二级企业理财师商业银行转型与我行投行业务PP培训讲稿下载

2.5 大力发展投行业务，促进投行业务与商业银行业务互动发展
2.5.1 以商业银行业务优势带动投行业务发展
一是在控制风险的前提下探索以融资优势支持投行业务
花旗与建行IPO承销、瑞银集团与中行上市
高盛5亿美元过桥融资担当联想收购IBM个人电脑财务顾问
朗迅剥离微电子部AGERE，摩根斯坦利不得不购买26亿朗讯债

二是加强客户资源共享并提高综合贡献度
麦肯锡统计，银行的投资级和高收益债券业务分别有52%和72%来自于贷款客户
收购兼并业务有56%，股票发行业务有44%来自贷款客户
我行重组剥离后，客户完全有可能存在投行业务需求，通过投行业务使信贷客户向投行客户转化

2.5.2 发挥融资优势，创造关联效益
一是充分发挥我行资金优势。
国际金融集团为客户提供融资便利来争取承销及并购等投行机会
战略投资者 vs 主承销商－花旗、美国银行与建设银行
两轮投资 vs 承销－摩根斯坦利、蒙牛，4.77亿港币投入20亿回报
过桥贷款 vs 并购－高盛作为联想收购IBM PC顾问
买入债券vs 剥离顾问－朗讯剥离AGREE部门，摩根斯坦利作为顾问
我行应争取推出支持并购业务的贷款品种，并拿出一定额度的专项并购贷款规模支持优秀企业的并购活动。

二是加强客户资源共享并提高综合贡献度。
商业银行的客户资源是其开展投行业务的重要优势。
国外投行债券业务52%、收购兼并类业务有56%、股权发行业务有44％来自于其当前的贷款客户；
发展投行业务实现已剥离信贷客户向投行客户的转化。
(1) 联想收购IBM PC案例
联想简况:
连续7年为中国最大PC厂商，国内26.8%市场份额;
亚太地区(除日本)最大PC厂商，12.6%市场份额;
全球第八大PC销售厂商，世界市场2.2%占有率。
截至2004年3月财政年度，营业额、净利润分别为29.7亿美元、1.353亿美元
2004年3－9月，营业额、净利润分别为14.8亿美元、1.307亿美元
联想收购IBM PC案例
联想支付12.5亿美元
现金6.5亿美元
高盛承诺5亿美元过桥贷款，利率约为4.7％，暂不定期限）
股票6亿美元
向IBM定向增发17.4亿股，其中4.4亿股联想有权回购
联想承担5亿美元债务
联想收购IBM PC案例
05年3月，联想获16家银行6亿美元5年期银团贷款 LIBOR+82.5bp
替代高盛过桥贷款
过桥贷款的作用：
如果没有高盛承诺5亿美元过桥融资，联想与IBM的并购交易可能无法达成
假设高盛过桥贷款的承诺费按1%收取，该过桥融资的综合利率（5.7%）也高于后续银团贷款公开的利率水平(3.9%)