

这些案例是从大量综合案例制作资料中精选出部分案例，可在制作相关案例时参考。

CFP综合案例分组报告案例收集和整理：马俊父子案例理财规划方案PPT报告+EXCEL表。

EXCEL表包括：

财务报表+保险规划+年金计划.xls

换房规划.xls

上市规划+生涯模拟.xls

目录
第一部分 声明
第二部分 摘要
第三部分 家庭基本状况介绍
第四部分 宏观经济与基本假设的依据
第五部分 家庭财务报表编制与财务诊断
第六部分 客户的理财目标与风险属性界定
第七部分 理财规划方案的主要内容
第八部分 风险告知
第九部分 披露事项与定期评估的安排

第 一 部 分

声 明
声明
本理财规划报告书是用来帮助您明确财务需求及目标，对理财事务进行更好决策，帮助您实现财务自由、决策自主与生活自在的一系列综合计划。

本理财规划报告书计算的数据是在您提供的资料基础上，基于通常可接受的假设、估计，并考虑您的资产负债状况、理财目标、现金收支状况而制定的。

本理财规划报告书作出的所有的分析都是基于您当前的家庭情况、财务状况、生活环境、未来目标和计划以及对一些金融参数的假设和当前所处的经济形式，以上内容都有可能发生变化。

声明
建议您定期评估自己的目标和计划，特别是在人生阶段发生较大变化的时候（如家庭结构转变或换工作等）及时调整。

专业胜任说明:本理财中心所有工作人员均已获得国内金融理财规划师CFP资格，具有长期理财实战经验。

保密条款:未经您的书面许可我们决不会透漏任何有关您的的个人信息，请您放心。

揭露事项
1) 本理财规划报告书收取10000元的报酬；
2) 所推荐产品与理财师个人投资无利益冲突。
第 二 部 分
摘要
第三部分
第三部分
第三部分
第三部分
第三部分
第三部分
第三部分
五、理财目标
马俊打算在未来5年内每年各移转5%给两子，高媛打算在未来5年内每年各移转2%给两媳，5年后马俊夫妻退休，希望维持目前的生活水准。
为了三个家庭可以住在一起，马俊父子打算购买同一小区别墅期房，两年后交房，每户总价500万元，可贷款60%。
马俊当年培养两儿子出国留学取得硕士学位，对三代也有同样期望。国内学费现值为每年5万元，出国念书学费现值为每年20万元。马强拟1年后生子。
马俊父子打算5年后马力强机械有限公司将所有盈余转增资，改制为股份有限公司，另增发1,500万股后上市，每股面值1元，溢价发行。
马刚与马强都希望在60岁与配偶同时退休，退休后希望维持目前的生活水准。退休时两兄弟将各捐赠500万元届时值，共同成立一个马力强慈善基金会，用来资助家乡地区贫困学生上学与弱势族群就医等扶贫活动。
第四部分

风险属性
根据风险属性問卷，风险容忍度打分：
得分： 22
9-14分 保守的投资者
15-21分 温和的投资者
22-27分 激进的投资者
我们设风险厌恶系数 A在2-8之间。
A= 8 -（22-9）/（27-9）*（8-2） = 3.67
风险属性
投资组合配置
具体配置
第七部分

理财规划方案的主要内容
个人生涯仿真
见Excel

风 险 告 知
1) 流动性风险: 急需变现时可能的损失
2) 市场风险: 市场价格可能不涨反跌
3) 信用风险: 个别标的的特殊风险
4) 就预估的投资报酬率，提出说明: 需要的内部报酬率为8.1%
5) 估计平均报酬率的依据:依据风险属性分析表与内部报酬率法
6) 预估最高报酬率与最低报酬率的范围: 17%到-4%
7) 过去的绩效并不能代表未来的趋势
第九部分

定期检讨的安排
定期检讨的安排
金融理财师的职责是准确评估客户的财务需求，并在此基础上为您提供高质量的财务建议和长期的定期检讨服务。客户如果有任何疑问，欢迎随时向金融理财师进行咨询。

根据客户的情况，建议一年定期检讨一次。暂时预约2010年5月为下次检讨日期，届时若家庭事业有重大变化，需要重新制作理财规划报告书的情况。

附：案例题目：

案例3 马俊父子案例

马俊父子是你的新客户，最近面临好几项重要理财决策，需要金融理财师的协助。经过初步沟通面谈后，获得以下家庭、事业与财务信息:

一、案例成员背景:
姓名 马俊 高媛 马刚 张菲 马力 马强 刘燕
关系 本人 配偶 长子 长媳 长孙 次子 次媳
年龄 58岁 56岁 29岁 27岁 1岁 27岁 25岁
职业 执行长 监察人 厂长 财务长 学前 销售长 人事长
薪资 50万 20万 30万 20万 0万 30万 20万
股权 50% 20% 10% 5% 0% 10% 5%
马俊原为一大型国营事业厂长，40岁时离职创业马力强机械有限公司，为一100%家族企业，妻与两子媳分别在公司担任重职，职位、税前薪资与股权分配如上表。

二、收支情况(2007年)
马力强机械有限公司现在已有员工200人，资本额1,000万元，过去一年营业额8,000万元，税前净利1,000万元。2007年资产负债表与损益表如下：

资产负债表 金额
（万元） 负债 金额
（万元） 损益表 金额
（万元）
现金 500 应付账款 1,600 营业收入 8,000
应收账款 2,000 短期负债 400 营业成本 6,500
存货 800 长期负债 2,000 管理费用 300
固定资产 2,500 股本 1,000 财务费用 200
其它资产 200 未分配盈余 1,000 税前净利 1,000
资产合计 6,000 负债与净值 6,000 税后净利 670

马力强公司的分红比率固定在50%，预期营业收入成长率为10%。年支出方面，马俊夫妻30万元，马刚夫妻12万元，马强夫妻10万元。(不含保费与房贷支出)

三、股权与应收股利以外的资产负债情况(2007年底)
马俊夫妻 金额（万元） 马刚夫妻 金额（万元） 马强夫妻 金额（万元）
现金活存 100 现金活存 30 现金活存 20
金融产品 200 金融产品 70 金融产品 80
房产投资 800 房产投资 400 房产投资 0
自用房产 500 自用房产 300 自用房产 200
投资房贷 300 投资房贷 300 投资房贷 0
自用房贷 0 自用房贷 200 自用房贷 100

四、福利与保险状况(2007年底)
社保障户与保额 马俊 高媛 马刚 张菲 马强 刘燕
养老金账户 10万 4万 2万 2万 1万 1万
住房公积金帐户 20万 8万 4万 4万 2万 2万
医疗险账户 2万 1万 1万 1万 0.5万 0.5万
终身寿险保额 100万 50万 0万 0万 0万 0万
定期寿险保额 0万 0万 50万 50万 0万 0万
意外险保额 0万 0万 0万 0万 100万 100万
年保费支出 5万 2万 0.3万 0.3万 0.2万 0.2万

五、理财目标
1. 马俊打算在未来5年内每年各移转5%给两子，高媛打算在未来5年内每年各移转2%给两媳，5年后马俊夫妻退休，希望维持目前的生活水准。
2. 为了三个家庭可以住在一起，马俊父子打算购买同一小区别墅期房，两年后交房，每户总价500万元，可贷款60%。
3. 马俊当年培养两儿子出国留学取得硕士学位，对三代也有同样期望。国内学费现值为每年5万元，出国念书学费现值为每年20万元。马强拟1年后生子。
4. 马俊父子打算5年后马力强机械有限公司将所有盈余转增资，改制为股份有限公司，另增发1,500万股后上市，每股面值1元，溢价发行。
5. 马刚与马强都希望在60岁与配偶同时退休，退休后希望维持目前的生活水准。退休时两兄弟将各捐赠500万元届时值，共同成立一个马力强慈善基金会，用来资助家乡地区贫困学生上学与弱势族群就医等扶贫活动。

六、问题:
1. 依照目前的宏观经济条件设定回答下列问题时各项合理的假设，如存贷款利率与汇率、收入成长率、通货膨胀率、房价与学费成长率、投资工具预估报酬率、房屋与汽车折旧率、社保提拨率与相关税率等。
2. 分别编制马力强机械有限公司、马家父子三个家庭的资产负债表与现金流量表，并做家庭财务诊断。(企业所得税与个人免税额用2007年标准计算)。
3. 若马力强机械有限公司的公司职工薪资总额为800万元，打算在可节税范围内增加企业年金及团体保险，请帮该公司设计合理的企业年金与团保方案。
4. 请对马家父子三个家庭的换房作规划，考虑以下三个方案：
1）马刚与马强自力换房，如短期现金流量无法负担，马俊可无息借给儿子周转，有额外现金流量时尽快偿还。
2）马俊负担三家的首付款，贷款由三家各自负担。
3）马俊退休前负担三家的贷款，首付款与退休后贷款由三家各自负担。
5．诊断马家父子三个家庭的保单，作保单调整建议。
6．如果5年后马力强机械有限公司上市，上市后股东权益报酬率保持25%。请估计上市后的总市值为多少？上市后马家兄弟家庭资产增加多少?
7．请制作考虑股权移转、上市与成立慈善基金会后的生涯模拟表，计算马家父子三个家庭达到所有理财目标所需要的内部报酬率，并根据内部报酬率或风险属性分析，作投资组合建议，配置详细的投资产品。(需考虑2008年起的税负变化)
8．请制作马家父子三个家庭的理财规划报告书。

CFP综合案例制作参考-沈志伟税务筹划案例PPT报告

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沈先生基本情况
沈志伟是一个多才多艺的复合型人才，近年来他采取多种经营的策略创办了甲、乙、丙三家个人独资企业，财务核算制度健全，取得了初步成效。
问题一：企业组织形式
２００６年企业经营情况：甲企业为制药厂，注册资本为３0万元，200６年度账面实现利润5万元，沈志伟从甲企业领取工资１８ 000元；乙企业为科技开发实业公司，注册资本为２5万元，200６年度账面实现利润2万元，他从乙企业领取工资1２000元；丙企业为商品流通企业，注册资本为60万元，200６年度账面实现利润2.5万元，他从该企业领取工资１９２００元。三企业职工工资总额均未超过税法规定的计税工资标准。
分析
个人独资企业的投资者工资不可列支，并且投资者兴办两个或两个以上企业的，其费用扣除可由投资者选择其中任一企业的生产、经营所得进行扣除。
应纳税所得额=５万+１.8万+2万+1.2万+2.5 万+1.92万=14.42万
应纳个人所得税=(14.42-0.16× 12) × 35%-0.675=3.7万
筹划方案
沈先生现三家企业均采用了个人独资企业,如对沈先生的企业纳税身份进行以下变化，享受各自费用扣除标准以及税率的优惠。在税率方面个人独资企业和个体工商户采用一样的税率表。
甲企业为个人独资企业：
应纳个人所得税=（5万+1.8万-1.92万） × 30%- 0.425=1.039万
　乙企业为个体工商户（规定的费用也可扣除）：
应纳个人所得税=（2万+1.2万-1.92) × 20%-0.125=0.131万
丙企业为责任公司：
应缴纳企业所得税为：2.5万× 18%（年利润在3万元以下）=0.45万
沈先生在丙企业拿到的工资是1.92万。不缴纳个人所得税.
筹划结果
缴纳税收合计为：1.039+0.131+0.45=1.62万

