黄金分析师中级班培训课程三-黄金价格分析与预测（中级）PPT课件

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国家职业资格黄金投资分析师中级班培训课程三-黄金价格分析与预测（中级）PPT课件

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黄金价格分析与预测

目录
黄金价格分析与预测的几个关键问题
国际体系周期与金价大周期
黄金的属性、价格机制与影响因素分层
地缘政治与金价之一-资源争夺
地缘政治与金价之二-文明冲突

国际金融与金价之一-货币霸权与资源配置能力

国际金融与金价之三-通货膨胀、信用货币体系稳定性与金价
商品视角下的黄金供求分析
2000年以后的金价趋势-当前黄金投资的战略基础
伊朗核问题与金价
黄金价格预测
黄金价格分析与预测的几个关键问题
黄金价格分析与预测的几个关键问题

国际体系周期与金价大周期
国际格局变迁决定金价趋势：
国家实力的此消彼长
区域工业化、城镇化引致的基础资源供求变化
货币霸权的稳定性与国际资本流向和资源配置能力的变化
国际货币体系变迁与金价周期相互吻合
国际体系周期与金价大周期
1900年以来国际货币体系的三次重大转换
1930年代：金本位-信用本位
背景：大萧条以后主要国家投机盛行、贸易壁垒扩大；黄金存量不能够满足现代经济的快速发展；
1970年代：二战后建立的西方美元-黄金本位的布雷顿森林体系解体；
背景：美元的流通量与内在价值成反比；德、日等国家经济飞速发展，使该体系内部经济实力对比发生变化；欧洲货币体系建立；
21世纪初：欧元进入流通，二战以后国际货币体系中美元的绝对垄断地位发生动摇
背景：美国经济地位相对衰落与欧洲一体化进程阶段性实现；亚洲发展中国家加速工业化和城镇化引起全球性基础资源供求紧张
国际体系周期与金价大周期
国际体系周期与金价大周期
国际体系周期与金价大周期
国际体系周期与金价大周期
黄金的属性、价格机制与影响因素分层
黄金的属性
自然属性
商品属性
货币属性
金融投资工具属性
黄金的自然属性
一、稀有贵金属，元素符号：Au。
二、物理性质：热和电的良导体，质地柔软、可塑性强，具有金灿灿的光泽，密度19.6克/立方厘米。
三、化学性质：化学性质稳定，自然状态下几乎不和任何物质发生化学反应。
中文又名：金、金子
英文：gold
黄金的货币属性：历史上的故事

黄金货币金融史：近现代沿革
一、金币本位：1880——第一次世界大战；特点：
金币可以自由铸造和自由熔化。
价值符号(辅币和银行券)可以自由兑现为金币。
黄金可以自由输出与输入。
二、金汇兑本位：一次世界大战后（除英国）
三、布雷顿森林体系（广义金汇兑本位）
黄金储备：货币属性的延续（04年）

约16万吨以如下形式存在：
一、黄金饰品
二、中央银行、国际金融机构

四、医疗、航空航天和电子工业品
世界有多少黄金？
探明可开采储量约8-10万吨，其中：
一、南非41.1%
二、美国12.4%
三、澳大利亚8.9%
四、俄罗斯6.7%
五、乌兹别克斯坦4.4%
前五位的国家占储量的73.5%
包括中国在内的国家占有储量26.5%

黄金市场参与者主体
中央银行
国际性商业银行
重要投资基金
中小机构投资者
遍及世界各地的个人投资者
黄金的金融投资工具属性
金融工具属性：

2003年4月－2007年11月黄金ETF基金持有量

2007年NYMEX、CBOT、TOCOM三大期货交易所黄金期货交易量接近20万吨；

黄金价格主导因素分层
一、国际政治（含重要国家国家战略与国家安全）
二、国际经济（含重要国家经济战略与经济政策）
三、国际金融（含重要国家金融战略与金融政策）
四、国际投资（含重要国家货币、资本和期货市场发展战略和政策）
五、重要经济资源价格
六、重要国家中央银行黄金储备增减
七、黄金生产和消费的需求与供给均衡
地缘政治与金价分析之一-资源争夺
基础经济资源及分类
第一类是自然资源，它包括土地资源、水资源、矿产资源、生物资源等。

第三类是资本资源，它包括非货币形式的有形资本资源(厂房、设备等)、货币资本资源。
第四类是信息资本资源。此处我们研究的主要是经济资源中第一类自然资源。
自然资源的类型
耗竭性资源

非耗竭性资源
非再生性自然矿产资源，按其元素性质，可以

非再生性资源的特点与分类
非再生性资源的特点
不可再生性
资源的共生性
重要非再生矿产资源地质分布的不均匀性
不可再生资源的再分类
消费后无剩余使用价值-一次能源：需求刚性最强
消费后有剩余使用价值-贱金属与黑色金属：需求刚性较强
消费后价值基本不变-贵金属：当期生产与当期消费关联脱节