2017年CFP分组案例解析

2017年CFP分组案例解析

案例一、青年创业决策与二胎规划
一、家庭基本状况与财务状况
客户张恒先生,35岁,硕士学历,在北京中关村一家智能科技公司担任软件工程师,过去1年税前月薪2万元,年终奖金5万元。配偶王虹女士,35岁,为某民营企业职员,过去1年税前月薪1万元,年终奖金固定为2个月的薪资收入,两人均按北京市职工缴费标准缴纳“三险一金”。目前张恒的社保养老金缴费年数为10年,王虹的缴费年数为12年。女儿张敏,6岁,即将上小学。过去1年家庭的金融投资收益为4万元,夫妻的生活费用支出为10万元,女儿的教养费用支出为4万元。
家庭资产有现金及活期存款5万元;10年前以面值30万元购买的每年付息一次的15年期国债,票面利率为6%,目前到期收益率为4%;国内科技股基金30万元;QDII美国股票基金30万元;张恒的社保养老金个人账户余额为10万元,王虹的个人账户余额为5万元;住房公积金账户过去都用来偿还住房公积金贷款的本息,无余额;保单现金价值20万元;自用资产有一辆价值20万元的汽车,有一套价值500万元的房产。负债方面有住房公积金贷款余额30万元,贷款年利率3.25%,剩余贷款期限5年,按月等额本息平均摊还。
保险方面,张恒投保了20年期缴、保额150万元的终身寿险,年缴保费5万元,已缴5年,过去1年保障型保费部分为20%,目前保单现金价值20万元。王虹投保了保额50万元60岁满期的定期寿险,附加保额30万元的重大疾病保险,年缴保费3,000元。夫妻二人还各自投保了保额100万元的意外险,年缴保费各1,000元,计划续保25年。

案例二、壮年出售企业决策与退休规划
一、客户基本信息与家庭财务信息
客户范达先生,50岁,20年前在成都创业成立一家机械工厂,企业性质为有限责任公司,夫妻持股100%。范达经营的家族企业净值为1,200万元,过去1年的税前净利润为100万元,由于机械行业的投资机会有限,过去1年企业的分红比例为100%。范达过去1年税前月薪3万元,年终奖金5万元。配偶贾兰女士,48岁,为家庭主妇。儿子范弘,25岁,刚从美国取得计算机科学专业硕士学位回国。过去1年范达夫妻还有金融投资收益9万元,生活支出12万元,儿子留学美国费用支出30万元。
家庭资产除了实业投资股权以外,还有现金与活期存款20万元;某地产公司发行的债权类信托产品100万元,利率为9%,还有2年到期;投资于生化科技产业的私募股权基金100万元,还有4年封闭期;实物黄金50万元;范达的社保养老金个人账户余额为15万元,缴费年数为20年;住房公积金个人账户余额为22万元;有一辆价值50万元的自用汽车;有一套价值800万元的自用房产,目前的商业贷款余额为100万元,贷款年利率为4.9%,按月等额本息还款,还有5年还清。
保险方面,范达投保了保额100万元的终身寿险,缴费年限为20年,年缴保费4万元,过去1年保障型保费部分占35%,已缴15年,保单现金价值为55万元。贾兰投保了保额50万元的定期寿险,缴费年限为20年,年缴保费3,000元,已缴15年。此外夫妻二人还各自投保了保额100万元的意外险,保费各为1,000元,计划连续投保10年。

案例三、中年转职决策与换房规划
一、客户基本信息和家庭财务状况
客户刘季先生,45岁,目前在深圳市一家股份制银行担任风险管理部主管,过去1年税前月薪4万元,年终奖金10万元。配偶沈冬女士,45岁,在两家民营企业担任法律顾问,过去1年分别从两家民营企业领取税前顾问费收入每月各2万元。儿子刘安,18岁,已获得美国某大学入学许可,即将到美国念大学与研究生。刘季夫妻生活费用支出12万元,儿子教养费用支出6万元。
资产负债方面,有现金与活期存款10万元,银行理财产品20万元,国内银行与房地产业股票各50万元,过去1年的金融投资收益为7万元。刘季的社保养老金个人账户余额为15万元,缴费年数为20年。刘季的住房公积金缴存额全部用来偿还房屋贷款本息,无余额。有一套价值300万元的投资性房产,过去1年的房租收入为6万元。刘季目前任职的银行12年前开始建立企业年金计划,过去1年个人每月缴费810元,目前企业年金个人缴费部分的账户余额为10万元,企业缴费部分的账户余额为12.5万元。有一套价值500万的自用房产,目前的住房公积金贷款余额为50万元,贷款年利率为3.25%,按月等额本息还款,贷款剩余期限7年。有一辆价值20万元的自用汽车。
商业保险方面,刘季夫妻在10年前分别以对方为受益人投保了保额50万元的终身寿险,缴费20年,年缴保费中刘季为2万元,沈冬为1.5万元,其中保障型保费的部分均占30%,保单现金价值中刘季为18万元,沈冬为12万元。5年前二人同时投保了保额30万元的定期重大疾病保险,缴费20年,保费中刘季为8,000元,沈冬为5,000元。