筹划前个人所得税为：3.7万元

3.7-1.62=2.08万元

少缴纳2.08万元。
问题二：薪酬安排
2007年沈先生准备对甲企业实行推销提成制度，推销员根据销售收入提取5%的奖金。推销人员分两种：一是本厂正式职工，制药厂实行每月预发工资1 500元，年终统一结算奖金；另一种是非正式职工，该厂年终直接按销售额的5%提取发放奖金。制药厂10名业务员，虽然业务提成比例不高，但业务量较大，月工资及提成收入人均约为3000元左右。而且随着市场开拓的广泛深入和企业效益的不断提高，员工的收入还会有大幅提高的可能。但是，由于员工工薪收入大大超过计税工资限额（计税工资扣除标准为每月1600元），在取得相同收入的情况下，哪一种方式取得的收入应缴纳的个人所得税较少呢？有没有好的方法能够使大家都省税呢？
筹划方案一
若全为非正式员工

个人所得税：3000*12*（1-20%）*20%=5760元

个人收益：36000-5760=30240元

企业所得税：36000*10*33%=118800元

筹划方案二

最 优 方 案

问题三：购买房产的税务筹划
乙企业科技开发实业公司，经过几年的经营已经初具规模，效益倍增，预计未来发展前景十分看好。2005年底沈老板盘点近年来的生产经营情况，发现职工生活问题是困扰职工生产积极性的一个因素。他觉得，企业做大做强，没有员工的积极支持是不行的，为了企业的进一步发展，留住人才，沈老板准备在未来适当时候以企业自有资金购置一栋价值为500万元的房产，以解决本企业职工的生活居住问题。该房屋预计使用30年（报废后不考虑残值）。于是就委派企业的供销员与房地产开发公司联系购房事宜。但是，在涉及房产的所有权问题时，承办人员无法明确：该房产是以公司的名义购买还是以个人的名义购买？(注:当地同类住房每月租金6万元；银行贷款利率为年6%。分析时可暂不考虑购房过程中的税费支出。)
个人购买
每月租金收入6万元
房产税:60000×12×4%=28800
营业税: 60000×12×3%=21600
城市维护建设税及教育费附加：21600×10%=2160
个人所得税: (60000×12-28800-21600-2160) ×(1-20%)×10%=53395.2
税金合计: 28800+21600+53395.2=103795.2
税后收益：60000×12-103795.2=616204.8
企业购买
每年应纳营业税：60000×5%×12=36000
城市维护建设税及教育费附加：36000×（7%+3%）=3600
房产税：60000×12%×12=86400(出租给个人,则收房产税)
500万元,30年等额折旧每年166700
所得税减少166700 ×27%=45009
税金合计:36000+3600+86400-45009=80991
税后收益：60000×12-36000-3600-86400+45009=639009
结论
公司购买税收较为优惠！！
问题四：房产出租与装修
2006年3月份沈先生个人准备在某市一个环境较好的地方以30万元的价格购置一套二手房，由于种种原因，近两年内他不想到这里居住，于是决定将此房购置后于4月份出租给他人。经人介绍，目前有两个客户都对该房感兴趣，一个是某从事技术服务的经营公司，目的是要在这里从事商务活动，初步商定每月租金为2 100元；另一个是他乡下进城的朋友，承租的目的是自己居住，该朋友只愿意付租金每月2 000元。无论由谁承租，沈先生都准备在适当的时候对该房产进行修缮，计划修缮费用为1.6万元。沈先生应该将房产出租给谁？在什么情况下租给单位与租给个人的实际收益才相等呢？何时对该房产进行修缮呢？
方案一：将房产出租给经营单位
其房租收入两年应缴纳营业税：
2 100×24×5%=2 520（元）
应缴纳城建税及教育费附加：
2 520×（7%+3%）=252（元）
应缴纳房产税：2 100×24×12%=6 048（元）
应缴纳个人所得税为：
（2 100-105-10.5-252-800）×20%×24=4476（元）
两年应缴纳各种税收合计：
注：2001年1月1日起，对个人按市场价格出租的居民住房，用于居住的，其应缴纳的营业税暂减按3%的税率征收，房产税暂减按4%的税率征收。对个人出租房屋取得的所得暂减按10%的税率征收个人所得税。
2 520+252+6 048+4476=13296（元）
实际收益37 104元（2 100×24-13296）

_____________

情况四
2009 年3 月份沈先生准备以丙企业的名义在某市一个环境较好的地方以80万元的价格购置一套二手房以备商用，由于种种原因，近两年内丙企业经营并不需用这套房，于是决定将此房购置后于4 月份出租给他人。经人介绍，目前有两个客户都对该房感兴趣，一个是某从事技术服务的经营公司，目的是要在这里从事商务活动，初步商定每月租金为2100元；另一个是他乡下进城的一个朋友，承租的目的是自己居住，该朋友只愿意出租金每月2000 元。沈先生应该将房产出租给谁？在什么情况下租给单位与租给个人的实际收益才相等呢？
相关信息点
出租方：丙公司
性质：个人独资企业
出租期限：2 年
承租人一：技术服务的经营公司
目的：商务活动
每月租金：2100元
承租人二：一个朋友
目的：自己居住
每月租金：2000 元。

情况一：将房屋出租给经营性单位
税 费 明 细
单位：（元）
两年的营业税：
2100×24×5% = 2520
城建税及教育费附加：
2520×（7%+3%）= 252
房产税：
2100×24×12% = 6048
个人所得税：
(2100-2520/24-252/24-6048/24-800) ×20%×24 = 4476
两年税收合计：
2520+252+6048+4476 =13296
实际取得收益：
2100×24-13296 = 37104

情况二：将房屋出租给个人
税 费 明 细
单位：（元）
两年的营业税：
2000×24×5% = 2400
城建税及教育费附加：
2400×（7%+3%）= 240
房产税：
2000×24×4% = 1920
个人所得税：
(2000-2400/24-240/24-1920/24-800) ×20%×24 = 4848
两年税收合计：
2400+240+1920+4848 =9408
实际取得收益：
2000×24-9408 = 38592

出租给经营性单位收益为37104 元出租给个人收益为38592 元结论：建议将房屋出租给个人
在什么情况下租给单位与租给个人的实际收益才相等?
提高租给经营性单位的租金
设经营单位月租金为X元
营业税及城建教育附加: 24X×5.5% ＝ 1.32X
房产税：２４X×１２％＝2.88X
个税：[X－(1.32+2.88)X／24－800]×20％×24＝3.96X－3840
应缴税金合计：1.32X+2.88X+3.96X－3840
实际取得收益：24X－（ 8.16X－3840 ）＝15.84X＋3840

15.84X＋3840 ＝ 租给个人的租金收入合计38592
X＝2193.94（元）
把经营单位的租金提至2193.94元与租给个人的2000元时收益(月收益1608元)相当。

CFP综合案例制作参考-李四民杨贵芬家庭保险案例规划、家庭理财规划报告书PPT报告

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家庭基本情况一
家庭状况:
丈夫:李四民35岁，企业合伙人;
妻子:杨贵芬30岁，家庭主妇;
有子女各一人(5岁,2岁)；
家庭基本情况二
06年家庭税后收入50万元,
基本来自李四民与朋友曹昭合伙经营的企业(小型应用系统开发）；该企业帐面净资产约800万元，员工40人，近年业务成长迅速；
家庭平均月支出(不含供奉父母还房贷)10,000元;
每月奉养双方父母计1000元

家庭基本情况三
06年2月按揭贷款购房总价200万元,贷款余额150万元
其他资产195万元(见资产负债表)
目前家庭期望目标
建立子女教育基金8万元
建立退休养老基金30万元
10年还清房屋贷款150万
赡养父母20年
应急基金
临终与丧葬费用开支
退休前生活费用
基本条件假设
1、 通胀率 4%
2、 个人收入增长率 5%
3、 实际贴现率 5%
4 、 投资收益率 6%
5、 退休后生活支出为退休前支出的80%

其它：
男：80岁 女：85岁

赡养父母目标需求测算

建立家庭确认目标
子女教育基金 8万
60岁退休后养老基金 30万
房屋贷款 160万
赡养父母 22万
应急基金 10万
临终与丧葬费用开支 5万
养老阶段之前生活费用 275万
合计 504万
家庭资产负债表
家庭收支损益表(年度)
家庭财务诊断表
家庭财务分析结论
象李先生这样的家庭状况, 上要奉养父母,下要抚养教育儿女,同时又承担重要的社会经济责任,我们可以形象地比喻成”夹心族”.
总体而言,从各财务指标分析,李先生目前家庭财务状况良好,但从家庭资产构成及比例分析仍可看出李四民家庭财务状况存在潜在风险.
家庭风险分析1
流动性风险:

流动比率计算数据显示:流动资产大部分集中于现金和股票(70万元);
个人资产集中于企业实体,资产变现能力差,难以应对家庭出现的大量资金需求.

家庭风险分析2
收益性风险:资产过度偏重

收入方面:收入来源单一,集中于合伙企业,受企业经营发展,赢利能力制约较大.
资产方面:生息资产70万,占净资产比重过低(10%).

家庭风险分析3
安全性风险:资产不当处置

家庭资产未配备相应的风险保障,而且李先生目前没有”三险一金”及其他保障,假定丈夫出现意外,需要变现房产汽车股票或企业去偿还高额贷款,会造成家庭经济的重大损失
资产强迫变现的损失 （经验规律）
参考选择
家庭风险分析4
特殊需要

为应对家庭可能出现的意外风险,建议家庭主要收入来源者补充终身寿险,定期寿险,意外险及医疗疾病等家庭保障方面的需要
家庭风险分析5
参照我国目前高等教育收费标准,及李四民家庭对子女未来教育水平的期望,原有的教育基金准备偏低;
按照李家目前的经济收入能力及生活标准,原有养老基金准备偏低;
对教育金及养老金进行修正

子女教育金修正
假设:孩子18岁时需要留学教育基金，
国外教育费用现值每年为20万元，学习年限为4年;

子女共需教育金现值160万元。
建立家庭确认目标(修正后)
子女教育基金 160万
60岁退休后养老基金 150万
房屋贷款 150万
赡养父母 22万
应急基金 10万
临终与丧葬费用开支 5万
养老阶段之前生活费用 275万
合计 772万

家庭保险需求
根据家庭保险需求试算表,列表如下
参考费率表 年龄35，年保费(期缴20年),保费/万元保额
保险规划
家庭保险方面：
鉴于李四民先生属于高收入阶层，因此普通的保险产品对他们意义不大，必须量体裁衣，针对他们的特殊身份、社会地位、精神满足感等特点来制定保险规划，主要考虑以下因素：
（1）意外险是高收入阶层的重点选择，以应付对未来不确定的人身保险，高收入阶层收入较高，花销也不低，意外事故可能造成重大的财务波动，必须合理安排意外保险，转嫁较大的财务风险。
（2）满足特殊的精神需要，高额的寿险保单往往是他们身价、地位的重要体现。
（3）健康险也是重点，健康的身体是每个人一生的追求。
综上所述，高收入阶层主要应考虑定期保障型险、意外险、健康险、终身寿险等险种。

保险规划表
合伙企业保障
鉴于李四民经营的是合伙企业,在企业保障方面存在较大的不确定性:
合作与信任问题是合伙企业成功经营的前提，所有人之一的死亡会破坏这个重要的前提，遗属未必能够有效继承，所有权的变现性差，企业可能遇到困难，产生纠纷的可能性，这就需要合伙人之间的相互收购
在没有保险时，被收购方的利益实现系于承诺的现金流。有了保险后，保险金将成为完成收购的有保障的资金来源。

