目录：
EVA经济资本控制下基层行经营行为变化研究
巴塞尔新协议的演变及我国商业银行发展策略
贷款利率浮动考验商业银行风险定价能力
对推进国有商业银行公司治理改革的几点建议
对我国商业银行操作风险的若干探讨
对我国商业银行发行次级债补充资本金的思考
法人股价值评估研究
国内商业银行操作风险管理的问题与对策
国有商业银行绩效管理问题探讨
国有商业银行信贷管理存在的问题及对策
国有商业银行在公司治理结构下的风险控制
建立中国商业银行存款保险制度的研究
控制自我评估（CSA）在商业银行运用的理论与实践
利率市场化对商业银行的影响及对策
浅析金融国际化环境下的商业银行操作风险控制管理
商业银行操作风险管理探析
商业银行操作风险形式及防范措施探讨
商业银行发展供应链融资探析
商业银行风险管理和内部审计
商业银行风险管理新方法——RAROC研究
商业银行内部控制评价探讨
商业银行消费信贷的风险分析与对策研究
商业银行业务运行风险的成因及有效对策简析
试析市场化的商业银行内部资金价格机制
我国国有商业银行治理结构与风险防范的现状与调整策略
我国商业银行的信贷风险管理研究
我国商业银行发展表外业务初探
我国商业银行人员风险研究
西方商业银行经典治理模式的比较与启示.doc
西方商业银行经典治理模式之比较与启示及我国国有商业银行公司治理改革的思路.doc
信用违约互换在我国商业银行信用风险管理中的可行性探析.doc
以中国工商银行为例分析现阶段我国商业银行面临的风险及对策.doc
抑制转型中的国有商业银行道德风险之原则与策略.doc
我国商业银行发挥黄金市场主体作用的思考.doc
国外商业银行业务发展与经营管理趋势分析.doc

我国商业银行发挥黄金市场主体作用的思考

摘要：随着我国黄金市场逐步放开并与国际接轨，商业银行作为黄金市场主体其交易量所占市场份额不断扩大，为国内黄金市场的繁荣发挥了重要作用。本文分析了我国商业银行介入黄金市场发挥主体作用的必要性，以及商业银行目前已开办的黄金业务状况，指明商业银行要全面发展黄金业务，真正起到黄金市场主体作用所必须解决的国家政策和自身实力等方面存在的问题，并阐述了健全法律法规、培养专业人员、扩大黄金投资需求、加快业务创新和渠道建设等措施建议，以求改变目前我国商业银行黄金业务单一，还远未发挥其通过黄金市场配置市场资源、避险保值和增强核心竞争力的作用的现状。
关键词：金融市场 黄金市场 商业银行 主体
黄金市场在我国是一个有待大力发展的金融投资领域。商业银行作为连接黄金供给者与需求者的中介，是黄金市场的主体之一。商业银行参与黄金市场的广度与深度是衡量黄金市场成熟程度的标志，同时，商业银行也需要以黄金业务来拓展新的盈利增长点，提高自身竞争力。我国的黄金市场仍处于起步阶段，商业银行的黄金业务也尚处于开发初期。回顾国内黄金市场的发展，离不开商业银行的积极参与，以上海黄金交易所黄金市场为基础，研究商业银行的黄金市场定位，对促进我国黄金市场和商业银行的健康发展具有重要意义。
一、我国商业银行介入黄金市场发挥主体作用的必要性
1、是完善我国黄金市场体系、提高黄金市场流动性的需要。商业银行发挥黄金市场中间商的作用，能提高黄金市场的流动性。商业银行凭借其资金实力和信誉可以担负起中间商的职能，对黄金的市场流通起到“蓄水池”和“加速器”的作用。从国际黄金市场运作状况分析，商业银行是黄金市场流通中的主要参与者，发挥着重要作用。黄金作为一种准货币商品，其定价机制离不开商业银行的参与。如伦敦黄金市场的黄金价格是世界最主要的黄金价格，一直影响到纽约及香港黄金市场的交易，自身的供需情况而上下波动。但是，根据国际黄金定价经验，合理黄金价格的形成离不开商业银行参与，这为中国黄金市场未来定价机制的设计指明了方向。
2、是商业银行业务转型的需要。目前，商业银行的业务经营模式已从存贷为主的传统业务向建立以服务为主导的新型模式转变，银行的竞争范围也由传统业务扩展到新兴业务，尤其是中间业务的蓬勃发展成为发达国家金融机构的主要盈利来源，国内商业银行也作出了积极的探索。现今，黄金已逐步成为商业银行为黄金企业及投资者提供金融服务的良好载体，黄金业务为商业银行经营模式转变提供了有效途径，完全有可能成为商业银行利润的新增长点。另外，从国外经验上来看，很多国际著名银行，从事黄金业务都非常成功，这也为我国商业银行黄金业务的拓展提供了很好范例。商业银行开展的以黄金为标的的基础黄金交易活动，可以衍生出诸如黄金存折、期货、期权等衍生业务，这些衍生金融服务有利于商业银行增加客户保证金等短期存款，从而加快银行的现金周转速度以及获取存贷利差、手续费等潜在收益。黄金交易的资金流向特点为商业银行发展黄金业务提供了契机。因此，黄金交易的资金流向特点要求有现金流量稳定、资金实力雄厚的金融机构作为服务后盾，商业银行以其自身所具有的资金优势为其发展黄金业务提供了契机。
3、其主体作用的发挥是由黄金产品的特殊性决定的。

