金融风险管理师（FRM）学习资料二：投资组合管理理论及应用（第二版）PDF电子书

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1.1 引言
投资组合( P o r t f o l i o )管理的目的是：按照投资者的需求，选择各种各样的证券和其他资产
组成投资组合，然后管理这些投资组合，以实现投资的目标。投资者的需求往往是根据风险
（r i s k）来定义的，而投资组合管理者的任务则是在承担一定风险的条件下，使投资回报率
（r e t u r n）实现最大化。
投资组合管理由以下三类主要活动构成： （1）资产配置， （2）在主要资产类型间调整权重，
和（3）在各资产类型内选择证券。资产配置的特征是把各种主要资产类型混合在一起，以便
在风险最低的条件下，使投资获得最高的长期回报。投资组合管理者以长期投资目标为出发点，
为提高回报率时常审时度势改变各主要资产类别的权重。例如，若一个经理判断在未来年份内