合伙企业保障产品规划
建议李四民为合伙企业投保:
企业财产险，以弥补企业发生火灾、雷击、爆炸等意外时的损失。

合伙人相互保险,保额400万元，保险金将作为完成收购的有保障的资金来源。

企业员工团险，作为补充激励措施，创造企业凝聚力工程。

___________

家庭基本情况
李四民： 35岁
杨贵芬： 30岁
李子： 5岁
李女： 2岁

家庭收入情况
2006年家庭税后收入50万元
基本来自李四民与朋友曹昭的合伙经营的企业(小型应用系统开发）

合伙企业简介：该企业帐面净资产约800万元，员工40人，近年业务成长迅速

封闭企业风险
李四民的企业为一般合伙企业，相对于独资企业风险较大，可能存在以下风险：
遗嘱未必能够有效继承
所有权的变现性差
企业可能遇到经营困难
产生纠纷的可能性较大
合伙企业现金变现风险:现有资产变现比例仅为18%,变现能力较差，万一出现意外,可能造成紧急变现损失大，李先生家人基本保障也将成问题。

封闭式企业风险:
一旦发生意外，企业帐面净资产难以变现,会出现严重的折价现象,由于企业是两人合伙的封闭式企业,推荐李先生购买相互式保险。企业出资为李四民与曹昭购买互为受益人的人寿保险，并制定相应章程，签订相互收购协议（买卖协议），明确相互收购价格。明确规定受益人所得款项只能用于合伙人之间的相互收购，保险种类为20年定期寿险，每人保额400万，保费由企业支出，每年每人2万，合计4万。
企业目前有40人左右，可以考虑购买团体保险，以进一步减少保费支出。
建议购买企业财产险，以充分转移风险
家庭支出情况
家庭平均月支出10,000元

家庭每月供奉双方父母共计1,000元

房屋贷款月供15,000元

注：2006年2月，以10年按揭贷款购买总价200万元住房，年利率6%,月供15,000元,尚欠银行本金150万元。

家庭资产状况
1. 现金与银行存款20万元
2. 股票投资（现市值）50万元
3. 2005宝马５系（购置成本65万元）
4. 装修费用30万元
5. 家具、用品30万元
基本参数假设
通货膨胀4％;
未来收入增长率10%;
贴现率:可在5%
生命期望男80岁，女85岁
家庭资产负债情况
年度收支平衡表
家庭财务诊断
家庭风险分析
家庭收入来源单一，仅靠李四民一人收入维持家庭生活，一旦李四民发生意外，家庭生活水平将无法维持；
家庭资产流动性差，非流动性资产太多，容易造成因变现而带来的损失；
家庭无任何保险：一旦李四民出现意外，其家庭将处于瘫痪，其妻子及子女生活将成问题.
李四民工作及家庭压力都会较大，容易影响身体健康，另外驾车加大了发生意外的概率。

其他意外情况：如疾病、父母提前身故

1.李四民为子女教育预留了8万教育基金，金额不足，可能会发生教育准备金不足的情况，建议其将富余的资金增加教育保险准备；
2.李四民夫妇可能出现余寿超过预定年龄的风险，建议其通过购买养老年金保险的形式防范此风险；
3.李四民夫妇没有考虑到家庭成员可能发生重大医疗支出的风险，万一发生此种情况，将对其家庭造成较大的负担，建议其根据实际情况购买医疗费用保险和重大疾病保险。

资产变现风险分析
家庭保险需求
家庭需求分析
考虑到李四民先生是个注重家庭的人，在自己出现意外的时候，希望家庭的生活水准和子女教育、配偶养老方面不受影响，因此我们采用遗属需求法计算保险需求。杨贵芬是全职太太，预期寿命较长，需要保额较多，李先生可考虑为自己加大购买终身寿险和意外险

家庭寿险需求目标现值

保额需求

目标需求: 794万元
减 活存: 20万
减 股票变现: 50万*70%=35万元

得出保额需求 740万

寿险配置如下:

还需为李世民夫妇配置医疗保险

考虑到意外及伤残的可能
再为李世民配置150万意外险作为寿险的附加险,缴保费1500
财产险:
家庭财产保险保额30万,保费1000
汽车保险全险,保费15000,由于车多用于公务,适当考虑由企业出资

后续执行计划
1、每半年定期回访；
2、客户在执行本计划时如遇重大临时支出,适当调整原计划；
3、如市场环境出现变化时，适当调整原计划

CFP综合案例制作参考-郭雯女士理财规划案例家庭理财规划报告书PPT报告

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案例成员基本情况
理财目标 — 依照重要性顺序

一、 郭雯小姐打算再扩大连锁餐厅的规模，但已无其它妹妹可帮忙掌理分店。因此考虑将目前合伙企业转换为股份有限公司型态，引进其它亲友资金并将经营权与管理权分开。

二、 郭雯小姐打算让儿子在国内念国际学校到初中，然后到英国念高中、大学与硕士。从幼儿园开始念国际学校的学费，每年10万元人民币现值。到英国念书以后的学费每年约2万英镑现值。

三、 郭雯小姐乐在工作，打算70岁才退休，退休后生活费10000元。先生丁医生60岁届龄退休，预计退休后每月生活费现值4000元。若退休金不够时，郭雯小姐愿意补足。

四、 5年后换车，购买现值70万元的车子。
财务状况及分析
财务状况及分析
财务状况及分析 — 郭雯资产负债表
财务状况及分析 –郭雯现金流量表
财务状况及分析 — 家庭资产负债表
财务状况及分析——家庭资产负债情况
客户现状分析
一、郭雯家庭总收入较高，但主要是郭记餐饮连锁店的经营收入，占总收入93.96%。餐饮业是高风险高收益行业，目前连锁店税后权益收益高达58.34% ，主要依赖于郭雯的个人能力，经营收入存在很大的不确定性。

二、郭雯的净资产中合伙制企业股权占37.73%，房产占34.91%，承担无限责任，加上房产价值受市场影响波动较大，家庭资产风险很高。

三、郭雯一家目前仅参加了社会养老保险及大病终身寿险，保障不足，对退休和子女教育尚未规划。

基本条件、假设
经济背景和行业发展前景

风险态度测试

公司改制筹划 — 拟投股本
公司改制筹划 — 公司股权设计
公司改组筹划
改组后公司资本额应设定为657.5万元。

郭雯、郭姊、郭妹、萧光按原投资比例，每人分别需要补足462、57.75、57.75、50万元。以每股5元计，分别拥有924000、115500、115500、100000股.

公司改组筹划
郭记餐饮连锁店改制企划报告书.doc

公司改组筹划 — 盈亏平衡分析
公司改组筹划 — 盈亏平衡分析
公司改组筹划 — 改制前情况
公司改组筹划 — 改制后情况
公司改组筹划 — 改制后情况
公司改组筹划 — 改制前后税利分析
公司改组筹划 — 改制后公司资产负债表
公司改组筹划 — 盈亏平衡分析

改组后公司股东—各分店店长的收入都不低于改前一年的税后收入。

改组后公司的营业收入需达到1500万，其中：总店600万、一分店345万、二分店255万、三分店300万元。

保险规划
保险规划
保险规划
保险规划
保险规划
保险规划

保险规划 –股东保险安排
保险规划 –股东保险安排

遗产规划

建立遗产信托计划，约定继承人定期支取的金额和方式，避免继承人可能发生的遗产使用不善形成的危机。

提前规划企业资产的继承方式。

提前赠与，过户到继承人名下。

购买人寿保险，以保险金的方式继承。

让继承人拥有企业的部分股权。
遗产规划

思 路 ：

郭雯退休时会积累过亿的资产，一旦征收遗产税，会有较大的税负支出。

通过购买人寿保险产品，指定保险受益人，实现遗产的转移。

通过生前遗嘱信托的方式，将财产规划内容，详订于遗嘱中。

遗产规划

郭雯遗嘱.doc

敏感性分析
敏感性分析
敏感性分析
理财规划
理财规划报告书

理财目标
一、 郭雯小姐打算再扩大连锁餐厅的规模，但已无其它妹妹可帮忙掌理分店。因此考虑将目前合伙企业转换为股份有限公司，引进其它亲友资金并将经营权与管理权分开。

二、 郭雯小姐打算让儿子在国内念国际学校到初中，然后到英国念高中、大学与硕士。从幼儿园开始念国际学校的学费，每年10万元人民币现值。到英国念书以后的学费每年约2万英镑现值。

三、 郭雯小姐乐在工作，打算70岁退休，退休后生活费10000元。先生丁医生60岁届龄退休，预计退休后每月生活费现值4000元。若退休金不够时，郭雯小姐愿意补足。

四、 5年后换车，购买现值70万元的车子。
假设条件
财务状况及分析
财务状况及分析
财务状况及分析
财务状况及分析
客户现状分析
一、 郭雯家庭总收入较高，但主要是郭记餐饮连锁店的经营收入，占总收入93.96%。餐饮业是高风险高收益行业，目前连锁店税后权益收益高达58.34% ，主要依赖于郭雯的个人能力，经营收入存在很大的不确定性。

二、 郭雯的净资产中合伙制企业股权占17.7%，房产占72.71%，承担无限责任，加上房产价值受市场影响波动较大，家庭资产风险很高。

三、 郭雯一家目前仅参加了社会养老保险及大病终身寿险，保障不足，对退休和子女教育尚未规划。

风险态度测试

公司改组筹划
公司改组筹划
公司改组筹划
改组后公司资本额应设定为776万元。

郭雯、郭姊、郭妹、萧光、丁肇人按原投资比例，每人分别需要补足131.2、16.4、16.4、50、30万元。以每股1元计，分别拥有5932000、464000、464000、500000、300000股。

郭记餐饮连锁店改制企划报告书

公司改组筹划
公司改组筹划
公司改组筹划
公司改组筹划
公司改组筹划
公司改组筹划
公司改组筹划
改组后公司股东-各分店店长的收入都不低于改前一年的税后收入。

改组后公司的营业收入需达到1450万，其中：总店600万、一分店330万、二分店220万、三分店300万元。

保险规划
保险规划
保险规划
保险规划
保险规划
保险规划
股份构成及比例

遗产规划
建立遗产信托计划，约定继承人定期支取的金额和方式，避免继承人可能发生的遗产使用不善形成的危机。

提前规划企业资产的继承方式。

提前赠与，过户到继承人名下。

购买人寿保险，以保险金的方式继承。

让继承人拥有企业的部分股权。
遗产规划
思路

郭雯退休时会积累过亿的资产，一旦征收遗产税，会有较大的税负支出。

通过购买人寿保险产品，指定保险受益人，实现遗产的转移。

通过生前遗嘱信托的方式，将财产规划内容，详订于遗嘱中。

郭雯遗嘱

CFP综合案例制作参考-王修身理财规划案例、家庭理财规划报告书PPT报告

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客户背景介绍
王教授父母早逝，凭着勤工俭学与助学金，一路念完大学后，考取公费出国留学，取得生物科技博士后，在美国某高端研究机构工作10年，5年前响应祖国大陆的号召返国服务，在某知名大学担任教授。王教授过去专心工作，一直维持单身。回国任教后不久，与张雅娴小姐展开一场轰动全校的师生恋，张雅娴小姐毕业后即与王教授结成连理，并于去年生了一对双胞胎。几月前王太太请在乡下务农的父母亲近城来，帮忙照顾一对外孙。
家庭成员表
家庭收支情况
税前收入：
王教授在大学的月薪1万元
参与投资的国内某生物科技公司担任研发高级顾问，劳务收入每月2万元。
每年暑假回美国参与一项长期持续的项目计划，另外可从美国获得2万美元的收入。
经常性支出：每月全家的经常性支出为15000元
年度旅游支出：20000元
家庭资产负债情况
王教授目前全家住在大学教师宿舍，不用租金。但在美国有一栋房子，价值40万美元，目前出租，年租金2万美元。
有一部使用3年的进口车，目前价值20万元。
金融资产有存款5万元人民币，美国上市公司股票价值美金6万元，全球科技股票基金价值美金4万元，另外投资国内某生物科技公司人民币100万元，该公司为股份有限公司，资本额500万元，王教授的投资占20%。
王教授在国内无负债，但在美国的房子还有房贷20万美元，固定利率6%，还有10年还清。
家庭保险状况
王修身：
大学提供的社保
10年前在美国时已投定期寿险保单一张，保额10万美元，保费年缴500美元，缴费到60岁。
另回国前投保趸缴型变额万能寿险保单一张，保额5万美元，目前的现金价值4万美元。结婚后将受益人改为张雅娴。
在国内购买大病保险保单一张，保额50万元，缴费期20年，每年缴费25000元。