信用违约互换在我国商业银行信用风险管理中的可行性探析

[摘要]信用风险一直是商业银行最重要的风险种类之一，伴随着国内宏观调控和国际经济形势变化的双重演进，我国商业银行面临的信用风险环境日益复杂，需要寻求积极的信用风险管理方法调整风险头寸。信用违约互换最为发展最为成熟的信用衍生产品，通过对信用风险进行剥离、重构、定价和转移，从而为现代信用风险管理提供了有效途径。本文通过论证，探析信用违约互换在我国应用与发展的必要性与可行性，并提出适合我国国情的政策、建议与发展路径。
[关键词]商业银行 信用违约互换 信用风险管理

一、基于信用违约互换的商业银行信用风险管理理论
1.商业银行信用风险管理内涵与演进逻辑。商业银行信用风险管理是商业银行为防止和减少信用风险损失及经济影响，采取有效的防范、化解和控制措施，保障信贷资产的安全和获利能力的活动过程。商业银行传统的“发放――持有”的信用风险管理模式是对信息不对称的一种初级矫正，却容易造成信用风险集中，需要通过信贷资产组合管理进行分散，但商业银行专业化要求与风险管理分散化要求存在悖论，应构建以市场分销为主的积极信用风险管理体系，信用衍生产品是国际上风险分销的发展趋势。按照国际掉期及衍生工具协会的定义，信用衍生产品是一系列从基础资产上剥离、转移信用风险的金融工程技术的总称，包括信用违约互换、总收益互换和信用价差期权等基本交易结构，以及信用联结票据、合成证券化等一些混合型和异型信用衍生产品。
2.信用违约互换运作机理。信用违约互换（CDS）作为一种重要的信用衍生产品，是指信用保护买方向信用保护卖方支付一定费用,如双方约定的“参考实体”在规定的时间内发生特定“信用事件”,信用保护卖方须向信用保护卖方支付相应款项的互换交易结构。
3.信用违约互换实践与发展。信用违约互换最初形成于20世纪90年代初，在1997年-1998年的金融危机时期得到快速发展；1998年，信用衍生产品证实正式进入场内交易；1999年，ISDA公布了信用衍生产品的标准化协议，市场流动性逐步增强；2004年，巴塞尔新资本协议对信用违约互换对银行资本金的影响给出计量方法，并肯定其对信用风险缓释的积极作用。根据英国银行家协会《工商管理信用衍生工具2003至2004年度报告》显示，信用违约互换占据信用衍生产品市场的比例达到51%。
4.信用违约互换的风险管理优势与金融市场功能。(1)风险管理优势。通过信用违约互换，商业银行可以对信用风险进行单独处置，通过购买信用风险保护进行风险对冲，从而在实行信贷集中政策的情况下，依然能够实现对信用风险的有效控制，从而调整优化信贷资产组合，促进解决“信贷悖论”。(2)金融市场功能。信用违约互换将信用风险分离交易，可以激励市场定价机制的形成。金融机构甚至非金融机构通过出售信用保护，在创新投资渠道，提升投资杠杆，创造理想的风险-收益结构的同时，也有助于打破银行业在信贷领域的垄断，使得原本集中于银行业的信用风险在整个金融系统内得到分散和优化配置。
5.信用违约互换比较优势。与其他信用衍生产品相比，信用违约互换是发展时间最长、市场份额最大、发展最为成熟，是仅有的被巴塞尔新资本协议承认的两种信用衍生工具之一。此外，信用违约互换的标准化程度较高，交易过程比较容易，市场上信用违约互换的价格可以比较迅速而且准确地反映市场参与者对参照金融资产信用风险的评估程度，是其他信用衍生工具的定价基础，国际市场上关于信用违约互换的报价和交易平台也日益成熟。而且信用违约互换在信用风险转移与信贷资产组合管理等方面具有独特的优势与功能。因此，应当作为我国商业银行信用风险管理机制创新探索的首选信用衍生产品。
二、我国商业银行发展信用违约互换用于信用风险管理的必要性分析