案例四、发明家运用专利决策与购房规划
一、客户基本信息与财务信息
客户彭刚先生,40岁,留美计算机科学专业博士,全家人均持有美国绿卡。1年前彭刚先生回国后在上海一家科研机构任职,彭刚过去1年税前月薪5万元人民币,年终奖金10万元人民币;在中国的生活费支出8万元人民币,另有房租支出6万元人民币。配偶夏雯女士,38岁,为家庭主妇,留在美国照顾12岁的儿子彭强与10岁的女儿彭云,过去1年妻儿在美国的生活费支出为2万美元。
资产负债方面,最近彭刚将多年来的研究成果向中国申请了一项发明专利并获准,该专利的保护期限为20年,专业评估机构的评估价值为2,000万人民币。彭刚在中国的资产以人民币计算,有现金与活期存款5万元,国内科技股股票65万元,社保养老金个人账户余额为1.5万元,住房公积金个人账户余额为2.7万元,自用汽车20万元。在美国的资产有10年前以面值10万美元购买的20年期国债,票面利率为6%,每年付息一次,目前到期收益率为2%,美国房产信托基金(REIT)10万美元,美国自用房产100万美元,贷款余额20万美元,固定利率4%,贷款剩余期限10年,按月等额本息还款。
保险方面,彭刚在美国投保了保额20万美元的终身寿险,保费20年期缴,年缴保费5,000美元,过去1年保障型保费部分占25%,已缴费10年,目前保单现金价值5万美元。夏雯投保了保额5万美元60岁满期的定期寿险,附加保额5万美元的重大疾病保险,年缴保费2,000美元。

2017年CFP分组案例解析–案例四、发明家运用专利决策与购房规划

2017年CFP分组案例解析–案例四、发明家运用专利决策与购房规划

一、客户基本信息与财务信息
客户彭刚先生,40岁,留美计算机科学专业博士,全家人均持有美国绿卡。1年前彭刚先生回国后在上海一家科研机构任职,彭刚过去1年税前月薪5万元人民币,年终奖金10万元人民币;在中国的生活费支出8万元人民币,另有房租支出6万元人民币。配偶夏雯女士,38岁,为家庭主妇,留在美国照顾12岁的儿子彭强与10岁的女儿彭云,过去1年妻儿在美国的生活费支出为2万美元。

资产负债方面,最近彭刚将多年来的研究成果向中国申请了一项发明专利并获准,该专利的保护期限为20年,专业评估机构的评估价值为2,000万人民币。彭刚在中国的资产以人民币计算,有现金与活期存款5万元,国内科技股股票65万元,社保养老金个人账户余额为1.5万元,住房公积金个人账户余额为2.7万元,自用汽车20万元。在美国的资产有10年前以面值10万美元购买的20年期国债,票面利率为6%,每年付息一次,目前到期收益率为2%,美国房产信托基金(REIT)10万美元,美国自用房产100万美元,贷款余额20万美元,固定利率4%,贷款剩余期限10年,按月等额本息还款。

保险方面,彭刚在美国投保了保额20万美元的终身寿险,保费20年期缴,年缴保费5,000美元,过去1年保障型保费部分占25%,已缴费10年,目前保单现金价值5万美元。夏雯投保了保额5万美元60岁满期的定期寿险,附加保额5万美元的重大疾病保险,年缴保费2,000美元。