客户目标
购买郊区的美式别墅现房，查看后中意的标的物每平米8000元，300平米，总价240万元。搬出宿舍时学校每月多2000元房租津贴补助。
让两个儿子在国内念国际学校到初中，然后到美国念高中与大学。从幼儿园开始念国际学校的学费，每年10万元人民币现值。到美国念书以后的学费每年约2万美元现值。
60岁时退休，退休后全家搬回美国居住。王教授有美国公民身分，由于王太太是独生女，若届时岳父母还健在，要办理依亲移民。退休后全家的生活费预计在每月4000美元现值。
5年后换车，购买现值30万元的车子。
各宏观经济条件假设
目前的宏观经济持续成长，经济成长率预估为9%，通货膨胀率预估为3%。学费成长率预估为5%。收入成长率预估为4%。
利率水准维持稳定，住房公积金贷款利率五年内为3.96%，五年以上为4.41%，商业房贷利率五年以内为5.27%，五年以上为5.51%。
住房公积金投资收益率2%，个人养老金的收益率均设为5%。
货币利率为2%，债券平均收益率为3.19%，标准差为5.69%。 股票平均收益率为12.61%，标准差为25.55%，股票与债券的相关系数为0.12。货币与债券及股票无相关。
人民币汇率维持稳定，平均汇率为1美元兑换8元人民币。
当地住房公积金提拨率为个人与单位各7%，个人养老金提拨率均为8%。当地住房公积金贷款额的上限为20万元。最高基准为当地平均工资两倍, 当地平均工资为3000元。失业保险提拨率1%, 医疗保险提拨率2%。

关于王修身收入计税的说明
王教授具有美国公民身份，对持有外国护照的海归派人士，由于他们在取得外国护照的同时，已经放弃了中国的户籍，他在中国境内并无住所，故他们可只就其源于中国境内的收入缴纳个人所得税。
根据《中华人民共和国政府和美利坚合众国政府关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的协定》中第二十二条——消除双重征税中有：在美利坚合众国，按照美国法律规定，美国应允许其居民或公民在对所得征收的美国税收中抵免：该居民或公民或代表该居民或公民向中国缴纳的所得税。
另根据案例描述，我们认为王教授每年暑假去美国参与长期项目，每年一次离境时间均超过30天，不属于临时离境。
王教授属非居民纳税人！

各项收入的年税后净流量
大学月薪
国内某生物科技公司担任研发高级顾问月收入
美国长期持续项目计划的收入
各项收入年税后净流量
家庭资产负债表
财务诊断
家庭财务分析
王修身家庭资产情况良好,资产负债率仅为3.48%
净资产流动比率太低,应增加现金和银行存款的投资比例,增强家庭资产的流动性
家庭债务偿还比例较高,主要是由于美国房产的按揭房贷,但对日常消费支出的影响不大

保险规划
保险需求分析
该家庭是单薪家庭，而且王教授一人奉养5人的所有开销，因此他的健康状况的好坏会引起整个家庭财务状况的动荡。他的寿险投保显得非常重要。案例中假定保费预算为国内税后收入的5％，我们利用遗属需求法测算出了该家庭保险需求，远远超过5％年收入预算，可见按对于唯一的经济支柱来说，该预算远远不够。
需要增加的保额
增加重大疾病保险保障
王先生现有重大疾病保额是50万元，对于单薪家庭来说，王先生的身体状况决定整个家庭的财务能力，
50万元的保额对于这个家庭来说还是存在相当的风险。因此我们建议王先生增加100万重大疾病保额，以防范王先生身体状况风险给整个家庭带来的财务危机。在保险市场上，我们替王先生找到了中国人寿的“国寿康恒重大疾病保险”比较符合王先生的保险需求。

增加定期寿险保障
寿险需求缺口＝453万－120万＝333万
在保险市场上，我们找到了平安保险的“平安幸福定期保险A”，费率较低，具有以下保障内容非常适合王教授一家的需求：
平安幸福定期保险A费率表（每万元保额）

住房规划
所够房屋总价240万，首付20％＝48万；
剩余房款中，公积金贷款20万，15年，4.41%；
商业贷款172万，15年，5.51%；
采用等额本金法归还贷款；
由于资金产生缺口，在与王先生商议后，出售美国房屋填补资金缺口，出售后得到资金160万。
另，搬出宿舍后，单位给予每月2000元补贴。

王教授所投资的生物科技公司，已成立两年，前两年仍有亏损，预计今年开始损益平衡，明年开始获利。因为研发的为治疗老人痴呆症的药方，长期潜力看好。预计明年可有税前获利100万元，往后的股东权益报酬率可维持在30%左右。未来5年的获利皆转股本再投资，五年后打算申请上市。上市后的现金股利分配率预计由目前的0%提高到50%。依照同业的情况，合理本益比为15倍，β值1.5。

王教授60岁时可从大学领取整笔退休金30万；
届时养老金有1095277元；
共有资金
1395277元

5年后换车
旧车：由于汽车折旧率为20％，5年后换车时，旧车残值为0。

新车：5年后购买，价值30万元。

王张夫妻的生涯仿真
我们根据王教授家的税收、购房、子女教育、售股、保险、换车、养老等规划模拟了王张夫妻的生涯仿真表，得出该家庭实现财务自由所必须的内部报酬率：
IRR=5.05%
生涯仿真表

市场上的投资工具
风险属性分析与建议资产配置
风险属性分析与建议资产配置
按照风险属性法得出的资产配置
风险投资组合有效前沿
风险资产配置

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目录
第一部分 声明
第二部分 摘要
第三部分 家庭基本状况介绍
第四部分 宏观经济与基本假设的依据
第五部分 家庭财务报表编制与财务诊断
第六部分 客户的理财目标与风险属性界定
第七部分 理财规划方案的主要内容
第八部分 风险告知
第九部分 披露事项与定期评估的安排
第 一 部 分
声 明
声明
本理财规划报告书是用来帮助您明确财务需求及目标，对理财事务进行更好决策，帮助您实现财务自由、决策自主与生活自在的一系列综合计划。

本理财规划报告书计算的数据是在您提供的资料基础上，基于通常可接受的假设、估计，并考虑您的资产负债状况、理财目标、现金收支状况而制定的。

本理财规划报告书作出的所有的分析都是基于您当前的家庭情况、财务状况、生活环境、未来目标和计划以及对一些金融参数的假设和当前所处的经济形式，以上内容都有可能发生变化。

声明
建议您定期评估自己的目标和计划，特别是在人生阶段发生较大变化的时候（如家庭结构转变或换工作等）及时调整。

专业胜任说明:本理财中心所有工作人员均已获得国内金融理财规划师AFP资格，具有长期理财实战经验。

保密条款:未经您的书面许可我们决不会透漏任何有关您的的个人信息，请您放心。

揭露事项
1) 本理财规划报告书每份仅收取100元的报酬；
2) 所推荐产品与理财师个人投资无利益冲突。

第 二 部 分
摘 要
摘要
1、理财规划目的
在全面了解客户财务状况以及目标需求的基础上，以全方位的观点和科学的计算方法合理安排客户各项资产，实现其各项理财目标。
2、客户背景
王晓清女士与李明结婚7年，有一个女儿，最近因为第三者的介入，双方准备协议离婚。

摘要
3、资产负债状况
王晓清账户存款余额12万元，婚前有2万元的股票，目前价值5万元。王晓清的母亲去年过世时留给她5万元的国债。王晓清在婚后买的股票成本10万元，目前价值15万元。3年前购买目前用来当美发店的店铺，成本150万元，目前价值200万元，还有房贷100万元，分17年本利还清。
李明账户存款余额3万元，李明在结婚前刚继承了其父的房改房，当时的价值为30万元，目前价值60万元，空置中。李明名下有一套6年前买的目前自用住宅，成本70万元，目前价值120万元，还有房贷40万元，分14本利还清。

摘要
4、收入支出状况
晓清女士独自经营一家美发店，有员工5人。过去一年的税前收入约30万元，占家庭总收入的82.48%。李明的月税前薪资收入5,000元。在离婚前王晓清家庭开销每年约10万元。王女士家庭年税后总收入25.275万元, 家庭总支出10万元, 净储蓄率60.44%, 理财规划弹性大。2007年家庭净储蓄15.275万元，自由储蓄额6.5355万元，但未来王女士与先生离婚后家庭资产结构将会产生较大变故，王女士本人的负债压力较大，家庭年度自由储蓄额将会下降。

摘要
5、保险状况
王晓清没有社会保险，李明有社会保险。商业保险方面，王晓清与李明在结婚一个月后互以对方为受益人，各买了10万元保额的终身寿险一张，缴费20年，年缴保费分别为2,000元与2,500元，目前已缴7年。保单目前的现金价值分别为10,000元与12,000元。李明另外还有意外险100万元，年缴保费1,500元。王晓清的父亲王兴无有商业保险。

摘要
6、理财目标
特殊生涯规划：王晓清己与李明决定协议离婚，女儿归王晓清抚养，王晓清需保留美发店，女儿教养费用由两人分担，共同财产平均分配。

租（购）房规划：王晓清美发店的隔壁店面上月起空置，房主可租可卖，王晓清拟藉此扩大美发店的规模，买的话价格为200万元，租的话月房租为8,000元，押金三个月，租期5年，每年月租上调500元。另外还要花设备装潢费用20万元。预计店面扩大后年税前收入可提高到50万元。
摘要
子女教育规划：王晓清想培养女儿接下自己的美发店，打算女儿高中毕业后到日本学习造型设计两年，来提高美发店的档次，预计费用现值共40万元。学成后年收入可一次性提高10%。

养老规划：王晓清计划20年后将美发店给女儿经营后退休。退休后开销每年6万元现值。

父亲赡养规划：王兴退休后生活费用每年6万元现值，如养老金不够，两姊妹各负担50%。

摘要
7、内部报酬率假设
生涯模拟在收入以5%稳健成长的假设下，要达到所有理财目标的内部报酬率是客户可接受风险下的合理报酬率，提出3个方案最后建议在保守的支出成长率下达成目标。

8、保险产品配置计划
依据遗属需要法，王女士应加保定期寿险52万元，意外险124.6万元，终身寿险 19.5万元，加保险种依照客户年龄与离退休年限，以缴费28年期定期寿险为主。

摘要
9、投资产品配置计划
依照分離定理，考慮優化與风险属性合理的资产配置，客户属于激进型投资人，建议建立45.16%股票、54.84%债券的投资组合，预期投资报酬率8.71%，应准备三个月支出的紧急预备金配置在活存或现金，不足者最好在未来一年内补齐。

10、定期修正计划
根据客户的情况，建议一年定期检讨一次。暂时预约2008年1月初为下次检讨日期，届时若家庭事业有重大变化，需要重新制作理财规划报告书的情况。

第三部分
家庭基本状况介绍
王女士家庭基本状况
王女士家庭基本状况
第四部分
宏观经济与基本假设的依据
宏观经济与基本假设的依据
1、目前的宏观经济持续成长，经济成长率预估为8%，通货膨胀率预估为3%。

2、利率水准维持稳定，住房公积金贷款利率五年以上为5%，当地住房公积金贷款额的上限为40万元。商业房贷利率五年以上为7%。

3、个人养老金账户缴存率8%，住房公积金账户缴存率个人与单位均为12%。失业保险费缴存率1%，个人医疗账户缴存率2%。

4、货币利率为4%，视为无风险利率，债券平均收益率为6%，标准差为8%。 股票平均收益率为12%，标准差为20%，货币与债券及股票无相关，股票与债券的相关系数为0.2。
宏观经济与基本假设的依据
5、出国留学时考虑的学费成长率估计为5%。退休前与退休后的支出成长率均估计为5%