汇丰集团的反洗钱工作法定职责及国内商业银行的比较差距

反洗钱合规―汇丰集团反洗钱工作着力点

作为世界性的金融机构，汇丰集团一向致力于防范不法分子利用银行洗钱，并将反洗钱和反恐怖分子融资视为一项严峻的长期的挑战。另外，汇丰集团始终把反洗钱看作是一项社会责任。他们认为：企业行为不应违背社会价值标准，协助防止银行体系和服务被利用作非法用途是银行业的社会责任之一。对银行来说，与不法活动和不义之财搭上关系，对形象和声誉会造成极为负面的影响。如果再受到政府监管当局或外国政府的处罚或指责，银行的其他客户也会因此受到影响，极易发生挤兑现象。所以，汇丰集团十分重视反洗钱的合规管理。

（一）反洗钱合规经营由高层做起
银行内部的反洗钱风险控制系统不能没有高层的关注和全力支持。反洗钱的内控制度是一项涉及整个机构上下员工及全部业务线的一个跨部门、跨业务线、跨地域的综合体系。这个体系有效性的根基是全体员工对反洗钱的警觉性，这是银行合规文化的组成部分。
建设合规文化并没有一套固定的方程式，关键是这一基本思维元素必须渗透内部制度和实际运行的各个方面，包括企业的价值观，战略性政策，高层的言行和关注，规章制度及其严肃性，资源投放，奖惩制度，评考制度，内审导向，管理信息，培训制度以致管理层的专业能力和努力。由此可见，推动企业合规文化必须得到高级管理层从决心到资源上的大力支持，这是反洗钱工作推进及有效的保障。