二、理财目标与决策
1.发明专利权的应用决策:最近某上市科技公司提出3个发明专利权的应用方案,供彭刚选择。
(1)彭刚卖断发明专利权给该科技公司,一次性获得税后2,000万元的权利金,可用于金融投资或消费。
(2)彭刚授予该科技公司使用该专利权的权利,按照该专利权产品营业额的5%收取专利权使用费,共收取20年。彭刚估计第1年可获得100万元的税后专利使用权收入,每年增长10%,持续20年到专利期满为止。
(3)该公司以专利权作价向彭刚定向增发,彭刚以每股4元的价格取得该公司技术股500万股,彭刚预计投资后首年可分得税后红利50万元,红利增长率为10%,预计在20年后出售该公司股票的税后所得为6,000万元。
不管选择哪个方案,彭刚都将留在原来的科研机构任职,暂时不考虑自行创业。
2.在中国的购房计划:彭刚计划尽快把妻子与2个子女接到中国居住,准备在上海购置一套现值1,000万元的房产,他计划将出售美国房产所得的资金作为首付款,另外办理20年期混合贷款。彭刚将妻子接到中国居住后,夫妻来两人的生活费支出现值各为10万元人民币。
3.子女教育金规划:彭刚计划让2个子女就读于中国的国际学校到高中毕业,每年的教养费用各为10万元人民币,高中毕业后回到美国就读大学与研究生6年,每年的教养费用各为5万美元。
4.退休规划:彭刚计划60岁退休,退休后夫妻二人的生活费用现值为每人每年10万元。

三、假设条件
1.家庭成员退休前后的生活费用年增长率、子女教养费用的年增长率均为3%。彭刚的税后可支配薪资收入年增长率为7%。
2.规划购房目标时,首付款的比例为40%,20年期商业贷款的年固定利率为4.9%,住房公积金贷款的年利率为3.25%,住房公积金贷款上限是80万元。房价的年增长率为5%。
3.上海市社保养老金的个人缴费费率为8%,失业保险的个人缴费费率为1%,医疗保险的个人缴费费率为2%,住房公积金个人与企业的缴费费率均为7%,缴费基数上限为上海市上一年度职工月平均工资的3倍。上海市上一年度职工年平均工资为71,268元,年增长率为7%。社保养老金的年投资报酬率为5%。退休后领取的养老金年增长率为5%。
4.在方案分析时运用的折现率为8%。
5.假设过去1年美元平均兑换6.5元人民币,在规划期间维持此汇率不变。
6.彭刚夫妻的终老年龄均设为85岁。
7.紧急预备金设定为3个月的总支出。
8.彭刚虽然持有美国绿卡,但以其薪资水平计算的在中国要交的所得税高于美国,在美国只要申报不用交税,因此除了薪资所得的免税额附加以外,其他情况均以中国的税法计算所得税。
9.彭刚家庭可接受的最大本金损失为15%。
10.彭刚家庭的保费预算为可支配收入的10%。

四、问题
1.请整理出彭刚家庭的资产负债表与收支储蓄表,并就家庭的财务状况进行诊断。
2.就彭刚先生应用专利权的3个方案,列出优缺点与主要考虑因素进行定性分析。
3.假设上市科技公司在应用专利权后,彭刚预期的专利权使用费与技术股出售所得都可以实现,就彭刚先生应用专利权的3个方案,根据净现值分析提出你的方案建议。
4.根据你建议彭刚先生选择的方案,制作家庭的生涯仿真表,算出期初理财准备,在尽快在上海购房并考虑子女教育金规划的前提下,进行目标可行性分析。当税后可支配薪资收入的增长率由7%降到5%,同时各项费用的增长率均由3%提高到5%时,对目标是否仍然可行进行敏感度分析。若彭刚选择方案3,就若20年后出售该公司股票的税后所得只有2,000万元时,家庭是否仍能够达成理财目标进行情景分析。
5.彭刚家庭未来面临的可能风险有哪些?如何在生涯仿真表中体现?请就彭刚夫妻目前的保险状况进行诊断,提出保险规划的建议(具体到险种与保额)。
6.彭刚过去的投资都在美国,请就目前所持有的各项资产进行投资诊断,根据人民币兑美元汇率变动影响因素提出你对汇率变动趋势的看法,结合资产配置理念与你对金融市场趋势的判断,提出你的投资组合调整建议。另外还请对彭刚若选择方案1卖断专利权取得的现金,若选择方案2或方案3对每年取得的现金流结余,提出投资组合建议(到明细产品)。