6、王女士与李先生的月收入成长率假设为5%，与社会平均工资成长率相同。2007年当地的月平均工资假设为2,000元。

7、根据王女士夫妇目前身体健康的状况，预估王女士85岁，其配偶80岁終老。

8、住房公积金账户的报酬率为三个月定存利率约2.5%，个人养老金账户投資报酬率假设为6%。

9、房价成长率为5%，房屋折旧率为2%，汽车折旧率为20%。

第五部分
家庭财务报表编制与财务诊断
家庭财务报表编制与财务诊断
2007年税后收入与家庭现金流量表分析:
离婚前全流程规划2008.xls

王女士家庭资产负债表
王女士家庭资产负债表
王女士家庭资产财务诊断
资产负债结构分析：
1、王女士家庭中固定资产占到家庭总资产的91.67%，其中投资性资产占到总资产的53.57%，由于对固定资产投资带来的负债总额占到家庭资产的33.33%，属于高资产高负债，比较激进的投资型家庭。

2、王女士应将家庭紧急预备金设定为3个月的支出额，共计25000元。
家庭财务比率分析
第六部分
客户的理财
目标与风险属性界定
王女士的理财目标
王女士的风险属性
根据风险属性問卷，风险容忍度打分：
王女士得分： 22
9-14分 保守的投资者
15-21分 温和的投资者
22-27分 激进的投资者
我们设风险厌恶系数 A在2-8之间。
A= 8 -（22-9）/（27-9）*（8-2） = 3.67
王女士的风险属性
王女士的投资组合配置
王女士的投资组合配置
王女士的投资组合配置
第七部分
理财规划方案的主要内容
离婚规划
王女士与其丈夫办理协议离婚前，首先确定夫妻双方个人财产及共同财产,具体情况如下：
离婚规划
离婚规划
离婚规划
王晓清与李明协议离婚可以考虑以下三个财产分配方案：

方案一:美发店与房改房归王晓清，自宅归李明。
1)关于共同债务负担:14年间每人负担月供6016元，14年后按实际情况平均分摊。
2）美发店200万元和房改房60万元归王晓清，自宅120万元归李明，股票和存款及保单现金价值32.2万元归李明，王晓清给李明83.9万元。
3）王晓清与李明把房改房60万元贷款42万元给李明，余下41.9万元扩建店面租满五年后用第二年的营业收入给付。
4）王晓清扩建营业房需要先租后购。

附：案例题目：

案例二: 王晓清姊妹案例

王晓君姊妹是你的新客户，最近面临好几项重要理财决策，需要金融理财师的协助。经过初步沟通面谈后，获得以下家庭、事业与财务信息:
一、案例成员背景:
姓名 王晓清 李明 王兴 李玲玲 王晓洁 高乔治 高安迪
关系 本人 配偶 父亲 女儿 妹妹 妹夫 外甥
年龄 32岁 36岁 59岁 6岁 30岁 33岁 3岁
职业 个体户 导游 退休 幼儿园 秘书 外企高管 学前
健康 佳 佳 尚可 佳 佳 佳 佳

姊姊王晓清李明结婚7年，生有一个女儿。最近因为第三者的介入，双方准备协议离婚。妹妹王晓洁在外企公司担任秘书，妹夫高乔治为美国人，为王晓洁留学美国时的同学，两人四年前结婚后，先在美国工作生活三年，一年前懂中文的高乔治被派驻到上海，担任一家美商电子公司与国内合资厂商技术合作的驻厂技术总监，举家才迁回上海居住。王晓洁保留中国国籍，高乔治每年需回美国述职与更新技术，连续六周。母亲去年过世，父亲王兴即将从国企单位办理退休。

二、收支情况(2007年)
王晓清经营一家美发店，有员工5人。过去一年的税前收入约30万元。李明的月税前薪资收入5,000元。在离婚前王晓清家庭开销每年约10万元现值。王兴工龄已达30年，月税前薪资6,000元，月支出5,000元。王晓洁的月税前薪资5,000元，有两个月年终奖金。根据技术合作合约，高乔治的每月6,000美元薪资由美国公司发放，加入401K计划，企业与个人各提6%的到个人退休账户，预计收益率为7%。另高乔治的每月20,000元人民币薪资由国内厂商支付，王晓洁一家每月生活开销现值12,000元，其中房租支出6,000元。在美国年房租税前收入10,000美元。

三、资产负债情况(2007年底)
王晓清在婚前有2万元的股票，目前价值5万元。李明在结婚前刚继承了其父的房改房，当时的价值为30万元，目前价值60万元，无贷款，空置中。王晓清的母亲去年过世时指名留给她5万元的国债。其它的资产包括王晓清在婚后买的股票成本10万元，目前价值15万元。王晓清名下，3年前购买目前用来当美发店的店铺，成本150万元，目前价值200万元，还有房贷100万元，分17年本利还清。李明名下在6年前买的目前自用住宅，成本70万元，目前价值120万元，还有房贷40万元，分14本利还清。王晓清账户存款余额12万元，李明账户存款余额3万元。王晓洁账户存款余额5万元，高乔治账户存款余额6万美金。高乔治在美国有祖传房产价值20万美金。无其它财产，无负债。

四、保险状况
王晓清与高乔治未加入社会保险，李明、王兴与王晓洁已加入社会保险。商业保险方面，王晓清与李明在结婚一个月后互以对方为受益人，各买了10万元保额的终身寿险一张，缴费20年，年缴保费分别为2,000元与2,500元，目前已缴7年。目前保单的现金价值分别为10,000元与12,000元。李明另投保意外险100万元，年缴保费1,500元。王兴无商业保险。高乔治10年前就在美国购买20年期定期寿险，保额20万美元，年缴保费300美元。王晓洁回国后投保50万元25年期定期寿险，年缴保费1,200元。

五、理财目标
1. 王晓清与李明决定协议离婚，原则是女儿归王晓清抚养，王晓清需保有美发店，两人分担女儿教养费用，共同财产平均分配。此点李明已同意。
2. 王晓清美发店的隔壁店面上月起空置，房主可租可卖，王晓清拟藉此扩大美发店的规模，买的话价格为200万元，租的话月房租为8,000元，押金三个月，租期5年，每年月租上调500元。另外还要花设备装潢费用20万元。预计店面扩大后年税前收入可提高到50万元。
3. 王晓清想培养女儿高中毕业后到日本学习造型设计两年，来提高美发店的档次，预计费用现值共40万元。学成后年收入可一次性提高10%。
4. 王晓清计划20年后将美发店给女儿经营后退休。退休后开销每年6万元现值
5. 王兴退休后生活费用每年6万元现值，如养老金不够，两姊妹各负担50%。
6. 王晓洁夫妇打算一年后在上海购置200万元现值住房，住到退休再出售。
7. 王晓洁夫妇打算两年后再生一个小孩，将增加生活费现值3万元。子女预计在上海念国际学校15年后，到美国念大学与硕士6年。国际学校学费现值为每年10万元，美国念书的学费现值为每年20万元。
8. 王晓洁夫妻预计与美国丈夫在中国长住25年后退休，退休后搬回美国居住。夫妻退休后开销每年4万美元现值。

六、问题:
1. 依照目前的宏观经济条件设定回答下列问题时各项合理的假设，如存贷款利率与汇率、收入成长率、通货膨胀率、房价与学费成长率、投资工具预估报酬率、房屋与汽车折旧率、社保提拨率与相关税率等。
2. 计算王家姐妹与李明、王兴、高乔治的税后可支配收入。分别编制王家姐妹的家庭资产负债表与现金流量表，并做家庭财务诊断。
3. 对扩大开店的王晓清与美国人高乔治，请在现行的法规下提供节税的建议。
4. 王晓清美发店扩大方案，应该选择租房或购房？请作净现值分析。
5. 请对王晓清与李明的离婚协议，考虑以下三个财产分配方案：
1） 美发店与房改房归王晓清，自宅归李明。
2） 美发店归王晓清，房改房与自宅归李明，王晓清另购房居住。
3） 美发店归王晓清，房改房与自宅归李明，王晓清另租房居住。
请在同时考虑美发店扩大方案下分析利弊，提供建议。作方案时需考虑，其它目标所需的现金流量不会受到影响。如王晓清扩大开店时选购房，离婚也选择另购房居时，请帮她做贷款筹钱方案, 银行贷款若不足，可向妹妹以同利率借款周转
6．请帮两姐妹家庭保单做诊断，提出王晓清（离婚后）与王晓洁的保险建议。
7．请制作生涯模拟表，计算两姐妹家庭达到所有理财目标所需要的内部报酬率，并根据内部报酬率或风险属性分析，作投资组合建议，配置详细的投资产品。
8．请制作王晓清（离婚后）与王晓洁两家的理财规划报告书。

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黄子荣先生理财方案

黄子荣先生现年35岁，师范大学本科毕业，高中理化老师，热衷于发明。27岁时与小他3岁的秦絮小姐结婚，30岁时一项实用性的发明取得专利权，授权某家大企业作商业性运用，获得2000万元税前权利金，家境一下子富裕起来。过去几年黄先生仍然在高中任教，维持俭朴的生活，持续想创造更多的发明。但黄太太在先生有了钱以后，就改变生活型态，挤身上流社会，交往复杂。夫妻感情已产生裂痕。
主要家庭成员及关系人
二、当前家庭财务状况
家庭财务状况分析-黄先生收入情况
住房公积金提拨额：3000元*7%=210元，
个人养老金账户提拨额：3000元*8%=240元,
医疗保险金提缴额：3000元*2%=60元，
失业保险金提缴额：3000元*1%=30元，
免税所得：延期收入+免税额1600元=2140元，
所得应纳税：应税额*税率10%-25元=61元，
税后月收入：2399元；年收入：2399*12=28788元
考虑延期收入后，黄先生的实际收入为：36768元。

黄先生获得2000万元税前权利金，
其应缴个人所得税：2000×（1-20%）×20%=320万元
发明专利税后收益为1680万元

家庭财务状况分析-资产负债表
家庭财务状况分析—现金流量表
家庭财务状况诊断（1）
◆从资产结构看，属于无负债的高资产家庭, 资产中以收益性资产为主, 占净资产的81.87%；成长性资产为0, 全部投资收益来源于银行存款利息收入，因此黄先生家庭属于投资保守型家庭，家庭资产回报率仅1.77%，应当配置一定比例的成长性资产来获取合理的增长。

◆家庭的净值成长率为-2.08%，为典型的纯消耗型家庭，目前消费先享受后牺牲（蟋蟀族特点）。

◆黄先生家庭在满巢期，子女教育和父母养老负担增加，保险需求处在高峰阶段，当前保险覆盖率偏低，与应有保额存在较大差距。

家庭财务状况诊断（2）
◆流动比例为5.5，在正常范围内，流动资产可运用月数6个月, 紧急预备金充裕. 无负债, 无还款付息的压力，财务负担率为 0 。　

◆当年净现金流为30.25万元，黄先生年税后收入2.88万元，家庭年度总支出高达57万元，收支严重失调，家庭存在可预见的财务风险。

◆财务自由度37.2%, 从黄先生的年龄来看属正常范围内，但黄先生家庭的可用投资额高达1208.6万元，现有情况与应有财务自由度存在较大差距。

三、客户特殊状况与理财目标

四、理财规划方案

宏观经济与基本假设-宏观经济分析
宏观经济与基本假设-宏观经济分析
近年来利率水准维持稳定，参考当前商业银行数据，住房公积金贷款利率五年以上为4.41%。假设住房公积金收益率2%，个人养老金的收益率均设为5% 。

