商业银行AFP集中培训班投资规划答疑第一部分

1.什么是样本标准差和总体标准差？
答：总体标准差是反映研究总体内个体之间差异程度的一种统计指标称为总体标准差，用σ表示；样本标准差是描述一组数据之间差异程度的一种统计量指标称为样本标准差，用 表示；在我们的计算中一般如果给的是历史样本就需要用到样本标准差,样本标准差是除以(N-1)；如果是对未来的每种情景给于估计,也就是给定概率的形式,那么应该选择总体标准差,总体标准差累积的时候分别乘概率。

2．如何用a来判断的是收益率高估还是低估？
答: 由证券特征线得 ，
预期收益率E（Ri）（通常根据会计报表资料，通过基本分析得来，或根据概率统计得来）高于均衡期望收益率（通过SMＬ模型得来）的话，即ai>0为低估, 反之为高估。通常根据会计报表资料，通过基本分析得来，或根据概率统计得来的股票价格为内在价格，内在价格与市场报价对比，内在价格高于市价的，为低估。内在价格低于市价的，为高估。
　　a是用实际收益率和均衡收益率的大小来判断股票高估还是低估;a>0,