2010年投行分析师培训-资本市场研究与行业分析ppt课件+讲课录音

2010年投行分析师培训课程-资本市场研究与行业分析ppt课件+讲课录音

这是2010年投行分析师培训班上的课程讲座:2010年投行分析师培训课程-资本市场研究与行业分析ppt课件+讲课录音,

2010年投行分析师培训课程-资本市场研究与行业分析PPT内容摘录:

资本市场研究与行业分析
目录
一、基本面分析框架
二、提高市场研究综合素质的几个方面
三、技术面分析探讨
一、基本面分析框架--以股票市场为例
(一)股市与宏观经济-美国经验

(六)对行业研究的启示
找到行业价值的核心驱动因素,建立行业分析框架。然后在实际使用中不断完善。“二八规律”。
尽量去挖掘行业核心指标与其它一些指标之间的相互关系,从历史的规律中去寻找未来的蛛丝马迹。从这方面讲,搞清楚历史上发生过什么,非常重要。作为优秀的研究人员,必须有能力把历史的情况说清楚,即使历史不一定对理解未来有直接的作用。
努力把握行业的拐点。这是最体现研究人员水平的地方。研究人员要不断地问自己:何时会出现行业的拐点?比如:汽车、房地产、通信等,这样,研究水平就能不断上台阶,从而逐步成为业界专家。
目录
一、基本面分析框架

三、技术面分析探讨
二、提高市场研究综合素质的几个方面
(一)增强敏感性
(二)对创出新高的价格保持高度关注

(七)锻炼丰富的想像力

例1:从智利地震能想到什么?

二、提高市场研究综合素质的几个方面
(一)增强敏感性
(二)对创出新高的价格保持高度关注

(六)主流股诞生的三个方面
(七)锻炼丰富的想像力

利空来时,如何思考?
为什么2009-8-24日出现了46%的换手率?谁在卖,谁在买?
三个月之后会不会重启资产重组?
如果重大资产重组完成后,其业绩怎么样?
根据重组预案,预计10年EPS为0.65元。 如果30倍PE的话,则在19.5元。重组股一般还有溢价。香港类似股票的市盈率在30倍以上。
结论:在18元左右买入的风险不大。

例2:五粮液
五粮液(000858)09-9-9日中午发布公告称,公司接到中国证监会调查通知书,其内容如下:“因你公司涉嫌违反证券法律法规,根据《中华人民共和国证券法》有关规定,我会决定立案调查,请予以配合”。下午开盘后,五粮液抛盘汹涌,股价呈现近90度的高台跳水,13时21分五粮液被打至跌停!此后股价大幅震荡,多头展开大幅拉升,无奈抛盘一直占据上风,最小跌幅始终在4%以上。至收盘,五粮液下跌6.22%!全天成交2.27亿股,创历史天量!
如何评估此利空影响?需要进行多方面分析。
事后看股价企稳时是买入的时机
例3:贵州茅台
贵州茅台发布的2009年年报远低于预期,2009年茅台共实现收入96.7亿元,营业利润60.7亿元,实现净利润43.1亿元,分别同比增长17.3%、12.5%、13.5%,利润增速首次低于收入增速。导致贵州茅台股价放量暴跌4.64。
其实市场似乎早已有所反应
高度关注利空消息
利空来袭,如果有股票先抛了再说。
同时客观评估此利空的影响。必须客观,有的时候利空没有实质影响,但有的时候利空有实质性影响。
如果没有实质影响,且短期急跌之后能够企稳,往往是买入的好时机。
当然,关注利空消息并不等于不关注利好消息。大部分人都会关注到利好消息,而要在资本市场获利,往往是要关注大部分人所没有关注到的。
二、提高市场研究综合素质的几个方面
(一)增强敏感性
(二)对创出新高的价格保持高度关注

(六)主流股诞生的三个方面
(七)锻炼丰富的想像力

主流股诞生的三个方面-1
时代潮流,当一种潮流在社会出现时,股市一定会跟进,比如2000年网络股大涨。(问题:现在时代潮流是什么?)
主流股诞生的三个方面-2
产业效应,当一种产业开始出现加速成长时,该产业也会成为新的市场主流股,如2003年上半年汽车股大涨;同期大盘震荡下跌。


 

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