国际财资管理师培训课程 – 国际财资管理师（CTP）考前串讲（重点版PDF） – 第五篇：长期融资

第5篇 长期融资
·第13章：资本来源
·第14章：资本结构与股利政策

第13章 资本来源

私募和公募
·公募（公开发行）：
· 优点在于，进入了资本市场之后，为以现行利率募集大量债务和股权资本提供了可能；
· 缺点在于，为满足公开发行在管理报告、披露、评级机构等要求方面产生的大量成本。

·私募（非公开发行）：
· 较少的限制性条款
· 发行规模相对较小
· 节省了发行时间
· 报告、评级或公开披露最小化
· 成本更低
· 对债务持有人的选择

债务类（债券）证券
·使用短期和长期债务能降低其总资本成本，并增加每单位股权的现金流。这是因为：
· 债务成本一般较低（相对股权成本而言）
· 利息支付的抵税作用
· 债务支付的固定特性
·盈利