投资规划讲课要点DOC下载

一、衍生证券之期权
1、期权的价值包括内在价值与时间价值（或“波动性”价值）。不论股票价格如何变动，期权拥有者的损失不会超过获得期权的成本。一般了解期权的上下限。
2、 熟练掌握期权价格与股票价格、无风险利率、到期时间、波动率、红利的关系。
3、 熟练掌握到期日的期权价格。
4、 设 P 和 C 分别代表具有相同执行价格和到期日的同一标的股票的欧式看跌期权和看涨期权的价格，存在以下平价公式：
C ＋ X e^r(T-t) ＝ P ＋ S
要记忆。
5、 掌握二项式期权定价方法以及求解看涨期权价格的过程。这个方法要求熟练掌握期权到期日的价格，理解如何利用套期保值率的概念构造一个无风险组合。
6、 不需要记忆布莱克-舒尔斯看涨期权定价公式，但一定要熟练掌握公式中6个变量的含义以及价格C与其他变量的关系:
C S E Rf T
用平价公