AFP培训复习常见问题汇总(1)

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一 投资模块财务计算器相关

1.某股票2001-2006年的收益率。估计该资产预期收益率的标准差(即用历史样本的平均收益率估计未来的预期收益率标准差)。
年份200120022003200420052006
收益率20%15%-6%5%20%-10%
解:
f CLEAR∑20∑+,15∑+,-,10 CHS ∑+
g X = 7.3333(预期收益率7.3333%)
g s = 13.1403 (标准差为13.1403%)

2.预测股票的预期收益率 (给出了概率分布,总体)
经济状态复苏繁荣衰退萧条
收益率10%20%8%-4%
概率0.30.20.40.1
解:
f CLEAR∑10 ENTER 0.3∑+,20 ENTER 0.2 ∑+,-,4 CHS ENTER 0.1∑+
g Xw = 9.8 (预期收益率为9.8%)

3.估计两项资产的协方差(历史样本)
年份12345
A-收益率10%20%-5%30%-10%
B-收益率-20%30%5%17%-18%
解:
f CLEAR∑10 ENTER 20 CHS ∑+,20 ENTER 30 ∑+,-,10 CHS ENTER 18 CHS ∑+
g s =21.7876 (资产B的标准差为21.7876%)
x><y,16.7332 (资产A的标准差为16.7332%)
0 g y,r x><y 0.6439(资产A和资产B的相关系数)
根据公式,将这三个求得的数值连乘即可求得A和B两项资产的斜方差。

4.估计A和B两项资产的协方差。(给出了概率分布,总体的情况)
经济状态12345
A7%18%23%-10%6%
B -11%20%-30%60%-5%
概率20%20%20%20%20%
注:HP-12C 不能计算不等概率情况下的斜方差,故如果出现,只能用斜方差手工公式计算。当出现等概率的两项资产的收益率时,可以按照历史样本的方法计算;但是由于HP-12CP的内置设定分母为 (n-1),故需要做出一步调整,人为地增加一组数据。

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