宏观经济与基本假设-宏观经济分析

股权分置已接近尾声，市场信心和资金供应充裕，当前国内股市谨慎看多，预计今明两年资本市场处在上升通道内。

债券市场基本供求平衡，但从期限分配看，长期企业债券可能延续供不应求的局面，而短期段则面临较大扩容压力。今后一段时期内债券市场的走势仍主要取决于供求关系，尤其取决于债券市场的主力——商业银行的需求和投资取向。

基于上述情况，设定：货币利率为2%，债券平均收益率为3.19%，标准差为5.69%。 股票平均收益率为12.61%，标准差为25.55%，股票与债券的相关系数为0.12。货币与债券及股票无相关。
宏观经济与基本假设—基本假设

黄先生特殊状况分析
Ⅰ、离婚财务成本
黄先生如离婚，则共有财产平均分配，需将家庭总资产进行分割，即为1445.86÷2=722.93万元元
如不离婚，则N(PV=722.93,i=3%,PMT=48)=20.34,即黄夫人21年的生活花费等同于离婚成本，婚姻存续21年之后，离婚成本小于维持成本。

Ⅱ、儿子教育和生活
出国留学的成本为：320万元；考虑学费成长率，国内受教育的成本为：47.32万元，两者相差272.68万元。
若黄太太取得子女扶养权，为确保子女扶养金用在子女教育与养育上
黄先生可采用年金方式支付。

黄先生特殊状况分析
Ⅲ、离婚财产分割建议

基于黄先生生活勤俭质朴，不需大面积房屋和进口汽车，且房、车均在秦絮名下，如办理过户手续，较为烦琐且需支付费用， 建议将房、车分配给秦絮较为合适。同时黄先生计划设立学生发明基金，存在流动性和收益需求，建议以取得现金为主。

寿险的处理：保单的现金价值为3.66万元，投保人和被保险人均为黄先生，分配给黄先生较为合适，离婚时变更受益人为黄先生的儿子即可。

住房公积金账户余额2万元、养老金账户余额3万元分配给黄先生。

离婚时的分割后，黄先生可分得现金719.27万元和寿险保单。

黄先生特殊状况分析
Ⅳ、发明基金设立（1）
假设黄先生立即辞去教职，以离婚后财产设立发明基金．
离婚后可用现金资产为719.27，假设买房、装修花去90万元，剩余 629.27万元．黄先生目前实际薪酬为36708元（含单位延期支付部分），以目前4%的年成长率，50年的折现值相当于148.8万元。因此黄先生实际投资基金的现值为480.47万元。以5%的报酬率假设，55岁时终值为1274.8万元。虽也能实现目标.
1、客户除薪水外无任何收入，生活水准大不如前，旅游、子女教育等均未考虑在内。
2、黄先生作为业余发明家，35岁正年富力强，全职做基金会全职理事长牵扯精力太大，不利于自身事业发展。

黄先生特殊状况分析
Ⅳ、发明基金设立（2）
假设黄先生与妻子离婚，儿子归黄先生监护，按照黄先生的意愿，在国内念大学毕业。55岁黄先生从教师岗位退休后，以年资30年计算，将扣除养老金给付后，要为自己准备每月3000元现值所需缺口留下来后，剩下的钱全部捐助成立发明基金会。
1、扣除养老金收入，黄先生退休时要为养老金缺口准备现值89.3万元。
2、黄先生只需要保持投资报酬率达到4.40%即可成立1000万元的基金会,以85岁之前，每年可颁发51万元用于奖励学生发明；
3、如果能维持5%的报酬率，黄先生在55岁退休时能成立1121万元的基金会。

理财规划方案分析 (Ⅰ)
方案假设条件
黄先生婚姻保持现状，儿子出国留学，并于55岁时用1000万元成立发明教育基金会。

结论
若考虑在55岁成立基金会，则需要保持9.28%的投资收益率才能实现全部理财目标；从实际情况看，很难达到如此高的投资回报率。

不考虑成立基金会的情况下，由于黄太太年支出较大，仍需要保持8.07%的投资收益率，才能维持无忧生活到85岁。
理财规划方案分析（Ⅱ）
方案假设条件
黄先生与秦絮离婚，儿子归黄先生监护，在国内念大学毕业，不考虑成立基金会。

结论：
黄先生离婚后可分得现金719.27万元，在购置房产后，按寿命85岁测算，即使不进行风险投资，以货币利率2%计算，将余遗产
1035.5万元（不包括房产残值）。
△若儿子归秦絮监护，在国外留学，只需达到0.44%的内部回报率，即可一生无忧。
△若考虑再婚再育，也将剩下遗产697.8万元。

理财规划方案分析（Ⅲ）
方案假设条件
黄先生离婚，儿子归黄先生监护，在国内念大学毕业，55岁成立基金会，不考虑再婚再育。

结论：
黄先生离婚后可分得现金719.27万元，在购置房产后，按寿命85岁测算，需达到4.11%的投资收益率即可实现上述理财目标，同时需进行保险、养老退休规划。

理财规划方案分析（Ⅳ）
方案假设条件
黄先生离婚，儿子归黄先生监护，在国内念大学毕业，55岁成立基金会，考虑再婚再育。（实现全部理财目标）

结论：
黄先生离婚后可分得现金719.27万元，在购置房产后，按寿命85岁测算，需达到4.70%的投资收益率即可实现上述理财目标，同时需进行保险、养老退休规划。

△若儿子归秦絮监护，在国外留学，则需达到5.43%的投资回报率。

黄先生的选择
根据黄先生意愿，理财师提供了包括实现

★ ★ ★离婚
★ ★岁成立基金会
★ 儿子归黄先生监护

等理财目标的规划报告,暂不考虑再婚再育 ．

根据黄先生的实际情况，会同律师制作了离婚协议书、遗嘱文本。
理财规划报告—保险规划
黄先生离婚可分得现金719.3万元，在扣除购置、装修房产费用（90万元）后，尚余现金629.3万元，55岁成立1000万元发明基金按货币利率折现需673万元。
依据谨慎原则，黄先生保险规划不考虑生息资产收益，则按照遗属法测算需增加保额123万元，其中定期寿险40万元，意外险80万元，附加医疗险3万元。

保险规划—保险产品说明：
保险规划—保险产品说明
理财规划报告—养老规划
理财规划报告—投资规划
分析：黄先生金融资产全部银行存款，虽然不存在任何风险，但投资收益率低，要实现人生阶段的所有目标，几乎是不可能的。建议适当增加风险资产的投资，以提高投资报酬率。而黄先生现年35岁，受过离婚、再婚的刺激，且计划成立的基金会需巨额资金，在考虑资产成长性的同时要注意控制风险。
经黄先生规划前生涯仿真，要实现现有理财目标，必要报酬率为4.11%，

理财规划报告—投资规划
理财规划报告—投资规划
理财规划报告—投资规划
理财规划报告—投资规划
理财规划报告—投资规划
五、敏感性分析
五、敏感性分析
五、敏感性分析

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EXCEL表包括：

2008税_转职.xls

附表二：卖房比较.xls

附件一：转职与否.xls

方案一.xls（资产负债、现金流量、税负计算、保险规划2、生涯仿真、投资规划、退休规划、财务分析）

方案二.xls（资产负债、现金流量、税负计算、保险规划2、生涯仿真、投资规划、退休规划、财务分析）

方案三.xls（资产负债、现金流量、税负计算、保险规划2、生涯仿真、投资规划、退休规划、财务分析）

方案四.xls（资产负债、现金流量、税负计算、保险规划2、生涯仿真、投资规划、退休规划、财务分析）

方案五.xls（资产负债、现金流量、税负计算、保险规划2、生涯仿真、投资规划、退休规划、财务分析）

摘 要
一、家庭基本情况
二、基本假设
三、财务状况分析
四、理财目标分析
(一)遗产分配
(二)房产计划
(三)职业计划
(四)保险规划
五、理财建议方案
六、产品配置计划
七、风险告知、揭露事项和定期检视的安排

一、家庭基本情况
家庭基本情况
刘芳女士是执业律师，2008年初结婚14年的先生罗伦不幸车祸去世，留下年迈父母与12岁女儿。刘芳一身要扛起公婆、父母、智障的弟弟与女儿的赡养责任。
刘芳在1年前开设自己的律师事务所，最近业务才刚刚稳定下来，2007年税前收入20万元。
罗伦生前是一家建筑公司的建筑师，在赴工地视查时被酒醉驾车者冲撞，伤重不治过世。2007年罗先生的年收入24万元，含罗先生一家三口的家庭生活支出10万元。另外刘芳赡养父母与弟弟的年支出6万元，罗伦赡养父母的年支出4万元。罗伦过世后家庭支出可降至7万元。
家庭房产状况
家庭基本情况
除房产外，罗伦的存款账户有3万元，养老金账户有5万元，住房公积金账户有8万元，车祸肇事者的赔偿金20万元，与保险理赔金40万元。刘芳的存款账户有2万元，股票基金20万元。

刘芳未参加社保，罗伦生前只由公司投保团体定期寿险与团体意外险各20万元。刘芳与其它家人都没有投保商业保险。
理财目标（一）
十日内需支付罗伦先生生前的医疗费用4万元与将举行的丧葬费用5万元。

因为罗伦过世，刘芳需要比自行开律师事务所更稳定的收入来支应家庭负担。如果现在某家股份制银行拟聘请刘芳担任合规部主管，税前月薪2万元，有社保，年终奖金两个月，年收入成长率6%，若接受将于2008年4月开始任职。刘芳现在思考是否结束律师事务所业务，变现写字楼，接受新职，因此希望理财师给出建议 。
理财目标（二）
依照四位老人的身体状况，预计赡养到85岁，每年每人生活费现值2万元。

打算尽快准备一笔20万元的医疗与看护准备金，供四位老人不时之需 。

扶养智障弟弟到85岁，每年生活费现值2万元。

女儿初中与高中共6年每年学费现值2万元，大学4年每年学费现值3万元，打算送女儿到德国取得法学博士，预计5年每年学费生活费现值20万元。
理财目标（三）
若持续开律师事务所打算做到60岁退休，退休后由女儿接手律师事务所。若转值当合规部主管预计55岁退休。退休后自己的生活费用，预估为每年5万元的现值，也是计算到85岁为止。但在60岁到70岁的10年间，预计每年出国旅行三个月，年费用估计为现值6万元。

3年内不打算再婚。但3年后若遇到合适的对象不排除再婚的可能 。

由于先生突然过世凸显保险的重要性，因此想按照自己的负担规划保险 。

目前的四处房产各有所用，除非现金流量不够，尽量不卖房。
二、基本假设

刘芳问卷得分：11分
根据以下评分规则：
9-14分保守的投资者
15-21分温和的投资者
22-27分激进的投资者
􀂄􀂄我们设风险厌恶系数A在2-8之间(A越大越厌恶风险）。
A= (27-11)/(27-9)*(8-2)+2=7.33
通过风险承受能力调查问卷对刘芳的风险容忍度测试，可以判断刘芳是温和的投资者,风险厌恶系数为7.33。

四、理财目标分析
中国遗产继承的有关规定:

继承法规定，第一顺序的法定继承人包括：配偶、子女和父母
在同一顺序继承人继承遗产的份额，一般应当均等
故其父萧景、母亲齐真、妻子刘芳、女儿罗敏均能以第一顺序继承人身份获得罗伦四份之一的遗产

在分别财产制下的遗产分配

由于假设罗伦和刘芳在婚前无财产，在分别财产制下罗伦在婚姻存续期所得的财产均为本人所有，不属于夫妻的共有财产,故罗伦的遗产只能是其名下的个人财产，而不涉及妻子的个人财产。
假设罗伦的团体定期寿险和意外保险的受益人为妻子刘芳。故保险理赔40万为刘芳的私人财产，不计入罗伦的遗产。