（二）反洗钱合规管理的组织架构
合规风险管理需要一套执行有效的组织机构。反洗钱的执行架构须符合“合规是管理层的责任，协助管理层控制合规风险是合规人员的责任。”这一原则。对反洗钱制度来说，管理层贯彻责任尤为重要，只有当管理层着手布局配置资源，反洗钱制度执行力才会提高；这是因为业务人员和操作人员最熟悉客户的经营和财务情况，可以有效监控反洗钱活动。反洗钱组织制度，必须明确业务部门的责任，包括确保业务及操作人员认识反洗钱，保持高度警觉性，确认客户身份，认识客户情况，执行反洗钱客户政策，核对交易是否吻合客户情况，报告大额及可疑交易等。合规部门负责制定反洗钱政策和措施，提供咨询，对客户及交易作独立检查，履行监察反洗钱执行情况的责任。反洗钱组织架构还需要一个负责调查可疑交易的功能，可按照业务量独立设置或由业务或合规部门负责。
汇丰反洗钱监察机构的总领导是总行监察洗钱活动主任，由总行合规总监担任，负责协调及督导银行执行反洗钱政策、程序及监控措施。总行合规部下设专职的反洗钱部，向总行合规总监负责，协助其履行反洗钱监督管理的职责。另外，本行可疑交易报告采取集中报告及调查制度，在保安部下设有反洗钱报告主任，负责接受并调查可疑洗钱活动的报告。
各分行均设有分行及业务线监察洗钱活动主任，由分行的行长担任，并由直接向行长报告的合规部人员协助相关工作。此外，总行各大业务条线的负责人和总行营运总经理分别作为其所辖条线的分行及业务线监察洗钱活动主任。总行监察洗钱活动主任按照分级管理的原则，对反洗钱内控制度的情况进行监督，并检查分行及业务线监察洗钱活动主任工作的执行情况。这样的条线管理加强了各部门的沟通，能更有效地传达讯息。

（三）反洗钱内控制度须规范五项基本任务

1、“认识你的客户”-银行在与客户建立业务关系或与其进行交易时，须根据法定的有效身份证件及其他可靠的识别资料，确定和核实客户的身份。对客户的资金来源、业务或工作背景、资金往来的用途等做基本的了解。“认识你的客户”是反洗钱的第一道防线，也为日后检察交易活动的工作提供参考资料。
除了了解以上所述的基本客户的信息以外，汇丰还根据洗钱风险程度制定加强性措施，对高风险类别客户的开户/业务关系的建立及交易加强监控，制定客户接受政策，以风险程度决定接受客户的标准、程序及审批要求。
高风险客户的类别包括特类客户、较高风险国家客户及其他。
特类客户包括政治人物出任高级公共职务的个人及其亲属和关联企业，从事洗钱风险较高行业的企业，如兑换，赌博，军用品等。特类客户本身不具贬义，仅表示其风险较高。鉴别特类客户的目的只是确保银行高层会评估与这类客户往来交易所涉的风险。在建立客户关系前，分行须通过“了解你的客户”程序、审查客户（包括其最终主要股东、实益拥有人、董事、授权签字人）以确定该客户是否属于特类客户。特类客户的开户/建立业务关系须更详尽的“认识你的客户”资料，须由总行负责相应业务的业务总监审批后再由总行监察洗钱活动主任核准。
汇丰集团定期参考各种参数，将关注和较高风险的国家列入较高风险国家（CRRT）表，，这其中也包括金融特别工作组公布的NCCT国家。分行须检查个人客户是否来自集团公布的较高风险国家、或公司客户是否在较高风险国家登记注册或从事业务以及公司的最终主要股东、实益拥有人的国籍是否属于较高风险国家。如客户被认定为较高风险国家客户，分行应加强对其进行尽职调查。对于红色较高风险国家客户的开户/建立业务关系，必须由分行行长审批。其他高风险类别包括具有进行投资诈骗特征的企业、结构极为复杂的企业、发行不记名股票的企业、设于反洗钱制度不完善的国家的特殊目的的公司等。对于上述企业的开户/建立业务关系，分行应加强对其进行的尽职调查，须由总行监察洗钱活动主任个案批准。

3、可疑交易报告制度-建立明确渠道，规定所有银行雇员必须提高警觉，在可疑及在有合理怀疑时，通过报告渠道向监察洗钱负责人作出可疑交易报告。汇丰员工必须将可疑的洗钱活动以书面形式直接或通过分行及业务线监察洗钱活动主任向反洗钱报告主任汇报。收到报告后，由汇丰负责调查的反洗钱报告主任需按规定程序从速进行调查，判断交易是否可疑，并对报告人作出建议或指示。需要向相关部门或公安机关报告的，立即报告，听候相关部门的指示。

5、持续培训制度-银行须对员工进行持续及定期的培训，使每个员工均清楚自己的职责与义务，对洗钱活动长期保持高度警觉。汇丰的反洗钱培训要求每个新进银行的职员都收到并学习中英文版本的《洗黑钱手册》同时接受由分行合规部或培训部同事在“新进行职员内部培训”时讲解有关银行合规性（包括反洗钱）的基础知识。每年每位员工必须至少进行一次防范洗黑钱的“汇丰网上在线学习”，并须通过网上在线考试。

反洗钱工作缺憾与面临的难点―比较差距

经济全球化不仅对我国实体经济提出挑战，而且对我国资本市场发展影响越来越明显。这就要求金融业在加快改革创新的同时，加强市场风险、信用风险、操作风险和合规风险的管理。反洗钱作为合规风险管理的重要组成部分，比较汇丰集团前瞻性、规范化和流程化的监管，我行无论在认识上，还是运行管理上都存在一定的差距；同时也面临林林总总的困难。

差距一，汇丰集团将反洗钱看作一项社会责任予以高度重视、严密部署。我行重视市场定位、市场占比和发展战略的研究，重视产品研发，重视系统升级优化，且较少研究反洗钱工作，对反洗钱工作的认识比较肤浅。在我行拟定的发展规划中，在我行每年组织的课题研究中，似乎没有反洗钱工作目标的描述。全行反洗钱工作部署也因此缺乏系统性，对基层网点针对性的指导也不多。

差距四，汇丰集团对反洗钱日常操作给予强有力支撑，不仅对高风险类别客户的开户/业务关系的建立及交易加强监控，制定客户接受政策，以风险程度决定接受客户的标准、程序及审批要求，而且开发各种系统，提高筛选甄别能力。我行反洗钱科技应用起步较晚，已经投产的反洗钱监控系统仅实现大额和部分可疑交易自助报送，且资源配置十分有限；其他监测支撑和客户准入审核制度等目前还没有出台。与此同时，我们在反洗钱的实际工作也面临许多困难。

（1）反洗钱工作要求高与专业人才匮乏、员工素质欠佳的矛盾。
洗钱犯罪属于典型的高智能型犯罪，犯罪分子往往利用复杂的金融工具和种类繁多的金融产品来洗钱。这就要求我们金融机构特别是银行反洗钱工作不仅需要一大批精通金融、计算机和结算等专业知识的专业人才，也要有大量既懂金融、又懂法律知识的复合型人才。但由于我行客户多、产品多、交易多及时间紧，客观上要求分工精细，致使一线员工专业技能比较单一，从而使反洗钱人员素质不高，或者说反洗钱人才匮乏，使这项工作更多的处于一种被动型状态，难以达到主动性、深入性、实质性的介入型状态。

（4）“了解客户”制度的推进与执法环境间的矛盾。
大额及可疑交易的筛选、甄别、统计报告是反洗钱日常工作的组成部分。要甄别可疑交易前提是“了解客户”，而“了解客户”是国际上金融领域反洗钱的纲领性制度，是发现洗钱线索的基础，也是商业银行反洗钱职责的核心，这就要求银行加强客户准入制度的建设。我行现行的客户审核制度主要围绕服务营销，发掘争揽高端客户，一般以金融资产多少为考量，对客户的调查了解缺乏深度，这除了我行尚未细化“了解客户”的标准外，还与我行员工的阅历不深有关。反洗钱工作的基础是客户身份日常核实和客户身份证明验证，但由于宣传不到位等原因，我们有些客户不理解、不配合，特别是“财大气粗”的客户总认为反洗钱与他们没任何关系，当网点员工心平气和地询问他们、要求核实原始证明资料时，往往得到非议，有的甚至以到他行开户相要挟。为了挽留客户，完成营销指标，我们的网点有时只能退一步。