遗产情况: 存款3万
养老金5万
住房公积金8万
车祸肇事者赔偿20万
房产（65－20）＋（180－100）＝125
医疗和丧葬费4＋5＝9
故罗伦可分配遗产为3＋5＋8＋20＋125－9＝152
遗产分配： 父亲萧景38万、母亲齐真38万
妻子刘芳38万、女儿罗敏38万

共同财产制下的财产分配

在共同财产制下罗伦在婚姻存续期内的财产收入均为夫妻共同所有,其遗产则是罗伦与妻子共有财产的一半.
假设罗伦的团体定期寿险和意外保险的受益人为妻子刘芳。故保险理赔40万为刘芳的私人财产，不计入夫妻的共有财产
财产情况: 罗伦的财产： 161万
刘芳的财产： 存款2万、基金20、房产150万(净值)
医疗及丧葬费: 9万
夫妻共有财产：161＋2＋20＋150－9=324万

罗伦遗产：324／2＝162万
遗产分配：父亲萧景40. 5万、母亲齐真40. 5万、
妻子刘芳40. 5万、女儿罗敏40. 5万

卖房方案比较
1) 按照刘芳的意愿，不卖房产，变现房产
以外资产来支应生活与房贷支出

2) 变现住宅一，将刘芳父母与弟弟接来自
宅共住。

3) 变现写字楼，办公室改为租用，月租金1
万元。
附表二：卖房比较.xls
方案一
刘芳除了4处房产以外,其他资产可以变现的只有有20万的股票基金。

1、变卖股票基金：

赎回款 ：200,000元

NPV1=-4,447,539.45

详见附表二：卖房比较.xls
方案二
2、变卖住宅1，

通过现金流量表计算得知：
售 房 款 ：900,000元
税金合计：36,667元
还 房 贷 ：300,000元
房产转让所得：900000-36667-300000=563,333元
NPV2=-3,735,032.41
详见附表二：卖房比较.xls

方案三
3、变卖写字楼

售 房 款 ：2,400,000元
税金合计：133,200元
归还房贷：1,500,000元
转让所得：2400000-133200-1500000=766,800元

NPV3=-2,133,660.73
详见附表二：卖房比较.xls

方案比较

NPV1=-4,447,539.45
NPV2=-3,735,032.41
NPV3=-2,133,660.73

房产规划结论
由于家庭收入大幅降低，而家庭赡养负担沉重，房贷压力巨大，不仅7个人的生计支出难以维系，家庭现金流量也出现严重不足，如果不卖出房产生活将无以为继，就算卖住宅1或卖写字楼改租，都仅够维持12年左右的生活支出,从50-55六年间理财准备出现赤字的情况。

更优方案将在下面结合职业规划说明

继续开设律师事务所与转任银行合规部主管比较：

税后收入现值比较

开事务所08年税后收入：112,650
当主管08年税后收入 ： 172,680

开事务所60岁退休,其总收入折现值为4,383,048

当合规部主管55岁退休,其工资收入折现值为4,305,875,延期收入折现值为359,516,总收入现值合计4,665,391。

附件一：转职与否.xls

生涯转换建议：
对刘芳女士进行转职前后的几项比较之后得出：
1、刘芳女士当合规部主管后,税后收入现值高于开律师事务所的收入现值,更重要是当期收入有较大提高,有利于改善当前家庭收支状况。
2、由于遭遇家庭变故，刘芳的工作收入为家庭唯一收入来源，负担沉重，当合规部主管收入稳定，更有利于负担家庭开支，并可享受社会养老、医疗等保障，后顾之忧更小。
综上，建议刘芳女士转做银行合规部主管。
(四) 保险规划
根据刘芳及其家庭实际情况，其家庭保额总需求如下：

根据遗属需要法计算出保额需求390万元，并结合“双十原则” ，建议刘芳对保险做如下表所列保险产品。

刘芳拟购买保险产品表
保险建议
考虑到刘芳需独力赡养4位老人，随着他们年龄增长，身体状况逐步转差，医疗费用支出将加重；另外，其弟弟患有智障，故在经济条件许可的情况下，建议刘芳为4位老人和她弟弟购买购医疗险和意外伤害险。
保险建议
若三年后刘芳再婚，根据遗属需求法，由于其丈夫有收入，其遗属生活费用年缺口将缩小，令家庭保额总需求减少（具体额度按其丈夫收入情况、退休年龄而定）。故刘芳应相应调减定期寿险、意外伤害险保额。
另外，由于本方案已为刘芳作出理财规划，其一生的现金流充足，故其丈夫基本不需购买定期寿险。但可是适当配置医疗险、意外伤害险。
五、选择转职并变现写字楼后情形
要求：
刘芳选择转职，变现写字楼，不卖三处住宅，计算刘芳家庭达到所有理财目标所需要的内部报酬率，并根据内部报酬率或风险属性分析，作投资组合建议，配置详细的投资产品。
需考虑保费的现金流量。

附：案例题目：

案例4 刘芳案例

刘芳是你的新客户，最近面临好几项重要理财决策，需要金融理财师的协助。经过初步沟通面谈后，获得以下家庭、事业与财务信息:

一、 案例成员背景:
姓名 刘芳 罗敏 刘山 沈妹 刘军 罗景 齐真
关系 本人 女儿 父亲 母亲 弟弟 公公 婆婆
年龄 38岁 12岁 68岁 65岁 36岁 70岁 67岁
职业 律师 学生 退休 退休 无 退休 退休
健康 佳 佳 尚可 尚可 智障 尚可 尚可
刘芳是执业律师，2008年初结婚14年的先生罗伦不幸车祸去世，留下年迈父母与12岁女儿。刘芳一身要扛起公婆、父母、智障的弟弟与女儿的赡养责任。

二、收支情况(2007年)
刘芳在1年前开设自己的律师事务所，最近业务才刚刚稳定下来，2007年税前收入20万元。罗伦生前是一家建筑公司的建筑师，在赴工地视查时被酒醉驾车者冲撞，伤重不治过世。2007年罗先生的年收入24万元，含罗先生一家三口的家庭生活支出10万元。另外刘芳赡养父母与弟弟的年支出6万元，罗伦赡养父母的年支出4万元。罗伦过世后家庭支出可降至7万元。

三、资产负债情况(2007年底)
房产 住宅一 住宅二 住宅三 写字楼
登记名字 刘芳 罗伦 罗伦 刘芳
用途 供父母与弟居住 供公婆居住 自己家庭居住 律师事务所用
使用年数 9年 1年 4年 1年
面积 100平米 80平米 200平米 200平米
目前价值 90万元 65万元 180万元 240万元
房贷余额 30万元 20万元 100万元 150万元
剩余年限 11年 10年 16年 19年
除房产外，罗伦的存款账户有3万元，养老金账户有5万元，住房公积金账户有8万元，车祸肇事者的赔偿金20万元，与保险理赔金40万元。刘芳的存款账户有2万元，股票基金20万元。

四、保险状况
刘芳未参加社保，罗伦生前只由公司投保团体定期寿险与团体意外险各20万元。刘芳与其它家人都没有投保商业保险。

五、理财目标
1. 十日内需支付罗伦先生生前的医疗费用4万元与将举行的丧葬费用5万元。
2. 在罗伦突然过世之后，刘芳的身心受到很大的冲击，预计未来三个月暂停接案来调整过渡。预计未来一年收入将调降为15万元，一年后回到正常情况，之后随着客户稳定预计每年会有10%的收入增长。
3. 因为罗伦过世，刘芳需要比自行开律师事务所更稳定的收入来支应家庭负担。如果现在某家股份制银行拟聘请刘芳担任合规部主管，税前月薪2万元，有社保，年终奖金两个月，年收入成长率6%，若接受将于2008年4月开始任职。刘芳现在思考是否结束律师事务所业务，变现写字楼，接受新职。
4. 依照四位老人的身体状况，预计赡养到85岁，每年每人生活费现值2万元。
5. 打算尽快准备一笔20万元的医疗与看护准备金，供四位老人不时之需。
6. 扶养智障弟弟到85岁，每年生活费现值2万元。
7. 女儿初中与高中共6年每年学费现值2万元，大学4年每年学费现值3万元，打算送女儿到德国取得法学博士，预计5年每年学费生活费现值20万元。
8. 若持续开律师事务所打算做到60岁退休，退休后由女儿接手律师事务所。若转值当合规长预计55岁退休。退休后自己的生活费用，预估为每年5万元的现值，也是计算到85岁为止。但在60岁到70岁的10年间，预计每年出国旅行三个月，年费用估计为现值6万元。
9. 3年内不打算再婚。但3年后若遇到合适的对象不排除再婚的可能。
10. 由于先生突然过世凸显保险的重要性，因此想按照自己的负担规划保险。
11. 目前的四处房产各有所用，除非现金流量不够，尽量不卖房。

六、问题
1. 依照目前的宏观经济条件设定回答下列问题时各项合理的假设，如存贷款利率与汇率、收入成长率、通货膨胀率、房价与学费成长率、投资工具预估报酬率、房屋与汽车折旧率、社保提拨率与相关税率等。
2. 分别编制罗伦先生过世前与过世后的资产负债表，刘芳家庭在罗伦过世前一年与过世后一年的现金流量表，并做家庭财务诊断。
3. 假设罗伦先生与刘芳女士在婚前无财产，结婚时采取分别财产制与共同财产制，当罗伦先生突然过世未留遗嘱时，在遗产分配上有何不同? 请列出在两种财产制下，法定遗产应该分配给继承人的金额。
4. 当罗伦先生过世后，由于家庭收入大幅降低，而负担沉重，请拟定四个方案来平衡现金流量(需考虑税负因素)，以定量分析与定性分析提供建议。
1) 按照刘芳的意愿，不卖房产，变现房产以外资产来支应生活与房贷支出。
2) 变现住宅一，将刘芳父母与弟弟接来自宅共住。
3) 变现写字楼，办公室改为租用，月租金1万元。
4) 同时采取方案二与方案三。
5. 请帮刘芳安排合理的保险规划，范围涵盖寿险、医疗险、财产险、责任险等。如果3年以后再婚的话，保险方面还需考虑如何调整? 其它家人应该买什么保险?
6. 请比较继续开设律师事务所，与转任合规部主管的税后收入、成长潜力与现金流量状况，对刘芳的生涯转换提出适合的建议。
7．请按建议方案计算刘芳家庭达到所有理财目标所需要的内部报酬率，并根据内部报酬率或风险属性分析，作投资组合建议，配置详细的投资产品。(需考虑保费的现金流量)
8．请制作刘芳家庭的理财规划报告书。

国际金融理财师（CFP）资格认证考试真题-个人风险管理与保险规划

（绝对真题），标委会首次公布CFP资格认证考试真题-个人风险管理与保险规划，公布考试真题遵循国际惯例。国际上一般在CFP资格认证考试实行五年后开始公布考试真题。为方便广大考生充分了解考试和复习备考，特公布一套考试真题。

第7页，共15 页
39. 根据《万能寿险精算规定》，保险公司对万能账户进行管理和利率结算时，其结算
利率（ ）。
A．不得低于最低保证利率，但可以高于单独账户的实际投资收益率
B．不得低于最低保证利率，但可以低于实际投资收益率
C．不得高于单独账户的实际投资收益率，但可以低于最低保证利率
D．按实际收益率结算，其条件是当实际收益率低于最低保证利率时
答案：A

40. 在核保的体检规则中，年龄越大，体检项目越（ ）；风险保额越大，体检项目
越（ ）。
A．多；少 B．少；多 C．多；多 D．少；少
答案：C

41. 如果采用收入比例法来衡量寿险的购买能力，已知比例为：
年收入 保费比例
2 万元以下（含 2 万元）的部分 10%
2 万元以上至 5 万元的部分 15%
5 万元以上的部分 20%

某家庭年收入 15 万元，则该家庭可用于购买寿险的费用支出上限为（ ）。
A．3 万元 B．2.65 万元 C．2.55 万元 D．1.5 万元
答案：B

43. 2005年 3 月，刘女士在整理家庭物品时意外地发现一份丈夫的定期寿险保险单，保
额为 5 万元，受益人为妻子，保险期间自 1995年 6 月1 日至 2000 年5月 31 日。
而丈夫在 2000 年4 月发生的一次交通事故中死亡， 请问下列说法正确的是 （ ） 。
A．刘女士可以向保险公司申领保险金，保险公司应予理赔
B．保险公司已无法做事故调查，因此可以拒绝理赔
C．保单已超出保险索赔时效，因此保险公司可以拒绝理赔
D．刘女士可以自知晓（发现）此保单起 2 年内向保险公司索赔
答案：A

44. 当保险人收到赔偿请求或者给付保险金的请求及有关证明、资料之日起，于六十天
内仍不能确定赔偿或者给付保险金的数额的，正确的处理方式是（ ）。
A．根据相关的法律确定数额并予以支付
B．根据已有证明和资料可以确定的最低数额先予支付
C．根据中介机构的评估结果予以支付
D．根据与投保人或被保险人之间的协议数额先予支付
答案：B

46. 关于保险个人代理人的描述，错误的是（ ）。
A．受保险公司委托，为客户提供销售服务的中介人
B．可以销售多家公司的产品
C．服从保险公司的业务管理与指导
D．法律上代表保险公司
答案：B
53. 根据该公司的偿付能力充足率指标，监管部门可以对其采取的监管措施包括
（ ） 。
①．限制商业性广告 ②．责令拍卖不良资产
③．责令转让保险业务 ④．停止开展新业务
⑤．接管
A．① B．②、③、④
C．①、②、③、④ D．①、②、③、④、⑤
答案：C

54. 为了提高偿付能力，该公司在 2009年末调整了投资策略，根据监管规定，该公司
可以进行的投资包括（ ）。
①．购买中央企业债券 ②．直接投资资本市场
③．直接投资基础设施项目 ④．投资商业银行股权
A．③、④ B．①、②、④
C．①、②、③ D．①、②、③、④
答案：B

55. 假设客户无财务预算约束，下列保险规划行为中违反金融理财规划要求的是
（ ）。
A．规划中的人身意外险总保额超过分析得出的保险保障需求
B．规划中的寿险总保额低于遗属需求法分析得出的遗属终身需求
C．客户去世时遗属的终身需求比现金需求更重要
D．重疾保险保额超过寿险保额
答案：C

国际金融理财师（CFP）资格认证考试真题-个人税务与遗产筹划

（绝对真题），标委会首次公布CFP资格认证考试真题-个人税务与遗产筹划，公布考试真题遵循国际惯例。国际上一般在CFP资格认证考试实行五年后开始公布考试真题。为方便广大考生充分了解考试和复习备考，特公布一套个人税务与遗产筹划考试真题。

24. 2008年 3 月， 某装饰材料公司承包了一家酒店的装修工程， 工程总造价为 260 万元，
其中，耗用购进装饰材料 200 万元（含 17%增值税） ，施工费 60 万元。下列选项中
正确的是（ ）。
A．该项业务的增值率小于两税平衡点的增值率，缴纳增值税的税负轻
B．该项业务的增值率大于两税平衡点的增值率，缴纳增值税的税负轻
C．该项业务的增值率大于两税平衡点的增值率，缴纳营业税的税负轻
D．该项业务的增值率小于两税平衡点的增值率，缴纳营业税的税负轻
答案：

25. 杨先生的企业主要从事房地产开发业务。最近杨先生的企业新开发了一个 50,000
平方米的普通居民住宅楼项目，税法规定的扣除项目金额为 16,600 万元，预计销售
价格为每平方米 4,000 元。杨先生不知这种运作方案是否合适，于是求助金融理财
师小高，小高建议再增加支出 200万元建设一个小区健身公园。不考虑增加其他费
用扣除项目金额，金融理财师的建议方案与原运作方案相比，会增加税后净利润
（ ） 。
A．-140 万元 B．615 万元 C．765 万元 D．820 万元
答案：

请根据以下信息，回答第 26-27题：
某商店位于市区， 为增值税一般纳税人。 2008 年5月 1 日至7日期间进行促销活动，
以八折折扣销售一批原价为每件 1,000 元（含税价）的商品，其商品的进货成本为
每件 550 元（含税价，取得了增值税专用发票） 。 （增值税税率为 17%，所得税税率
为 25%）

28. 英国人 Sarah 2008年 1月1 日—7 月 31 日在北京一家合资企业工作， 每月获得工薪
30,000 元。5 月，Sarah 因一本书在中国出版得到稿费 10,000 元，另从外商投资企
业获得股息收入 1,000 元。构成她 5 月向中国政府缴纳个人所得税的应纳税所得项
目为（ ） 。
A．工薪 30,000 元；稿费10,000 元
B．工薪 30,000 元；股息收入 1,000 元
C．稿费 10,000 元；股息收入 1,000 元
D．股息收入 1,000 元
答案：A

请根据以下信息，回答第 29-30题：
汤姆是美国公民，在某中美合资公司任财务总监已六年，合资公司每月发放工资
50,000 元人民币。另外，他每个月还从合资公司取得 30,000 元人民币的月度奖金。
在费用方面，汤姆每月要支付税务机关认可的其他费用，其中房租 7,000 元人民币、
子女教育费 3,000 元人民币。 按照我国税法规定， 汤姆每月应缴纳个人所得税 19,945
元。

30. 按照最佳节税建议，汤姆一年可以增加净收益（ ） 。
A．16,080 元 B．2,160 元 C．61,615 元 D．28,495 元
答案：

请根据以下信息，回答第 31-34题：
在中国境内无住所的某外籍个人 2009 年取得以下所得：
1）从境外 A国取得由境外某公司支付的特许权使用费 180,000 元（人民币，下同） ，
并已在 A国缴纳特许权使用费个人所得税 23,400 元；
2）从境外B国取得由境内某外商投资企业支付的劳务报酬所得 20,000元，已在 B
国缴纳劳务报酬个人所得税 3,000 元；
3）从境内取得由境外某公司支付的劳务报酬所得 8,000 元，不由其在中国境内的机
构承担；
4）从境内取得由境内某单位支付的财产转让净所得 50,000元。

32. 假设该外籍个人已在境内居住满 1个纳税年度但未住满 5个纳税年度，该外籍个人
在我国应缴纳的个人所得税为（ ） 。
A．10,000 元 B．11,280 元 C．11,480 元 D．16,880 元
答案：

33. 假设该外籍个人在境内住满 90 天但未住满 1 个纳税年度，该外籍个人在我国应缴
纳的个人所得税为（ ） 。
A．200 元 B．1,480 元 C．10,000 元 D．11,280 元
答案：

34. 假设该外籍个人在境内尚未住满 90 天，该外籍个人在我国应缴纳的个人所得税为
（ ） 。
A．0 元 B．200 元 C．1,280 元 D．10,000 元
答案：

35. 孙女士准备与丈夫离婚，经咨询金融理财师小黄后，孙女士获知其以下想法中错误
的是（ ） 。
A．孙女士在结婚之前购置的一套房产属于孙女士的个人财产，不会因为结婚而转
化为夫妻共有财产
B．孙女士个人的专用生活用品属于孙女士的个人财产
C．孙女士的公公在孙女士结婚以后赠与孙女士一辆汽车，但并未明说该汽车专属
于孙女士，该汽车属于孙女士夫妻共有财产
D． 孙女士结婚后用其结婚前的 50 万元存款以及结婚后从自己的工资中扣除下来的
“私房钱”20 万元买了一套房产，该房产属于孙女士的个人财产
答案：

国际金融理财师（CFP）资格认证考试真题-投资规划

（绝对真题），标委会首次公布CFP资格认证考试真题-投资规划，公布考试真题遵循国际惯例。国际上一般在CFP资格认证考试实行五年后开始公布考试真题。为方便广大考生充分了解考试和复习备考，特公布一套投资规划 考试真题。

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29. 下列关于行业或公司对经济周期敏感性的叙述，正确的包括： （ ）
①．一公司的经营杠杆越小，对经济周期的敏感性越强。
②．行业产品销售量与宏观经济的相关系数越大，其对经济周期的敏感性越强。
③．处于敏感性行业中的上市公司其 β 值通常较高。
④．公司的财务杠杆越大，对经济周期的敏感性越弱。
A．①、③ B．①、③、④ C．②、③ D．①、②、④
答案：

30. 如果预测经济景气下降，在股票投资中下列行业中具有吸引力的是（ ） 。
A．旅游行业 B．公用事业
C．建筑业 D．交通运输业
答案：

31. 投资者王小姐买入 B 股票 500 股，假设市场无风险收益率为 4%，预期该公司未来
三年股利均为 10 元/股，预计从第四年开始红利每年增长 3%。市场组合的期望收
益率为 12%，B 股票的 β系数为 1.1，则其持有的 B 股票的总内在价值约为（ ）
元。
A．89.29 B．96.92 C．44,645 D．48,461
答案：

32. 如果一个公司的股权收益率比它的股东必要收益率高，这个公司股票的市盈率最可
能与下列的哪个变量正相关？（ ）
A．市场风险溢价
B．净利润留成比率
C．无风险利率
D．股票的贝塔值
答案：

33. 根据迈克尔·波特对行业竞争结构的分析，下列哪些因素决定了一个行业的竞争程
度？（ ）
①．新企业加入该行业的威胁
②．替代产品的威胁
③．买方与卖方的议价能力
④．现存竞争者的威胁
A．只有①和② B．①、②、③、④
C．只有①、②和③ D．只有②和④
答案：

34. 在学习增长机会价值（PVGO）概念时，金融理财师王生和庞勇发表了以下四种看
法，其中正确的是（ ）。
A．王生：股利增长率（g）大于 0，则 PVGO一定为正
B．庞勇：要使 PVGO 为正，股权收益率（ROE）一定要大于必要收益率（k）
C．王生：留存比率（b）大于 0，则 PVGO 一定为正
D．庞勇：资产收益率（ROA）大于债务融资成本，则 PVGO 一定为正
答案：

35. 某公司当前会计年度 EPS为 1.5 元，其中 0.9 元用于发放当前红利。已知公司股权
资本收益率为 15%，股东要求的回报率为 12%。如果公司从下一年起，一直维持与
本年度同等的红利发放比率，则该公司的增长机会现值（PVGO）为（ ） 。
A．2.50 元 B．2.65 元 C．7.95 元 D．19.075 元
答案：

36. 红利稳定增长的贴现模型在股票定价中被广泛应用，依据这一模型，与股票内在价
值成同方向变动的因素有（ ） 。
A．股票发行公司的净资产收益率 B．股票承担的非系统性风险
C．预期收益率 D．必要收益率
答案：

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37. XYZ 公司的股权收益率明显低于行业平均水平，这可能是因为以下哪些因素造成
的？（ ）
①．销售净利润率过低 ②．资产周转率过高
③．负债比例过低 ④．股权过度集中
A．①、② B．①、③
C．②、③ D．③、④
答案：

38. 技术分析认为对过去的股价和交易量进行分析，可帮助投资者预测股价变动的趋
势，增进投资者在（ ）方面的能力。
A．把握股票交易时机 B．判断股票准确价位
C．计算股票的内在价值 D．分析股票期望报酬率
答案：